Relativ styrke og svakhet
Å identifisere aksjer som viser relativ styrke eller svakhet kan gi interessante muligheter for tradere.
Det finnes utallige oppsett tradere kan se etter i markedet for å finne situasjoner med god risiko/avkastning. De fleste av disse innebærer å se på en aksje, indeks eller råvare isolert. Prisatferd studeres deretter i henhold til tekniske og kvantitative kriterier, med sikte på å finne gode inngangspunkter for nye lange eller korte posisjoner.
Men du kan også finne interessante oppsett ved å studere oppførselen til aksjer i forhold til hverandre eller sammenlignet med en indeks. Da er det ofte relativ styrke eller relativ svakhet du ser etter. Relativ betyr ganske enkelt "sett i forhold til". Relativ styrke refererer da til aksjer som i en periode har en sterkere kursoppførsel enn indeksen, mens relativ svakhet betyr det motsatte. Disse aksjene blir da gode kandidater for henholdsvis lange eller korte posisjoner. Denne måten å tenke på kan fungere godt både for å finne kortsiktige handler og for langsiktig swing trading, avhengig av hvilken tidsramme den enkelte trader er mest komfortabel med.
Hva ligger bak et verdipapir som viser relativ styrke eller svakhet i forhold til det generelle markedet? Det kan være mange ting. Noen ganger er det klart identifiserbare nyheter som påvirker det enkelte selskap eller sektor, mens det andre ganger kan være vanskelig å finne noen årsak. For en næringsdrivende betyr det ikke nødvendigvis så mye å kunne vite årsaken, da det viktigste er å observere at denne atferden faktisk er til stede. Kunnskap om en årsak kan imidlertid være en fordel, da dette kan gi ledetråder om hvor lenge den sterkere eller svakere utviklingen kan forventes å vare.
For min del har jeg innsett at jeg foretrekker å håndtere kortsiktige posisjoner og vil derfor ta frem et eksempel på hvordan disse kan bli funnet. Det starter med selve utvalget av aksjer du følger. For handel er det en fordel at aksjene både er likvide (har høy omsetning) og har betydelige daglige svingninger. På mine dataskjermer har jeg en oversikt over indeksene, samt et utvalg av relevante aksjer. I skrivende stund har for eksempel NASDAQ 100-indeksen hatt daglige svingninger på 2,2 % de siste 30 handelsdagene. Av de større aksjene som inngår i indeksen, har Apple, Microsoft og Google svingt daglig med ca. 2,8 %, Amazon 3,5 %, Nvidia 4 % og Tesla hele 6 %. Alle disse er interessante handelsaksjer, men med traderøyne ser vi at Nvidia og Tesla er de som kan forventes å gjøre de største bevegelsene.
Som nevnt kan relativ styrke og svakhet observeres over både kortere og lengre tidsperioder. Eksempelet nedenfor er fra fredag 10. mars 2023. Tesla hadde da utviklet seg betydelig svakere enn NASDAQ 100-indeksen de siste par ukene. Aksjen er ned ca. 15% siden 28. februar, mens indeksen er ned i underkant av 2%. Torsdag hadde Tesla et spesielt stort fall, og stengte på dagens laveste nivå. Alt i alt var det ikke noe som tydet på noen større styrke i aksjen fredag, med unntak av at aksjen kanskje kan være moden for en rekyl etter et såpass stort fall. Det generelle markedet var svakt på fredag ved handelsstart i USA, men interessant nok så vi en annen oppførsel i Tesla. Diagrammet nedenfor viser en ETF som følger NASDAQ 100-indeksen, og TSLA vist på samme tidsakse. Begge med 5 minutters lysestaker.
Eksempler:
Vi ser her at både NASDAQ 100-indeksen og TSLA satte et nytt lavpunkt klokken 15:45. Etter det begynte imidlertid oppførselen deres å avvike. Indeksen hadde økende volum ned mot den første bunnen og stort volum på denne. Indeksen korrigerte deretter oppover på fallende volum og brukte lang tid på å ta igjen åpningskursen for dagen. Dette var ikke spesielt sterk prisadferd.
Tesla viste blandet volum på det første fallet, men fra den første bunnen hadde aksjen en sterk reaksjon med høyere volum. Dette var det første tegnet på styrke i aksjen. Deretter ser vi at indeksen beveget seg sidelengs en stund før den tok seg opp igjen like etter kl. 17:00. TSLA hadde en tydeligere oppadgående trend i denne perioden med tydelige høyere topper og bunner. Begge nådde intradagstopper ca. 17:30. Da ser vi også forskjellig prisoppførsel i de to. Indeksen falt tilbake til et nytt lavere daglig lavpunkt ca. 20:00 og testet dette på nytt mot slutten av dagen. Samtidig satte TSLA en høyere bunn enn tidligere på dagen, og en marginalt høyere bunn enn dette igjen mot slutten av dagen. I diagrammene ser vi også samlet volum-til-pris-nivå vist som horisontale søyler. På disse ser vi at Tesla endte omtrent på prisen der den største omsetningen skjedde, mens indeksen endte under de mest betydningsfulle volumsøylene.
Oppsummert må det sies at det var en svak dag i markedet generelt, og verken indeksen eller Tesla var imponerende sterke. Etter flere dager med nedgang overgikk Tesla imidlertid indeksen på en svak dag, og det er dette som bør tiltrekke seg handelsmenns interesse. Intradaghandlere kan legge merke til slike tendenser allerede samme dag og ta posisjoner. Slik oppførsel gjør også aksjen til en førsteklasses kandidat for en handel dagen etter. Det har vist at det har en "vilje til å sprette" på dette nivået, og hvis forholdene er rette for en oppadgående bevegelse når neste handelsdag starter, er det en god sjanse for å få større prosentandeler i TSLA enn i indeksen.
Det må selvfølgelig legges til at det ikke er noen garanti for at den samme trenden vil oppstå neste dag, eller at du får en god risiko / belønningspost. Alt kan skje i markedet. Men for de av oss som leter etter mønstre å handle på, er relativ styrke eller svakhet alltid interessant. Aksjer som ikke setter nye bunnoteringer når markedet gjør det, eller nye toppnoteringer sammen med indeksen, kan settes under nærmere gransking i noen dager. Dette kan være lønnsomt.
Ansvarsfraskrivelse: Etter mange år i meglerbransjen startet jeg min egen virksomhet i 2021. Jeg ga ut boken "Paleo Trading: How to trade like a Hunter-Gatherer" og lanserte Paleo Capital som forvalter et hedgefond i henhold til prinsippene beskrevet i boken. Jeg understreker at ingenting som er skrevet på denne bloggen er å betrakte som personlige råd eller en konkret oppfordring til å ta stilling. Alle må være ansvarlige for sine egne beslutninger og gjøre seg kjent med produktene de bruker.
[Standard ansvarsfraskrivelse]
Risiko
Denne informasjonen er utelukkende på gjesteforfatterens ansvar og representerer ikke nødvendigvis oppfatningen til Bank Vontobel Europe AG eller noe annet selskap i Vontobel Group. Den videre utviklingen av indeksen eller et selskap samt aksjekursen avhenger av en lang rekke selskaps-, gruppe- og sektorspesifikke samt økonomiske faktorer. Hver investor må ta hensyn til risikoen for kurstap i investeringsbeslutningen. Vær oppmerksom på at investering i disse produktene ikke vil generere løpende inntekter.
Produktene er ikke kapitalbeskyttet, i verste fall er et totalt tap av investert kapital mulig. Ved insolvens av utstederen og garantisten, bærer investoren risikoen for totaltap av sin investering. I alle fall bør investorer merke seg at tidligere resultater og/eller analytikeres meninger ikke er en tilstrekkelig indikator på fremtidig ytelse. Ytelsen til de underliggende elementene avhenger av en rekke økonomiske, entreprenørielle og politiske faktorer som bør tas i betraktning i dannelsen av en markedsforventning.
Denne informasjonen er verken et investeringsråd eller en investerings- eller investeringsstrategianbefaling, men en annonse. Den fullstendige informasjonen om handelsproduktene (verdipapirene) nevnt her, spesielt strukturen og risikoene knyttet til en investering, er beskrevet i basisprospektet, sammen med eventuelle tillegg, samt de endelige vilkårene. Grunnprospektet og de endelige vilkårene utgjør de eneste bindende salgsdokumentene for verdipapirene og er tilgjengelige under produktlenkene. Det anbefales at potensielle investorer leser disse dokumentene før de tar noen investeringsbeslutning. Dokumentene og nøkkelinformasjonsdokumentet er publisert på nettsiden til utstederen, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Tyskland, på prospectus.vontobel.com og er gratis tilgjengelig fra utstederen. Godkjenningen av prospektet skal ikke forstås som en godkjenning av verdipapirene. Verdipapirene er produkter som ikke er enkle og kan være vanskelige å forstå. Denne informasjonen inkluderer eller er relatert til tall for tidligere resultater. Tidligere resultater er ikke en pålitelig indikator på fremtidig ytelse.