Mitä raaka-ainemarkkinoilla tapahtuu?
Viimeaikaisen poikkeuksellisen volatiliteetin jälkeen, kun VIX-indeksi on ollut korkeimmillaan sitten koronaromahduksen, sijoittajien kiinnostus turvasatamia kohtaan on kasvanut. Jalometallit kulta ja hopea ovat yleensä tärkein suoja vaikeina aikoina, mutta hopea ei ole pysynyt tällä kertaa kullan perässä. Liity seuraamme, kun tällä viikolla tarkastelemme valkoista metallia lähemmin!
Hopea jää jälkeen
Jalometallit ovat ikivanha talouden suojauskeino, mikä onkin järkevää, kun asiaa ajattelee. Rahojen lainaaminen pankille tai sijoittaminen eri omaisuuseriin sisältää aina riskin. Ennakoimattoman kriisin sattuessa ei ole mitään takeita, että saat rahasi käyttöösi, etkä välttämättä näe niitä enää koskaan. On helppo nähdä syy fyysisten jalometallien suosioon sijoituskohteena. Ne ovat maksuvälineitä, joita voit pitää fyysisesti kädessäsi ja joita voit käyttää, vaikka pankki tai maan valuutta menisi konkurssiin.
Sijoittajat palasivat tähän suojausvälineeseen elokuun alussa, kun pelättiin talousnäkymien heikkenemistä, Lähi-idän kiristyneitä jännitteitä ja sitä, että paljon julkisuutta saanut Japanin carry-kauppa ei sujunut suunnitelmien mukaan. Kullan hinta nousi tämän uutisen jälkeen ensimmäistä kertaa yli 2 500 dollariin unssilta, mutta hopea ei seurannut perässä. Tähän on useita syitä, mutta käsitys hopeasta hybridimetallina, jota käytetään paljon teollisissa sovelluksissa, ei auttanut asiaa. Esimerkiksi Yhdysvaltain rakennusluvut jäivät odotuksia heikommiksi 16. heinäkuuta, mitä voidaan pitää negatiivisena taloussignaalina. Teollisuuteen suuntautuneena metallina hopean osalta tilanne on vähemmän myönteinen.
Hopean hinnan alisuoriutuminen kullan rinnalla on jälleen kasvattanut kullan ja hopean suhteellista eroa. Elokuun 16. päivänä 2024 suhdeluku oli 86,5-kertainen eli korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo (82,4). Hopeasta on siis tullut suhteellisesti "halvempi", mikä voi luoda edellytykset tulevalle hinnannousulle.
Perusta on olemassa
Hopean suhteellinen "halpuus" kullan ja hopean suhdeluvun suhteen ei ole ainoa positiivinen signaali, joka hopea on vilauttanut. Metallista on myös rakenteellinen pula, sillä sitä ei yksinkertaisesti louhita tarpeeksi suhteessa kysyntään. Tästä seuraa, että hopean kuluttajien on nyt käytettävä varastojaan, jotka pienenevät nopeasti. Jos vastakaivetun hopean puute jatkuu, hinnat voivat pitkällä aikavälillä nousta. Alan järjestön, The Silver Instituten, mukaan alijäämä on kasvamassa toiseksi suurimmaksi vuonna 2024.
Kolmas positiivinen signaali hopean osalta on paljon puhuttu koronlasku, jota sijoittajat odottavat. Kun tarkastellaan Fed Funds -korkofutuureja, markkinat hinnoittelevat neljä koronalennusta Yhdysvalloissa vuoden 2024 loppuun mennessä, mikä voisi tarkoittaa 4,25–4,5 %:n ohjauskorkoa. Korkojen lasku saattaa mahdollisesti laimentaa pakoa matalamman tuoton korkopapereista jalometalleihin, jotka näyttävät silloin suhteellisen edullisilta. Todellinen lopputulos jää nähtäväksi, mutta jalometallisijoittajana on tärkeää seurata, miten Fed tänä syksynä toimii.
Hopean hinta on nousussa, kuten viiden vuoden viikkokaaviosta näkyy. Hinta on sekä liukuvan keskiarvon (MA) 50 että 200 yläpuolella. Hinta 16. elokuuta 2024 oli 28,98 USD/unssi.
Riskit
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.