Positiivinen trendi palaa markkinoille
Nvidian osakkeen osuus Nasdaqin vuoden 2024 noususta on ollut tähän mennessä noin puolet. Nvidian 28. elokuuta julkistettava osavuosikatsaus on ratkaiseva markkinoiden tulevan tunnelman kannalta. Teknisestä näkökulmasta lyhyen aikavälin suuntaus näyttää nyt positiiviselta, kun kurssi laski elokuun ensimmäisellä viikolla melko jyrkästi.
Viikon tapaus: Nvidian momentum vahvistuu ennen tulosvaroitusta
Siruvalmistaja Nvidia raportoi tilikauden 2024/2025 toisen neljänneksen tulokset 28. elokuuta. Kyseessä on tärkeä tapahtuma rahoitusmarkkinoiden kannalta, ja se todennäköisesti ratkaisee sijoittajien tunnelmat lyhyellä aikavälillä. Vuonna 2024 Nvidian noin 150 prosentin kurssinousu selittää noin puolet Nasdaq 100:n tähänastisesta noususta. Osuus kertoo paljon tämän yksittäisen nimen merkityksestä paitsi teknologiasektorille myös koko osakemarkkinoille.
Kesän aikana nähdystä jyrkästä, yli 30 prosentin pudotuksesta huolimatta viimeaikainen myönteinen kurssikehitys saattaa viitata siihen, että palaamme pian vanhoihin huippulukemiin. Myös Nvidian toimittajat ovat suoriutuneet vahvasti viime viikolla.
Nvidian, ASML:n ja TSMC:n osakekurssien kehitys 31. heinäkuuta 2024 alkaen
Nvidian näytönohjainlaskentalaitteiden poikkeuksellinen kysyntä on johtanut voimakkaaseen kasvuun, ja touko-heinäkuussa 2024 myynnin odotetaan yli kaksinkertaistuneen. Kun otetaan huomioon tulosarvioiden historia konsensusarvioihin verrattuna (ks. alla), odotamme osakekurssin momentumin jatkuvan vahvana ennen ensi viikon raporttia.
Siinä, missä Alphabetin ja Metan kaltaisten teknologiajättien ilmoittamat suuret, satojen miljardien dollarien T&K-menot ja investointikustannukset ovat huolestuttaneet näiden yhtiöiden sijoittajia, tämä on jälleen yksi osoitus Nvidian tuotteiden vahvasta kysynnästä. JP Morganin tutkimuksen mukaan generatiiviseen tekoälyn edellyttämiin laitteisiin käytetyt varat kasvavat 40 prosenttia vuodessa. On olemassa riski, että teknologiayritykset leikkaavat lopulta menojaan, jos massiivisten tekoälyinvestointien tuotto osoittautuu odotettua heikommaksi. Toistaiseksi pelot vaikuttavat kuitenkin ennenaikaisilta.
Nvidian neljännesvuosimyynti, tulos verrattuna arvioihin, prosentuaalinen poikkeama
Osakkeen kurssi on elpynyt voimakkaasti elokuun alimmasta tasostaan, joka oli noin 90 dollaria osakkeelta, joten emme yllättyisi, jos osake laskisi hieman lähipäivinä. Loppuviikolla makrotalouden asialistalla on useita julkaistavia PMI-tietoja. On hyvä muistaa, että odotettua heikompi ISM-indikaattori pelästytti markkinat elokuun alussa. Jos Nvidian osake palaa 115–120 dollarin tasolle, se voi tarjota mahdollisuuden mukaantulolle.
Nvidia (USD), yhden vuoden päiväkaavio
Nvidia (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Makrokommentit
Makrotalouden osalta FOMC:n kokouksen pöytäkirja julkaistaan tänään keskiviikkona 21. elokuuta klo 20.00. Ranskan, Saksan, euroalueen, Ison-Britannian ja Yhdysvaltain elokuun PMI-indeksit julkaistaan torstaina 22. elokuuta. Markkinat odottavat Yhdysvaltain teollisuuden PMI-indeksin paranevan elokuussa hieman 49,8:aan heinäkuun 49,6:sta. Euroalueen ja Ison-Britannian teollisuuden PMI-indeksien odotetaan olevan elokuun lopussa suunnilleen samalla tasolla kuin heinäkuussa (euroalueella 45,7 ja Isossa-Britanniassa 52,1).
Yhdysvaltain, euroalueen ja Ison-Britannian valmistavan teollisuuden PMI, syyskuu 2022 – elokuu 2024 (ennuste)
Perjantaihin 16. elokuuta 2024 mennessä noin 465 S&P 500 -yhtiötä (93 % kaikista yhtiöistä) on raportoinut vuoden 2024 toisen neljänneksen tuloksensa. 79 % on raportoinut positiivisista tulosyllätyksistä ja 60 % positiivisista liikevaihtoyllätyksistä. Osakemarkkinat ovat palkinneet S&P500-yhtiöiden positiiviset tulosyllätykset vuoden 2024 toisella neljänneksellä keskimääräisellä tasolla. Samaan aikaan markkinat ovat rankaisseet negatiivisista tulosyllätyksistä keskimääräistä enemmän.
S&P500-yhtiöiden keskimääräinen tuloskasvuvauhti vuoden 2024 toisella neljänneksellä on 16. elokuuta 10,9 %. Vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä analyytikot ennustavat kaikkien S&P50-yhtiöiden tuloksen kasvavan 5,2 % ja liikevaihdon 4,9 %.
Tänään keskiviikkona 21. elokuuta odotetaan osavuosikatsauksia Analog Devicesiltä, Synopsysilta, Targetilta ja TJX Companiesilta. Huomenna 22. elokuuta raportteja odotetaan Intuitilta, Workdaylta ja Baidulta.
Lyhyen aikavälin trendi on myönteinen. Lisää nousua?
S&P 500 näyttää lähestyvän heinäkuun puolivälin tasoa. Huomaa, että MACD on tuottanut ostosignaalin. Myöskään RSI ei ole vielä yliostettu. Todennäköisyydet ovat siis edelleen nousun puolella. Niille, jotka eivät ole vielä realisoineet kurssilaskun jälkeisiä voittoja, nyt ei ole kuitenkaan huono hetki.
S&P 500 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
S&P 500 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Nasdaq 100:n ensimmäinen vastetaso on noin 20 000 pisteessä. Jos kurssi murtautuu ylöspäin, seuraavana kohteena voisi olla edellinen, heinäkuun puolivälissä saavutettu huipputaso.
Nasdaq 100 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
Nasdaq 100 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
DAX:llä käydään kauppaa juuri vastetason alapuolella. Huomaa, että MACD on antamassa ostosignaalia.
DAX (EUR), yhden vuoden päiväkaavio
DAX (EUR), viiden vuoden viikkokaavio
OMXS30 on myös juuttunut vastetasolle. Kun otetaan huomioon indeksin koostumus – pitkä DAX, lyhyt OMXS30 – tämä voi olla mielenkiintoinen tapaus.
OMXS30 (SEK), yhden vuoden päiväkaavio
Vastus lähestyy 5 vuoden viikkokaaviossa.
OMXS30 (SEK), viiden vuoden viikkokaavio
Edellisessä tekstissä käytettyjen lyhenteiden koko nimi:
EMA 9: 9 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo
Fibonacci: Teknisessä analyysissä käytetään useita Fibonacci-linjoja. Fibonaccin luvut ovat sarja, jossa jokainen peräkkäinen luku on kahden edellisen luvun summa.
MA20: 20 päivän liukuva keskiarvo
MA50: 50 päivän liukuva keskiarvo
MA100: 100 päivän liukuva keskiarvo
MA200: 200 päivän liukuva keskiarvo
MACD: Liukuvan keskiarvon konvergenssidivergenssi
Riskit
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.