Et blikk på NASDAQ 100

Som en side-kommentar kan nevnes at ATR er en interessant størrelse å benytte i intradag trading, da den gir et mål på hva en «normal» kursbevegelse kan forventes å være. Dette kan hjelpe tradere til å ikke få en dårlig inngang eller utgang av aksjen. Ser en aksje sterk ut, men allerede har beveget seg en ATR i forhold til åpning i går og/eller stengning i går er det kanskje dårlig risk/reward å kjøpe den på dette nivå og forvente ytterligere oppside. Likeledes er det kanskje ikke noe poeng å selge en aksje short for eventuell intradag reversering før den allerede har beveget seg en ATR. For de tradere som benytter Infront er det mulig å hente opp verdier og signaler for dette i aksjetabellene. Det er en modell jeg utviklet sammen med min sønn, og som Infront tok inn i sitt system. Jeg bruker den hver dag.

Tilbake til NASDAQ 100. Chartet under viser at den trange tradingrangen gjennom måneden først ble brutt på nedsiden i månedens siste uke, for deretter å så vidt bli brutt på oppsiden ved stengning månedens siste dag. Isolert sett er dette bullish teknisk oppførsel som kan indikere et videre rykk oppover når vi går inn i mai. Fjorårets kurstopp fra august på 13720 peker seg ut som et mulig kortsiktig kursmål, 3,6% over aprils stengningskurs.

Gjennom april ble topp- og bunn nivåene i den trange konsolideringsformasjonen testet flere ganger, og hver gang reverserte kursene tilbake. Noen ganger intradag, men ofte over natten. For tradere er dette vanskelig markedsoppførsel, da det blir lav treffsikkerhet både på å posisjonere seg for fortsettelse av styrke/svakhet dagen etter, eller vedde på reversering. Man skal heller ikke lenger enn 2-3 dager tilbake før det så ut som konsolideringen ville brytes på nedsiden og ikke oppsiden. Resultatsesongen fortsetter for fullt i inneværende uke, og giganter som Apple vil kunne sette ny retning. Men isolert sett ble april avsluttet med et lite kjøpssignal.

Også i det fundamentale kan man kanskje finne noe støtte for et optimistisk syn. Rentene har kommet mye opp, men det er en godt fundert konsensusoppfatning at vi nærmer oss slutten på disse. Likeledes har man fryktet svake tall og guiding fra bedriftene i resultatsesongen, mens det som har kommet så langt har vært blandet og i hvert fall ikke unisont dårlig. Etter hvert som selskapene blir ferdig med å rapportere vil mange også starte opp igjen med tilbakekjøp av aksjer, noe som isolert sett er en positiv driver for kursene.

Samtidig er det ikke vanskelig å finne en negativ vinkling. Det er et faktum at rentene er høye, og effektene av dette spiser seg sakte men sikkert inn i selskapene og investorenes regnestykker. De som ser på sesongmessige svingninger påpeker med en viss støtte i statistikken at mai og juni pleier å være blant de svakere månedene i året, og grunnen til at uttrykket «sell in May and stay away» har festet seg i mange investorers bevissthet.

For en trader er det viktig å følge med på hvilke temaer andre aktører i markedet er opptatt av, og vurdere om den tekniske oppførselen tegner et bilde som understøtter dette. Samtidig er det viktig å ikke overtenke, og henge seg for mye opp i gjetninger på hva man mener «burde» skje. Kursene har fasiten, og viser retningen inntil den endrer seg. En kikk på NASDAQ i et lengre perspektiv med ukentlige candlesticks siste 5 år gir egentlig et ganske klart bilde når vi går ut av april: Chartet er bullish.

Disclaimer: Etter mange år i meglerbransjen utgav jeg i 2021 «Paleo Trading: How to trade like a Hunter-Gatherer», og startet forvaltningsselskapet Paleo Capital som forvalter et hedgefond etter prinsippene beskrevet i boken. Det understrekes at intet av det som skrives på denne blogg er å anse som personlig rådgivning eller konkret oppfordring til å ta posisjoner. Enhver må selv være ansvarlig for sine beslutninger, og sette seg godt inn i produktene man benytter.