DAX Markkina-analyysi, helmikuu 2020

DAX:n tammikuu oli lopulta negatiivinen, -1.4%; punaisen kuukausikynttilän yläpuolelle jäi iso häntä eli volatiliteettia oli paljon ja huiput myytiin kuun lopussa voimakkaasti. Tammikuun alussa nähtiin korjaus alaspäin joka kuitenkin ostettiin selkeästi eli indeksi jatkoi nousutrendissä ja teki uuden all time high:n - edes USAn ja Iranin välinen konflikti ei haitannut markkinahärkiä. Kuukauden lopussa lähdettiin voimakkaaseen korjausliikkeeseen alaspäin, isolta osin Coronavirus -uutisten takia ja huolesta sen vaikutuksesta maailmantalouteen. Kuukausi päättyi vahvasti bearish tunnelmissa. Tätä kirjoitettaessa, helmikuun 8. päivänä, näyttäisi siltä että myös Coronasta syntyneet huolet olivat melko lyhytaikaiset.

Kokonaisuudessa volatiliteetti kasvoi selkeästi tammikuussa ja selkeä suunta jäi puuttumaan, ensin DAX laski alas, sitten korjautui vahvasti ylös uuteen ATH ja sitten jälleen vahvasti alas.

Tammikuun ensimmäisinä päivinä DAX läpäisi sekä EMA6 että EMA12 tasot. Taso 13 000 kuitenkin piti ja dippiä lähdettiin ostamaan ja EMA6 palasi nopeasti EMA12 tason yläpuolelle - viitaten bullish markkinaan. Kuun lopussa tultiin jälleen vahvasti läpi EMA6 ja EMA12 tasojen ja EMA6 taso myös leikkasi EMA12 alapuolelle jo toisen kerran samassa kuussa. Kuukauden Pivot S1 taso testattiin (n 12 900) ja se piti, mistä lähdettiin voimakkaaseen liikkeeseen ylöspäin helmikuun alussa, palauttaen indeksin jälleen kerran bullish moodiin.

Teknisestä näkökulmasta pitkä trendi on edelleen ylöspäin, mutta markkinatilanne ei ole kovin selkeä; DAX teki tammikuun lopussa lower low:n ja heti perään helmikuun alussa uuden lower high:n mikä on perinteinen bearish indikaattori; voi hyvinkin olla että kuukauden Pivot S1 (12 900) testataan uudelleen.

Mikäli trendi ylöspäin jatkuu, seuraava todennäköinen taso on kuukauden Pivot R1 joka löytyy tasolta 13 600, eli lähes ATH lukemista. Niin kauan kuin DAX pysyy EMA12 tason yläpuolella päiväkaaviossa, on indeksi bullish.

Bearish indikaattori olisi tilanne missä DAX muodostaa tuplahuiput (mikä on juuri tätä kirjoitettaessa mahdollisesti tapahtumassa) ja karhut voimistuisivat jälleen indeksin kehityksessä.

Kuukausikaavion pitkän aikavälin tukitasot: 12 550, 12 350

Kuukausikaavion pitkän aikavälin vastustasot: 13 450, 14 340

Alla viikkokaavio jossa näkyy myös kuukauden pivot -tasot. Kuukauden pivot on 13 185, ensimmäinen vastustaso (R1) 13 440 ja ensimmäinen tukitaso (S1) on 12 740. DAX on jo testannut sekä pivot -tason ja R1 tason. EMA6 keskiarvo on EMA12 tason yläpuolella eli trendi on vielä bullish.

Keskipitkän aikavälin vastustasot: 13 600, 13 880

Keskipitkän aikavälin tukitasot: 13 000, 12 740, 12 500

Sijoittajien sentimentti USA:ssa on jossain määrin muuttunut bearish puolelle ja S&P500 -indeksin volatiliteetti on myös kasvanut.

Helmikuu on historiallisesti ollut lievästi negatiivinen kuukausi.

Yllä DAX-indeksin osakkeiden jakauma prosentuaalisesti osakkeen 20 päivän liukuvan keskiarvon (DMA20) ylä- ja alapuolelle. Indikaattori ei osoita selkeää suuntaa, vaikka onkin nyt hieman bullish puolella.

McClellan oskillaattori on myös bullish puolella, mutta on hyvä huomioida että indeksi on kääntynyt alaspäin viimeiset 2 kertaa oskillaattorin vastaavasta lukemasta.

Teknisten indikaattoreiden tiivistelmä DAX-indeksi osakkeista: pitkän ja keskipitkän aikavälin indikaattorit ovat edelleen ”osta”, kun taas lyhyen aikavälin indikaattorit (tuntikaavio) on neutraalissa tilassa.

DAX-indeksin keskimääräiset historialliset viikkomuutokset helmikuussa sekä maaliskuun alkupuolella. Historiallisesti heikoimmat viikot olisi takanapäin (viikko 5 ja 6).

DAX:in volatiliteetti on ollut hieman korkeampi kuin mediaaniarvo.

Maailman tärkeimmät futuurit ovat enimmäkseen ‘osta’ tilassa. Lyhyen aikavälin (tuntikaavio) indikoi ‘myy’