Mest stilte spørsmål, og kontaktinformasjon

Børshandlede produkter eller ETP-er er verdipapirer der verdien er knyttet opp til utviklingen i en underliggende aksje, indeks, råvare eller vekslingskurs

Et børshandlet verdipapir (ETP) handles like enkelt som en aksje. De gir en mulighet til å tjene på kursoppgang eller kursnedgang i et marked. Den gir deg eksponering med innebygget gearing til en moderat lånekostnad. I motsetning til børshandlede fond (ETF), er børshandlede verdipapirer utstedt med sikkerhet i balansen til utstederen. Dette betyr at i tillegg til markedsrisiko, har investoren også en motpartsrisiko for utstederen.

Risikoen i en ETP er generelt høy. Du bør sette deg godt inn i hva det er før du investerer.

Vi tilbyr gearede ETP-er. At produktene er gearet betyr at de har en innebygget belåning. Et slikt belånt, eller gearet produkt, gir deg mulighet til å ta en posisjon langt større enn beløpet du har har tilgjengelig selv. Bull & Bear-produktene kan du benytte til å trade enten du tror på oppgang (Bull) eller nedgang (Bear) i et marked. Samtidig må du være klar over at risikoen er svært høy.

Flere av ETP-ene vil tilbyr inneholder derivatelementer og noen har innebygget gearing, begge deler gir høy markedsrisiko. For deg betyr det at kursene i Bull og Bear-produktene vil kunne svinge mer enn underliggende aktiva, som for eksempel en aksje. Produktene har dermed også en større risiko for tap enn en investering direkte i den underliggende aksjen. I tillegg rebalanseres disse gearede produktene daglig, noe som betyr at avkastningen i lange perioder vil avvike fra markedsutviklingen. Avkastningen kan altså bli negativ selv om underliggende har samme verdi ved kjøps- og salgstidspunktet. Disse egenskapene gjør at de gearede produktene er dårlig egnet som langsiktige investeringsalternativer.

ETP er en forkortelse for Exchange Traded Products, altså et børshandlet verdipapir.

En ETP gir deg avkastningen fra et underliggende marked

En ETP er et såkalt finansielt instrument, som er konstruert slik at de gir deg en avkastning knyttet til utviklingen i et underliggende marked som f.eks. Oljemarkedet. På den måten kan du investere i verdiutviklingen i oljemarkedet uten å kjøpe fysisk olje.

En ETP kan geares

En ETP kan settes opp slik at den gir en gearet eksponering mot markedet. Gearet betyr belånt. Investerer du i et gearet produkt så låner du altså penger samtidig, så du får en større eksponering enn du har penger til selv her og nå.

Kan påvirkes av valutakurser

Noen ETP-er innebærer også eksponering mot utenlandsk valuta i tillegg til mot det underliggende markedet. En ETP betaler ingen løpende kupong og er ikke kapitalbeskyttet.

MERK! Risikoen er svært høy, du må ikke investere mer enn du har råd til å tape.

Avkastningen vil avvike noe fra det underliggende markedet fordi det trekkes fra et administrasjonsgebyr.

Gearing betyr belåning. Kjøper du et produkt med en gearing x2, så får du låne tilsvarende sum som du investerer for. Det dobler gevinstmuligheten din, og det dobler mulig tap.

Eksempel:

Har du f.eks en gearingfaktor på 2 (=200 %) så vil du for hver hundrelapp investert kunne få gevinst som om du hadde investert to hundrelapper. Men faller markedet får du også dobbelt tap.

Gearingfaktoren settes som regel på daglig basis. Det er viktig å være klar over, fordi det betyr at avkastningen over tid kan avvike betydelig fra gearingfaktoren multiplisert med underliggende avkastning.

Daglig justering av eksponeringen er nødvendig for å opprettholde en fast daglig gearingfaktor.

MERK! Risikoen ved gearing er svært høy. Du må være forberedt på å kunne tape hele ditt investerte beløp.

Vi tilbyr en rekke ETP-er som er notert på Nordic MTF Norge Børsen. Disse kjøpes og selges på samme måte som en aksje i vår aksjehandel. Du kan kjøpe produktene til gjeldende markedspris i børsens åpningstid 08:00-22:00 (CET).

Ved kjøp eller salg over børs påløper ordinær kurtasje til din megler.

En investering i en ETP krever at du har en VPS-konto. Det vil påløpe et gebyr for VPS-kontoen(e) avhengig av total beholdning for ett personnummer eller foretaksnummer.

Ja, du må ha en aksjekonto (for penger) og en VPS-konto (for verdipapirer) for å handle på børsen.

For ETP-er der råvarer er underliggende er det egenskaper du som investor må være klar over.

I motsetning til aksjer, som er «evigvarende» fysiske eierandeler i et selskap, handles råvarer som tidsbegrensede kontrakter.

Forward og Futures

Kontraktene man handler med kalles forward- eller futures-kontrakter. Man handler råvarer i markedet med avtale enten om fysisk levering (forward) eller et kontantoppgjør (future) på en definert dato frem i tid. Dette er den klart vanligste måten som de fleste råvarer handles på i markedet.

Rullering

Dette innebærer at en ETP som henter sin eksponering fra råvarer, med jevne mellomrom må bytte underliggende råvarekontrakt, siden disse etter hvert vil forfalle. Et slikt skifte, der den gamle kontrakten selges og den nye kjøpes, kalles for en rullering. En rullering kan innebære at den nye kontrakten koster mer per enhet enn den gamle (contango i forwardkurven). En rullering kan også innebære at den nye kontrakten koster mindre pr enhet enn den gamle (backwardation i forwardkurven).

Kontrakter fornyes

I omtale av «oljeprisen» baserer man seg gjerne på spotprisen eller den råvarekontrakten som til enhver tid har kortest tid til levering, og når det videre skrives om at «sprisen» (over en lenger tidsperiode) har endret seg med x %, vil det gjerne være snakk om en avkastning som det ikke er mulig å oppnå som investor, siden kontraktene etter hvert vil forfalle og vil måtte erstattes med nye med lenger løpetid, som ikke nødvendigvis koster det samme pr enhet. Dette vil imidlertid ikke påvirke produktets verdi i seg selv.

Rebalanseres hver dag for å beholde gearingfaktor

På samme måte som ETP-er basert på aksjer eller aksjeindekser må også råvarebaserte produkter rebalanseres hver dag for å opprettholde gearing-faktoren. I tillegg har ETP-er med råvarer som underliggende gjerne valutarisiko, siden underliggende råvarekontrakt gjerne handles i andre valutaer enn NOK.

I gearede produkter må det lånes inn det antallet aksjer som skal shortes. Til et aksjelån vil det normalt tilkomme en lånekostnad målt i % p.a. av aksjenes verdi. Denne kostnaden reflekteres derfor også i produkter som gir en short-eksponering mot aksjer eller aksjeindekser.

Merk at lånekostnaden vil være avhengig av det antallet ganger de aktuelle aksjene er shortet. For et x2 produkt vil f.eks. lånekostnadene beregnes to ganger (siden det shortes aksjer for et dobbelt så stort beløp som selve produktet), for et x3 produkt beregnes lånekostnadene tre ganger osv.