Le azioni cinesi ricevono la spinta della People's Bank of China (PBoC)?

Le misure adottate dalla banca centrale cinese hanno avuto un impatto positivo anche sui mercati europei, con le azioni delle case automobilistiche e dei produttori di beni di lusso che hanno registrato buone performance sui mercati. Grazie all'aumento del potere d'acquisto, soprattutto tra le classi più abbienti, le società del lusso occidentali prevedono un ritorno della domanda da parte del mercato cinese, che costituisce una parte significativa delle loro vendite globali, stimata tra il 20% e il 30%. L'importanza di questo mercato è evidente nei risultati di Borsa di gruppi come LVMH, Hermès e l’Oréal, che hanno registrato rialzi rispettivamente del 4,20%, 4,47% e 2,53% subito dopo l’annuncio delle nuove politiche. Anche i brand del lusso italiano, come Moncler, Ferragamo e Brunello Cucinelli, hanno visto un rialzo sui mercati, segnalando una ripresa dopo mesi di difficoltà.

Nonostante questo iniziale ottimismo, il pieno recupero del settore dipende dall’efficacia delle misure cinesi nel rilanciare la domanda interna. Sebbene i provvedimenti di Pechino siano considerati un segnale positivo, gli analisti restano cauti, sottolineando che tali interventi sono per ora concentrati soprattutto sul sistema bancario e sul mercato immobiliare. Di conseguenza, un reale aumento dei consumi potrebbe richiedere tempo e si concretizzerà solo se queste prime misure avranno successo nel rafforzare l'economia. I consumatori cinesi, tradizionalmente appassionati ai marchi di lusso occidentali, in particolare francesi e italiani, potrebbero allora riprendere i loro acquisti.

Un altro fattore di incertezza è il crescente nazionalismo economico promosso dal Partito Comunista Cinese, che negli ultimi anni ha cercato di valorizzare maggiormente i prodotti di lusso nazionali, mettendo in difficoltà i marchi occidentali. La Cina sta promuovendo sempre di più un concetto di "lusso accessibile", meno focalizzato sui beni di fascia altissima, come borse firmate, e più orientato verso prodotti come le sneakers di alta gamma. Di conseguenza, i marchi del lusso si trovano ad affrontare una doppia sfida: riconquistare la domanda persa a causa della crisi economica e adattarsi a un mercato in trasformazione, dove la concorrenza dei marchi locali diventa sempre più forte.

L'indebolimento dell'economia potrebbe rappresentare una sfida per le azioni cinesi. Anche le imminenti elezioni negli Stati Uniti potrebbero avere un impatto significativo sui mercati. Se Donald Trump tornerà alla Casa Bianca, sarà possibile la riaccensione di una ‘guerra commerciale’, in particolare nel settore dei semiconduttori all'insegna del “Made in USA”.
Un'escalation delle tensioni su Taiwan potrebbe anche portare a sanzioni globali e restrizioni commerciali, che avrebbero un impatto negativo sulle aziende e sui mercati cinesi. Anche l'ulteriore sviluppo del settore immobiliare rimane incerto e l'invecchiamento della forza lavoro cinese rappresenta un ulteriore rischio demografico.

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