DAX Markkina-analyysi, kesäkuu 2020
Toukokuussa DAX indeksi jatkoi siitä mihin huhtikuussa jäätiin - ylöspäin. Toiveikkuus siitä että COVID-19 kriisin vaikutukset alkavat laimentumaan ja vaihtoehtoisten sijoituskohteiden puute ajoi indeksejä laajalti ylöspäin - osakekurssien ja reaalitalouden välinen ero oli varsin merkittävä. Myös keskuspankkien elvyttävä politiikka oli ennennäkemättömän vahvaa mikä tuki sentimenttiä “Don’t fight the FED”.
Toukokuussa DAX indeksi jatkoi siitä mihin huhtikuussa jäätiin - ylöspäin. Toiveikkuus siitä että COVID-19 kriisin vaikutukset alkavat laimentumaan ja vaihtoehtoisten sijoituskohteiden puute ajoi indeksejä laajalti ylöspäin - osakekurssien ja reaalitalouden välinen ero oli varsin merkittävä. Myös keskuspankkien elvyttävä politiikka oli ennennäkemättömän vahvaa mikä tuki sentimenttiä “Don’t fight the FED”.
Totesimme huhtikuussa että teknisesti voidaan tehdä isoja liikkeitä sekä ylös että alas, 12000 pistettä ollessa selkeänä vastuksena yläpuolella. Indeksi testasikin MA50 linjan 11830 tasossa mikä jäi kuukauden huipuksi ja kuukausikynttilästä tuli voimakas nousevan trendin kynttilä. Myös voluumit laskivat selvästi edellisesta kuukaudesta, mitä voi pitää myös bullish merkkinä.
Teknisesti DAX on siirtynyt bearish -kuvasta neutraaliin, kuukausikartassa (alla) EMA6 on edelleen alle EMA12 keskiarvon mutta keskiarvot lähestyvät toisiaan ja kuukauden päätös oli juurikin EMA6 tasolle. Tätä kirjoitettaessa tiedämme myös että kesäkuun ensimmäisinä päivinä DAX otti ison pompun ylöspäin ja on molempien keskiarvojen yläpuolella. Mikäli DAX pysyy EMA12 tason yläpuolella kannattaa short puolella olla hyvin varovainen ja keskittyä hakemaan ostopaikkoja long-puolella. Nousu on ollut niin vahvaa että todennäköisesti nähdään myös selkeitä konsolidointi/pullback-liikkeitä jotka kokeneemmille sijoittajille avaa short -mahdollisuuksia mutta long puoli on selkeästi turvallisempi vähemmän kokeneille sijoittajille.
Kuukausikartan pitkän aikavälin tukitasot: 11855, 11687, 11300
Kuukausikartan pitkän aikavälin vastustasot: 12400, 13500
Koska DAX on lähellä kuukauden R2 pivot -tasoa, merkittävä nousu ilman pullbackkia on usein ollut epätodennäköistä. Myös useat lyhyen aikavälin indikaattorit ovat erittain vahvassa osta -moodissa mikä on usein ollut kontraindikaattori sille että pullback on odotettavissa. Jos haet paikkaa hyötyä mahdollisesta pullbackistä, hyvä instrumentti sille voisi olla esim Vontobelin TSRT DAX V468.
Bullish näkemykseen, position knock-out tasoon kannattaa harkita vaihtoehtoa jonka knock-out on selkeästi DAX:n nykytason alapuolella johtuen indikaattoreista jotka ovat ylimyyty -tilassa. Long puolelle esim TLNG DAX V514 voisi olla vaihtoehto.
Knock-out warrantti
Alla viikkokartta jossa näkyy myös kuukauden pivot -tasot. DAX on tässä kääntynyt selkeästi bullish -moodiin. Ylöspäin kuukauden Pivot R2 (12839) ja aikaisemmin kahdesti testattu taso 13500 on selkeitä vastustasoja. Nousu on nyt niin voimakasta että pullback on odotettavissa, jolloin kuukauden pivot taso 12213 ja 12000 on mahdollisia testattavia tasoja, näiden alapuolelta sitten löytyy kuukauden pivot taso 11187 eli sinne matkaa on jo paljon. Nyt on tärkeää seurata volatiliteettia ja USA:n VIX-indikaattoria -jotta nousu jatkuu niin molemmissa suunta pitäisi olla alaspäin tai maksimissaan sivusuuntainen.
Keskipitkän ajan vastustasot: 12840, 13500
Keskipitkän ajan tukitasot: 12200, 11190
Sijoittajien sentimentti USAssa on edelleen bearish puolella mutta ero on kaventunut merkittävästi ja lähestytään neutraalia tilaa. S&P500 indeksin volatiliteetin merkittävä lasku on selkeä bullish indikaatio.
Kesäkuu on historiallisesti DAXille lievästi negatiivinen.
Yllä DAX-indeksin osakkeiden jakauma prosentuaalisesti osakkeen 20 päivän liukuvan keskiarvon (DMA20) ylä ja alapuolella oleviin. Indikaattori on tässä korkealla tasolla, lähes maksimissaan mikä usein on indikoinut sitä että nousupotentiaali on rajallinen, tarvitaan nousumarkkinan pullback josta päästään sitten seuraavaan nousuun.
McClellan oskillaattori on myös bullish puolella ja suunnistaa edelleen pohjoiseen. Indikaattori on tekemässä isohkoa negatiivinen divergenssiä joka on varoituksen merkki. McClellan on yleensä huono indikaattori ajoittamaan “markkinahuiput” mutta sen divergenssit ovat useammiten kohtuullisen hyvä indikaattori siitä että nousu hiipumassa tai korjausliike edessä..
Yllä: Teknisten indikaattoreiden tiivistelmä DAX-indeksi osakkeista: selkeä suunta puuttuu.
Yllä: DAX-indeksin historialliset keskimääräiset viikkomuutokset.
Yllä: DAXin volatiliteetti/heilunta vähentyi toukokuussa, huhtikuuhun verrattuna,mikä on myös bullish indikaattori.
Maailman merkittävimmät futuurit: lyhyen aikavälin indikaattorit ovat siirtyneet erittäin vahvasti osta-moodiin.