Har du et spørsmål?
Vi er her for å hjelpe.

Børshandlede produkter, eller ETP-er, er verdipapirer der verdien og prisen på produktet er knyttet til utviklingen i en underliggende aksje, indeks, råvare eller valutakurs.

Et ETP gir deg muligheten til å dra nytte av både kursoppgang og kursnedgang i et marked. Det gir deg eksponering med innebygd giring til en moderat lånekostnad. I motsetning til børshandlede fond (ETF-er) utstedes børshandlede produkter med sikkerhet i utstederens balanse. Det betyr at investoren i tillegg til markedsrisikoen også bærer en motpartsrisiko overfor utstederen.

Risikoen i en ETP er generelt høy. Du bør sette deg inn i disse produktene før du investerer.

Vi tilbyr gearede ETP-er. At produktene er gearet betyr at de har en innebygget belåning. Et slikt belånt, eller gearet produkt, gir deg mulighet til å ta en posisjon langt større enn beløpet du har har tilgjengelig selv. Bull & Bear-produktene kan du benytte til å trade enten du tror på oppgang (Bull) eller nedgang (Bear) i et marked. Samtidig må du være klar over at risikoen er svært høy.

Flere av ETP-ene vil tilbyr inneholder derivatelementer og noen har innebygget gearing, begge deler gir høy markedsrisiko. For deg betyr det at kursene i Bull og Bear-produktene vil kunne svinge mer enn underliggende aktiva, som for eksempel en aksje. Produktene har dermed også en større risiko for tap enn en investering direkte i den underliggende aksjen. I tillegg rebalanseres disse gearede produktene daglig, noe som betyr at avkastningen i lange perioder vil avvike fra markedsutviklingen. Avkastningen kan altså bli negativ selv om underliggende har samme verdi ved kjøps- og salgstidspunktet. Disse egenskapene gjør at de gearede produktene er dårlig egnet som langsiktige investeringsalternativer.

ETP er en forkortelse for Exchange Traded Products, altså et børshandlet verdipapir.

En ETP gir deg avkastningen fra et underliggende marked

En ETP er et såkalt finansielt instrument, som er konstruert slik at de gir deg en avkastning knyttet til utviklingen i et underliggende marked som f.eks. Oljemarkedet. På den måten kan du investere i verdiutviklingen i oljemarkedet uten å kjøpe fysisk olje.

En ETP kan geares

En ETP kan settes opp slik at den gir en gearet eksponering mot markedet. Gearet betyr belånt. Investerer du i et gearet produkt så låner du altså penger samtidig, så du får en større eksponering enn du har penger til selv her og nå.

Kan påvirkes av valutakurser

Noen ETP-er innebærer også eksponering mot utenlandsk valuta i tillegg til mot det underliggende markedet. En ETP betaler ingen løpende kupong og er ikke kapitalbeskyttet.

MERK! Risikoen er svært høy, du må ikke investere mer enn du har råd til å tape.

Avkastningen vil avvike noe fra det underliggende markedet fordi det trekkes fra et administrasjonsgebyr.

Giring betyr at du låner fra utstederen. Hvis du kjøper et produkt med en belåningsgrad på X2, låner du like mye som du investerer. Dette dobler avkastningen på investeringen, men fordobler også eventuelle tap.

Eksempel: Hvis du for eksempel handler et Bull & Bear-sertifikat med en belåningsgrad på 2 (= 200 %), investerer du 100 NOK og får en daglig avkastning som om du hadde investert 200 NOK. Men hvis markedet beveger seg i motsatt retning, vil du også lide dobbelt tap.

Det er viktig å være oppmerksom på den daglige rebalanseringen med Bull & Bear-sertifikater, ettersom det betyr at avkastningen over tid kan avvike betydelig fra gearingfaktoren multiplisert med avkastningen på den underliggende referansen. Den daglige justeringen er nødvendig for å opprettholde en fast daglig gearingfaktor.

Les gjerne våre pedagogiske artikler og se våre videoer som du finner under fanen UTDANNING. Der kan du lære mer om alle produktene våre og hvordan de skiller seg fra hverandre.

VENNLIGST MERK! Risikoen ved gearing er svært høy. Du må være forberedt på å tape alle pengene du har investert.

Vi tilbyr en rekke ETP-er notert på Nordic Growth Market (NGM). Disse kjøpes og selges på samme måte som en aksje via Nordnet. Du kan kjøpe produktene til gjeldende markedspris i børsens åpningstid 08:00-22:00 CET. Avvikende åpningstider kan forekomme på f.eks. helligdager, og kan også variere avhengig av underliggende referanse og marked.

Ved kjøp eller salg over børs påløper ordinær kurtasje til din megler.

En investering i en ETP krever at du har en VPS-konto. Det vil påløpe et gebyr for VPS-kontoen(e) avhengig av total beholdning for ett personnummer eller foretaksnummer.

Ja, du må ha en aksjekonto (for penger) og en VPS-konto (for verdipapirer) for å handle på børsen.

For ETP-er der råvarer er underliggende er det egenskaper du som investor må være klar over.

I motsetning til aksjer, som er «evigvarende» fysiske eierandeler i et selskap, handles råvarer som tidsbegrensede kontrakter.

Forward og Futures

Kontraktene man handler med kalles forward- eller futures-kontrakter. Man handler råvarer i markedet med avtale enten om fysisk levering (forward) eller et kontantoppgjør (future) på en definert dato frem i tid. Dette er den klart vanligste måten som de fleste råvarer handles på i markedet.

Rullering

Dette innebærer at en ETP som henter sin eksponering fra råvarer, med jevne mellomrom må bytte underliggende råvarekontrakt, siden disse etter hvert vil forfalle. Et slikt skifte, der den gamle kontrakten selges og den nye kjøpes, kalles for en rullering. En rullering kan innebære at den nye kontrakten koster mer per enhet enn den gamle (contango i forwardkurven). En rullering kan også innebære at den nye kontrakten koster mindre pr enhet enn den gamle (backwardation i forwardkurven).

Kontrakter fornyes

I omtale av «oljeprisen» baserer man seg gjerne på spotprisen eller den råvarekontrakten som til enhver tid har kortest tid til levering, og når det videre skrives om at «sprisen» (over en lenger tidsperiode) har endret seg med x %, vil det gjerne være snakk om en avkastning som det ikke er mulig å oppnå som investor, siden kontraktene etter hvert vil forfalle og vil måtte erstattes med nye med lenger løpetid, som ikke nødvendigvis koster det samme pr enhet. Dette vil imidlertid ikke påvirke produktets verdi i seg selv.

Rebalanseres hver dag for å beholde gearingfaktor

På samme måte som ETP-er basert på aksjer eller aksjeindekser må også råvarebaserte produkter rebalanseres hver dag for å opprettholde gearing-faktoren. I tillegg har ETP-er med råvarer som underliggende gjerne valutarisiko, siden underliggende råvarekontrakt gjerne handles i andre valutaer enn NOK.

I gearede produkter må det lånes inn det antallet aksjer som skal shortes. Til et aksjelån vil det normalt tilkomme en lånekostnad målt i % p.a. av aksjenes verdi. Denne kostnaden reflekteres derfor også i produkter som gir en short-eksponering mot aksjer eller aksjeindekser.

Merk at lånekostnaden vil være avhengig av det antallet ganger de aktuelle aksjene er shortet. For et x2 produkt vil f.eks. lånekostnadene beregnes to ganger (siden det shortes aksjer for et dobbelt så stort beløp som selve produktet), for et x3 produkt beregnes lånekostnadene tre ganger osv.