Alla guida dell'elettrico: l'impegno di Renault per un futuro sostenibile
Il settore automobilistico è in costante evoluzione, spinto dall'innovazione e dalla necessità di adattarsi a un mondo in rapido cambiamento. In questo contesto, la casa automobilistica francese Renault gioca un ruolo centrale nel plasmare il futuro dell’industria automobilistica e a guidare l'innovazione nel settore.
Le vendite di nuovi veicoli in Unione Europea hanno registrato un aumento del 14,6% nel corso del mese di ottobre. Questo incremento è stato in parte attribuito alla crescente popolarità delle auto completamente elettriche, le quali hanno segnato un notevole aumento nelle vendite. Nel frattempo, i veicoli ibridi elettrici hanno rappresentato quasi il 30% delle vendite complessive nel blocco economico.
Le auto completamente elettriche hanno visto una crescita del 36,3% rispetto all'anno precedente, mentre le auto ibride hanno registrato un aumento di quasi il 39%. Secondo quanto riferito dall'Associazione Europea dei Produttori di Automobili (ACEA), l'Unione Europea ha vissuto il 15° mese consecutivo di incremento nelle vendite di auto.
L'ACEA ha evidenziato che le auto completamente elettriche hanno rappresentato il 14,2% delle vendite totali nel mese di ottobre, superando per la terza volta le vendite di auto diesel. E nel corso del 2023 le vendite di auto completamente elettriche hanno segnato un aumento del 53,1%. Situazione diametralmente opposta al 2015, in cui i veicoli diesel costituivano oltre il 50% delle vendite di auto nell'UE, mentre ad ottobre 2023 rappresentavano solo il 12%.
C'è preoccupazione tra alcune case automobilistiche, analisti e concessionari riguardo alla possibilità che le vendite di veicoli elettrici stiano per stabilizzarsi, dopo un periodo di notevole crescita. Questo timore è alimentato dalla prospettiva che i consumatori stiano attendendo l'introduzione sul mercato di modelli più accessibili prima di impegnarsi completamente nell'adozione di veicoli elettrici.
Le stime sul settore automotive per il 2024
I marchi automobilistici storici stanno iniziando a ridimensionare le loro ambizioni nel settore dei veicoli elettrici a batteria (BEV), secondo un sondaggio condotto dagli analisti di Bloomberg sugli acquirenti di auto nuove. Questo suggerisce un rallentamento della domanda in Europa e in Nord America dopo un anno finora vivace, mentre la Cina torna ai volumi di vendita del 2019.
Nonostante ciò, le prospettive delle case automobilistiche dell'Unione Europea per il 2024 sembrano prudenti a causa dell’alta inflazione che ha colpito l’Europa, della concorrenza aggressiva sui prezzi in Cina, dell'aumento dei tassi di interesse e del conflitto tra Russia e Ucraina.
Questi fattori solitamente esercitano una pressione significativa su un settore che è fortemente influenzato da variabili macroeconomiche.
Per il 2024 e il 2025, si prevede un recupero molto graduale dei volumi poiché la domanda si allineerà ad una crescita economica globale inferiore alla media dovuta a tassi di interesse più alti nel futuro prossimo. Nello scenario di base, solo la Cina tornerà ampiamente ai livelli pre-pandemici delle vendite quest'anno, nonostante la debolezza del consumo interno. La crescente differenza tra vendite e produzione in Cina nel periodo 2023-2025 riflette il suo crescente status di esportatore netto globale di veicoli leggeri. In Europa e negli Stati Uniti, le vendite aumenteranno moderatamente dopo l'impennata nel 2023, ma non riusciranno a recuperare i livelli pre-pandemici neanche entro il 2025.
La corsa all'indipendenza dalle terre rare: l'Industria automobilistica in cerca di alternative per i veicoli elettrici
L'industria automobilistica sta vivendo un momento cruciale nella ricerca di alternative ai motori per veicoli elettrici con un ridotto contenuto di terre rare. Questa spinta è particolarmente intensa tra le case automobilistiche europee, statunitensi e giapponesi, le quali si trovano in competizione per trovare soluzioni alternative in un settore storicamente dominato dalla Cina.
La Cina detiene il controllo sull'estrazione e la lavorazione di un gruppo di 17 metalli noti come terre rare, mentre altre imprese cercano di diminuire l'influenza cinese.
Tuttavia, l'evoluzione tecnologica ha reso praticabili diverse alternative. Tesla, leader di mercato nel settore, ha attirato l'attenzione all'inizio di quest'anno annunciando la sua intenzione di eliminare completamente l'uso di terre rare nei suoi prossimi veicoli elettrici. Questo rappresenta un importante passo avanti nella direzione della diversificazione e della riduzione della dipendenza dell'industria automobilistica dalle terre rare, contribuendo a ridefinire il panorama tecnologico dei motori per veicoli elettrici.
Ampere: il futuro dell'elettrificazione di Renault
Renault, uno dei pionieri dell'industria automobilistica, si è distinto per il suo impegno nei confronti della sostenibilità. La casa automobilistica francese ha lanciato Ampere, la sua nuova controllata dedicata alla produzione di auto elettriche che si è posta l’obiettivo di equiparare i prezzi delle vetture elettriche con quelli dei veicoli con motore a combustione.
Ampere prevede di generare ricavi pari a 10 miliardi di euro entro il 2025, rappresentando il 17% del fatturato totale del gruppo, stimato dagli analisti a raggiungere i 59 miliardi in quell'anno secondo il consensus di mercato. Nel 2025, Ampere mira anche a raggiungere il pareggio di bilancio. Come parte della sua strategia, il gruppo parigino pianifica di portare Ampere in Borsa nella primavera del 2024 attraverso un'Initial Public Offering (IPO), dopo averla resa operativa come società indipendente a partire da questo mese.
Tuttavia, l'esecuzione del piano è compromessa dal declino nella domanda di veicoli elettrici, dall'incertezza nei mercati e dall'incremento della concorrenza cinese. La valutazione ambiziosa di 8-10 miliardi di euro desiderata dal CEO Luca de Meo sembrava eccessiva.
Analisi Tecnica
Nonostante un aumento del 13% nel corso dell'anno, le azioni di Renault sono attualmente considerate le più sottovalutate tra le case automobilistiche europee. Il rapporto P/E di Renault è di 3,05, molto inferiore rispetto alla media del settore e al già basso 4,22 di Volkswagen e vicino ai 2,80 di Stellantis. La maggioranza degli analisti (16 su 24) consiglia l'acquisto del titolo, con una media di target price di 51,14 euro, rappresentando un aumento del 43% rispetto al prezzo attuale di 35,76 euro.
Certificati con sottostante Renault
In base a quanto precedentemente menzionato, tra le proposte di Vontobel in quotazione sul mercato secondario si segnala DE000VM33082, un Memory Cash Collect Certificate con singolo sottostante Renault, in grado di remunerare l’investitore con un rendimento annuo dell’11%, pagato attraverso cedole trimestrali di EUR 2,75 a condizione che il sottostante Renault sia superiore alla Soglia Bonus del 60 percento (EUR 20,348).
È presente anche la possibilità di Rimborso Anticipato, trimestralmente a partire dal 19 luglio 2024 e con Livello Autocall decrescente del 5% a semestre (dal 100 all’80%).
Gli scenari alle date di valutazione intermedie sono tre: se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l'investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria. Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus, l'investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria, e l'investimento prosegue. Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l'investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l'investimento prosegue.
Gli scenari a scadenza sono due: se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l'investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria. Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
Prodotti di Investimento e a Leva su Renault
Rischi
Rischio Emittente:
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Rischio di Mercato:
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Rischio di Cambio:
Qualora il prodotto abbia come sottostante/i titoli non quotati in Euro, il valore del prodotto dipenderà anche dal tasso di cambio tra la valuta straniera e l’Euro nel caso in cui il prodotto non abbia una copertura (opzione quanto).
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