Taglia qua, conferma là
Sono settimane febbrili sui mercati, con la vittoria alle elezioni americane di Donald Trump che ha portato a forte volatilità sui mercati. A livello settoriale è emblematico osservare il comportamento di quello legato alle criptovalute e al settore farmaceutico.
Sono settimane febbrili sui mercati, con la vittoria alle elezioni americane di Donald Trump che ha portato a forte volatilità sui mercati. A livello settoriale è emblematico osservare il comportamento di quello legato alle criptovalute e al settore farmaceutico. Il mandato di Trump sarà a favore delle valute digitali e le società del comparto quotate a Wall Street stanno accelerando al rialzo grazie anche al traino delle quotazioni di Bitcoin arrivate a 100mila dollari. Il settore farmaceutico ha viceversa visto un vero e proprio crollo con la notizia che Robert F. Kennedy Jr sarà il prossimo Segretario della Salute americano. Monitorare l’andamento della composizione della futura squadra di Trump diventa sempre più cruciale per le scelte di investimento di breve e medio termine. Mercati che seguono da vicino anche l’altra leva, quella della politica monetaria. Se la Fed potrebbe stupire il prossimo 18 dicembre non tagliando i tassi di interesse, in Europa gli ultimi deludenti indici PMI e la situazione macro generale potrebbero spingere la BCE a una sforbiciata di 50 punti base. Taglia qua, conferma là e l’euro va ai minimi da due anni.
Appuntamenti Macro
| Data | Appuntamenti in calendario |
|
Lunedì 25/11 |
Si parte con l’indice tedesco IFO. |
|
Martedì 26/11 |
Negli Stati Uniti sono in calendario i dati sui prezzi delle abitazioni e le vendite di nuove case. In agenda anche l’indice di fiducia dei consumatori e quello del manifatturiero di Richmond. |
| Mercoledì 27/11 |
In vista del giorno del Ringraziamento, da Oltreoceano è in arrivo una valanga di dati. Alle 14:30 sarà la volta del Pil, delle nuove richieste di sussidio e degli ordini di beni durevoli. Dopo l’avvio di Wall Street focus sull’indice dei prezzi PCE e sui numeri relativi a redditi e spese. In serata la Federal Reserve diffonde le minute dell’ultimo meeting. |
| Giovedì 28/11 | Nel corso della prima parte l’appuntamento è con i dati sull’andamento dell’inflazione nei vari Land tedeschi. Sempre per quanto riguarda la Germania, è in arrivo l’indice delle vendite al dettaglio. La BCE diffonde i dati su offerta di moneta e prestiti ai privati e negli Stati Uniti si festeggia il giorno del Ringraziamento. |
|
Venerdì 29/11 |
IEconomia nipponica in focus con il tasso di disoccupazione, le vendite al dettaglio e la fiducia dei consumatori. Alle 11 riflettori puntati sui prezzi al consumo europei mentre nel pomeriggio sarà la volta del Chicago PMI. |
|
Sabato 30/11 |
Le autorità cinesi diffondono i PMI relativi del manifatturiero e dei servizi. |
USA-UE: prezzi in primo piano
In attesa delle riunioni di BCE e Fed di dicembre, il meeting della prima è previsto per il 12 dicembre mentre la seconda sarà di scena il 18, la settimana che inizia oggi sarà caratterizzata dalle indicazioni che arriveranno dai prezzi al consumo. Il primo a parlare sarà il Bureau of Economic Analysis statunitense, che mercoledì - in una giornata particolarmente densa di dati in vista della festività del Ringraziamento di giovedì - diffonderà il Personal Consumption Expenditures (PCE) del mese di ottobre. Questo indice, che differisce dal classico CPI (Consumer Price Index) perché in grado di monitorare il prezzo dei beni effettivamente acquistati (e non di un classico paniere), è quello preferito dai membri della Banca centrale per loro valutazioni di politica monetaria. In Europa l’antipasto è in calendario giovedì, quando saranno pubblicati i dati sui prezzi al consumo tedeschi, mentre il piatto principale, l’indice preliminare di novembre relativo l’intera Eurolandia, sarà servito venerdì. Rispetto agli Stati Uniti, dove il governatore Powell ha già fatto sapere di non avere fretta di ridurre i tassi (anche perché le politiche annunciate da Trump potrebbero innescare una risalita del carovita), nel caso europeo la decisione della Banca centrale sembrerebbe più urgente alla luce del rapido deterioramento del contesto macroeconomico, testimoniato anche dal deciso indebolimento evidenziato dagli indici PMI diffusi la scorsa settimana, in atto in Germania e Francia.
NVIDIA, la competizione viene dalle Big Tech
La sfida a NVIDIA è lanciata. Nelle ultime settimane sono state numerose le notizie e le indiscrezioni che hanno interessato le Big Tech sul fronte dei chip. Nel pieno della corsa del cloud computing e dell’intelligenza artificiale sempre più aziende di primo piano della tecnologia stanno annunciando lo sviluppo di propri chip. Microsoft ha progettato due semiconduttori infrastrutturali aggiuntivi per i suoi data center che contribuiranno a velocizzare le operazioni di intelligenza artificiale e ad aumentare la sicurezza dei dati. L’intento è quello di ridurre la dipendenza da Intel e Nvidia ed avere a disposizione chip personalizzati per le proprie esigenze offre vantaggi in termini di prestazioni e di prezzo. Un percorso che vede in prima linea sia Google che Amazon. La società di e-commerce ha una divisione di cloud computing che sta investendo molto nello sviluppo di chip personalizzati per migliorare l’efficienza dei propri data center. A sviluppare il progetto la controllata Annapurna Labs, start-up di Austin acquisita nel 2015 per 350 milioni di dollari. Il prossimo mese dovrebbe presentare Trainium 2, linea di chip dedicata all’intelligenza artificiale che potrebbe permettere ad Amazon di ridurre fino al 40% i costi attualmente sostenuti per l’AI. Quelli che sta compiendo l’azienda fondata da Jeff Bezos sono investimenti colossali, alla portata di poche società nel Mondo, tra cui quelle Magnifiche 7 che negli ultimi anni hanno macinato profitti in larga scala. Amazon stima una spesa in conto capitale di ben 75 miliardi di dollari per il 2024, in gran parte legata alle infrastrutture. Cifra che crescerà ulteriormente nel 2025, doppiando presumibilmente quegli 48,4 miliardi di dollari spesi in investimenti tecnologici nel 2023. La posta in gioco è rilevante ma la possibilità di ridurre la dipendenza da fornitori esterni e di internalizzare la marginalità della filiera sono fattori che stanno spingendo le Big Tech ad affrontare questa sfida.
Certificati di investimento e a leva su Amazon
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Qualora il prodotto abbia come sottostante/i titoli non quotati in Euro, il valore del prodotto dipenderà anche dal tasso di cambio tra la valuta straniera e l’Euro nel caso in cui il prodotto non abbia una copertura (opzione quanto).
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2024 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.
Il presente documento è stato preparato da ELP SA (l’editore), Sede Legale Corso San Gottardo 8/A, 6830 - Chiasso (Svizzera), in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su http://prospectus.vontobel.com/. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al pro-spetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Il presente documento non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore.