Fed vs AI: chi la spunterà?
La prudenza emersa dalle minute dell’ultima riunione della Federal Reserve non è assolutamente piaciuta al mercato. Così come non sono piaciute le dichiarazioni rese dal presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, secondo cui le future mosse dell’istituto con sede a Washington andranno valutate con molta prudenza viste le notevoli pressioni al rialzo sui prezzi.
La prudenza emersa dalle minute dell’ultima riunione della Federal Reserve non è assolutamente piaciuta al mercato. Così come non sono piaciute le dichiarazioni rese dal presidente della FED di Atlanta, Raphael Bostic, secondo cui le future mosse dell’istituto con sede a Washington andranno valutate con molta prudenza viste le notevoli pressioni al rialzo sui prezzi. Se gli ultimi dati macro avevano incrementato le probabilità di un intervento sui tassi nel meeting di luglio, dalle indicazioni dell’ultima settimana è arrivato un doppio colpo la cui forza è riuscita a far passare in secondo piano, guardando all’andamento dei mercati, anche i risultati strabilianti di Nvidia. La società simbolo della rivoluzione- AI ha chiuso il primo trimestre con ricavi in aumento del 262% a 26 miliardi (2 in più di una guidance già generosa) e con un utile netto che ha segnato un +628% a 14,8 miliardi. La risposta migliore a chi si chiede se tutto questo sia destinato a continuare è arrivata dalla guidance che, nonostante un’asticella alzata per l’ennesima volta (il fatturato è visto in quota 28 miliardi), sembrerebbe fatta per essere battuta ancora una volta. Già in passato è successo che l’hype scatenata dall’AI riuscisse a scavalcare sua maestà la FED. Anche questa volta sarà così?
Appuntamenti Macro
| Data | Appuntamenti in calendario |
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Lunedì 27/05 |
La settimana inizia con l’indice tedesco IFO. |
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Martedì 28/05 |
Prima dell’avvio degli scambi in Europa focus sull’inflazione giapponese e sui prezzi all’ingrosso tedeschi. Nel corso del pomeriggio sono in agenda i dati USA sui prezzi delle case e sul sentiment dei consumatori. |
| Mercoledì 29/05 |
Dalla Germania sono in programma i numeri preliminari sull’inflazione a maggio mentre la BCE diffonderà gli aggiornamenti su offerta di moneta M3 e prestiti ai privati. Alle 20 focus sul Beige Book della Fed. |
| Giovedì 30/05 | L’Istat diffonde i dati sull’andamento del mercato del lavoro italiano mentre Eurostat pubblica il corrispondente indice europeo. Dagli USA giungeranno i numeri su crescita dell’economia (seconda stima), sulle nuove richieste di sussidio e sulle vendite di case in corso. |
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Venerdì 31/05 |
In chiusura di settimana dal Giappone giungeranno i dati sull’inflazione nell’area di Tokyo e gli indici su produzione industriale e vendite al dettaglio. Riflettori puntati anche sulla Cina, sono in arrivo i PMI, e su Eurolandia, alle 11 sarà la volta dei dati “flash” sull’inflazione di maggio. Prezzi, ma questa volta si parla di PCE, protagonisti anche nel caso degli USA insieme ai dati su redditi e spese. |
Prezzi sotto i riflettori
Sono diversi gli appuntamenti in calendario nella settimana che inizia oggi. Giovedì sarà diffusa la seconda stima sul Pil statunitense mentre venerdì sarà la volta dell’indice PCE (quello che misura l’andamento dei prezzi dei prodotti effettivamente acquistati). Ovviamente entrambi i dati saranno passati al setaccio in ottica-Fed. Numeri sotto le stime confermerebbero il rallentamento della prima economia e farebbero nuovamente salire le probabilità di un intervento sui tassi nel meeting in calendario a luglio mentre una prova di forza rappresenterebbe la prova che al momento non ci sono le condizioni per un taglio. La situazione è diversa in Europa dove, con una riduzione del benchmark a giugno già prezzata, le indicazioni in arrivo dal fronte macroeconomico, e venerdì sarà la volta dell’inflazione di maggio in versione preliminare, servono a capire le successive mosse della BCE. Se fino a qualche tempo fa si parlava di almeno tre riduzioni del benchmark nel 2024, il miglioramento della congiuntura probabilmente finirà per ridurre l’interventismo dell’istituto con sede a Francoforte. Venerdì sarà anche la volta della seconda economia mondiale visto che in agenda troviamo i dati sul sentiment dei direttori degli acquisti, i famigerati indici PMI, cinesi. Come nel caso di Eurolandia, la sensazione è che il peggio sia ormai alle spalle. Con un giorno di ritardo rispetto ai programmi iniziali, domenica è invece previsto il meeting dell’Opec+ che dovrebbe confermare la riduzione dell’offerta di petrolio a 5,86 milioni di barili giornalieri (circa il 5,7% della domanda).
Bitcoin, asset istituzionale
Il 2024 appare l’anno della svolta per Bitcoin. Portata sul mercato nel 2009 da uno o più hacker conosciuti con lo pseudonimo Satoshi Nakamoto, la valuta digitale in questi anni ha trovato sempre più spazio nei portafogli degli investitori. L’incremento esponenziale delle quotazioni di Bitcoin è stato accompagnato da un’altrettanto vigorosa crescita dell’ecosistema. Se negli ultimi anni società come Tesla e MicroStrategy hanno investito con decisione su questa criptovaluta pur non facendo parte del loro core-business, a Wall Street tra le storie più calde degli ultimi mesi vi sono state società come Coinbase e Marathon Digital che delle negoziazioni di criptovalute e mining delle stesse fanno il loro business di riferimento. In alcuni casi Bitcoin è diventata addirittura moneta legale, con il Salvador che a metà marzo ha indicato in oltre 400 milioni di dollari il valore del suo portafoglio composto da questa asset class. Che le valute digitali possano rappresentare il futuro è dimostrato dal crescente interesse della Banche Centrali verso questo tema, con quasi l’80% di queste che a livello mondiale stanno portando avanti progetti per lanciare le proprie CBDC, acronimo di Central Bank Digital Currency. Il vero cambio di passo per il mondo cripto sembra essere giunto proprio in questo 2024 con l’autorizzazione della SEC al lancio dei primi ETF su Bitcoin ed Ethereum. Dopo il via libera della Consob americana e delle Autorità di Hong Kong, la prossima autorizzazione dovrebbe arrivare dall’Australian Securities Exchange. Il percorso che è stato intrapreso porterà probabilmente altre nazioni a regolamentare la possibilità di scambi sui mercati regolamentati, contribuendo a istituzionalizzare il ruolo di Bitcoin all’interno dei portafogli degli investitori.
Anche in Italia, la Consob ha aperto le porte a questa possibilità. Dal 27 maggio, è possibile quotare sul SeDeX e su Cert-X prodotti strutturati su criptovalute, destinati esclusivamente ai clienti professionali.
Il Certificato d’Investimento sulla Blockchain
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
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