Could Oil find a bottom with Russia, China, and OPEC+?
Since its peak in March at roughly $120 a barrel, Brent-prices have been falling to USD $80 as sanctions against Russia and lockdowns in China have caused demand disruptions.
During the weekend, the G7, EU and Australia agreed on putting a price cap on Russian oil at USD $60 per barrel to limit price surges driven by extraordinary market conditions and drastically reduce the revenues Russia earns from exporting oil to the west. As a response, Russian spokesman Dmitry Peskov called the sanction unacceptable and warns to call of all business with any country applying the price cap.
China has accelerated the loosening of restrictions this weekend, as public unrest has been ramping up amid the weakening economy in the country. As several Chinese cities, including Beijing and Shanghai have eased restrictions, expectations are building up that Beijing could ditch the strict pandemic policy entirely. However, as of now, China´s top leadership committee, has not made any formal announcement on its stance towards any further loosening nationwide.
Also, OPEC+ held a meeting during the weekend regarding the 2 million-barrels-per-day reduction of production that was announced in October. Despite continued price falls since October, the producers in the alliance left the meeting with unchanged production targets, presumably on the notion that a Russian response and a reopening in China might give some recovery in prices on brent.
So, what could bring Brent oil back? First off, a Russian response to defy the price cap by cutting supplies to the market of the west would bring prices back up. As of now Russia has not made any formal action plan. Secondly, further reopening in China would bring support to brent oil demand as economic activity in the country pics up. Thirdly, more reactive supply cuts from OPEC+ following up on the developments on the Russian embargos and Chinas restrictions would offer additional support to brent crude oil prices.
Brent Crude Future, Current Rolling (In USD) daily 12-month chart
Brent Crude Future, Current Rolling (In USD) Weekly five-year chart
The full name for abbreviations used in the previous text
EMA 9: 9-day exponential moving average
Fibonacci: There are several Fibonacci lines used in technical analysis. Fibonacci numbers are a sequence of numbers in which each successive number is the sum of the two previous numbers.
MA20: 20-day moving average
MA50: 50-day moving average
MA100: 100-day moving average
MA200: 200-day moving average
MACD: Moving average convergence divergence
Risiko
Denne informasjonen er utelukkende på gjesteforfatterens ansvar og representerer ikke nødvendigvis oppfatningen til Bank Vontobel Europe AG eller noe annet selskap i Vontobel Group. Den videre utviklingen av indeksen eller et selskap samt aksjekursen avhenger av en lang rekke selskaps-, gruppe- og sektorspesifikke samt økonomiske faktorer. Hver investor må ta hensyn til risikoen for kurstap i investeringsbeslutningen. Vær oppmerksom på at investering i disse produktene ikke vil generere løpende inntekter.
Produktene er ikke kapitalbeskyttet, i verste fall er et totalt tap av investert kapital mulig. Ved insolvens av utstederen og garantisten, bærer investoren risikoen for totaltap av sin investering. I alle fall bør investorer merke seg at tidligere resultater og/eller analytikeres meninger ikke er en tilstrekkelig indikator på fremtidig ytelse. Ytelsen til de underliggende elementene avhenger av en rekke økonomiske, entreprenørielle og politiske faktorer som bør tas i betraktning i dannelsen av en markedsforventning.
Denne informasjonen er verken et investeringsråd eller en investerings- eller investeringsstrategianbefaling, men en annonse. Den fullstendige informasjonen om handelsproduktene (verdipapirene) nevnt her, spesielt strukturen og risikoene knyttet til en investering, er beskrevet i basisprospektet, sammen med eventuelle tillegg, samt de endelige vilkårene. Grunnprospektet og de endelige vilkårene utgjør de eneste bindende salgsdokumentene for verdipapirene og er tilgjengelige under produktlenkene. Det anbefales at potensielle investorer leser disse dokumentene før de tar noen investeringsbeslutning. Dokumentene og nøkkelinformasjonsdokumentet er publisert på nettsiden til utstederen, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Tyskland, på prospectus.vontobel.com og er gratis tilgjengelig fra utstederen. Godkjenningen av prospektet skal ikke forstås som en godkjenning av verdipapirene. Verdipapirene er produkter som ikke er enkle og kan være vanskelige å forstå. Denne informasjonen inkluderer eller er relatert til tall for tidligere resultater. Tidligere resultater er ikke en pålitelig indikator på fremtidig ytelse.