DAX Markkina-analyysi, Heinäkuu 2020
Kesäkuussa DAX indeksin dynamiikka muuttui - kuun ensimmäisenä viikkona jatkettiin vielä toukokuun puolivälistä lähtenyttä voimakasta nousua mutta tämän jälkeen indeksin nousu hyytyi kuukauden R2 pivot pointtiin (12900), teki pullbackin (kuten viime kuussa veikkasimmekin) ja jäi konsolidoimaan 800 pisteen levyiseen rangeen vuoden pivotin ympärille (pivot n 12330). Tässä jälleen erinomainen esimerkki siitä että pivot pointteja sekä päivä että kuukausitasolla kannattaa seurata koska usein ne toimivat selkeinä tuki- tai vastustasoina.
Kesäkuussa DAX indeksin dynamiikka muuttui - kuun ensimmäisenä viikkona jatkettiin vielä toukokuun puolivälistä lähtenyttä voimakasta nousua mutta tämän jälkeen indeksin nousu hyytyi kuukauden R2 pivot pointtiin (12900), teki pullbackin (kuten viime kuussa veikkasimmekin) ja jäi konsolidoimaan 800 pisteen levyiseen rangeen vuoden pivotin ympärille (pivot n 12330). Tässä jälleen erinomainen esimerkki siitä että pivot pointteja sekä päivä että kuukausitasolla kannattaa seurata koska usein ne toimivat selkeinä tuki- tai vastustasoina.
Voimakkaan nousun jatkua ryhdyttiin varsin laajasti kyseenalaistamaan, varsinkin kun maailmanlaajuisesti COVID-19 tartuntamäärät jatkoivat kasvuaan ja useat maat joutuivat jatkamaan rajoituksia sekä spekulaatiot toisen aallon vaikutuksesta yritysten talouteen myös nosti päätään. Kesäkuussa nähtiin lisätoimia myös keskuspankeilta, FED ilmoitti alkavansa ostaa yksittäisten yritysten velkakirjoja, mutta tällä liikkeellä ei ollut enää merkittävää kykyä nostaa indeksejä USAssa tai Euroopassa, ja tuntuikin että markkina-arvostukset alkoivat olemaan tasolla missä yksittäiset keskuspankkien lisäliikkeet eivät enää vaikuttaneet.
Teknisesti DAX on siirtynyt bullish puolelle, kuukausikartassa (alla) EMA6 on edelleen alle EMA12 keskiarvon mutta kuukauden päätös oli selkeästi molempien tasojen yläpuolella. Eli kannattaa hakea pääsääntöisesti hakemaan ostopaikkoja long-puolella. Hinnan konsolidointi, ja mahdollinen COVID-19 huolien nousu avannee todennäköisesti myös hyviä short mahdollisuuksia kokeneemmille treidaajille. Yksi mielenkiintoinen taso on 13000 - se on psykologisesti merkittävä taso, edelliset kesäkuun alun huiput ovat siinä ja lisäksi vielä kuukauden R1 pivot taso. Myös tämänhetkisen rangen yläreuna, n. 12600 pistettä, voi olla paikka isommille liikkeille alaspäin.
Kuukausikartan pitkän aikavälin tukitasot: 11200, 12000
Kuukausikartan pitkän aikavälin vastustasot: 13000, 13500
Tällä hetkellä on hyvin mahdollista että DAX testaa tämänhetkisen rangen molemmat päät, eli n 12900 ja 11800, ennen kuin nähdään selkeää breakoutia jompaan kumpaan suuntaan.
Long -näkemykselle mahdollinen hyvä instrumentti voisi olla TLNG DAX V652 - knock-out tason täytyy olla reilusti alempana mahdollista markkinan pullbackkiä ajatellen.
Short-näkemykselle puolestaan mahdollinen tuote voisi olla TSRT DAX V478 mikäli DAX kä testaamassa tason 13000 ja kääntyy alaspäin. Tässä stop on lähellä eli positiokoko kannattaa pitää pienenä.
Bull & Bear sertifikaatti
Alla viikkokartta jossa näkyy myös kuukauden pivot -tasot. DAX on tässä selkeästi bullish -moodissa. Ylöspäin kuukauden Pivot R1 (12990), on selkeä vastustaso. Jos lähdetään korjausliikkeseen alaspäin niin kuukauden pivot n. 12300 on mahdollinen taso mitä lähdetään testaamaan, ja sen jälkeen tämän hetken rangen alareuna/EMA12 linja 11900-12000 pistettä, ja kuukauden S1 pivot 11640 joka jo testattiin kesäkuussa. Kuten viime kuussakin, VIX indeksin seuraaminen on mielestämme tällä hetkellä tärkeä osa markkinasentimentin ymmärtämisessä.
Keskipitkän ajan vastustasot: 12840, 13500
Keskipitkän ajan tukitasot: 12000, 11640
Sijoittajien sentimentti USAssa ei ole muuttunut merkittävästi, lähinnä bullish -näkemyksen osuus on laskenut. Markkinan volatiliteetti tukee bullish -näkemystä.
Heinäkuu on historiallisesti DAXille lievästi positiivinen.
Yllä DAX-indeksin osakkeiden jakauma prosentuaalisesti osakkeen 20 päivän liukuvan keskiarvon (DMA20) ylä ja alapuolella oleviin. Kuvio ei ole teknisesti hirveän selkeä, mutta tukee yleistä bullish -näkemystä.
McClellan oskillaattori on nousutrendissä, tämän indikaattorin perusteella bullish trendi jatkuisi jonka sisällä voidaan nähdä normaaleja markkina pullbackkejä.
Yllä: Teknisten indikaattoreiden tiivistelmä DAX-indeksi osakkeista: vahva osta. Indikaattori on niin vahvasti osta -tilassa että se toimii myös kontra-indikaattorina: pullback on varsin mahdollinen.
Yllä: DAX-indeksin historialliset keskimääräiset viikko- ja päivämuutokset.
Yllä: DAXin volatiliteetti/heilunta jatkoi kesäkuussa laskua, mikä on bullish indikaattori
Maailman merkittävimmät futuurit: lyhyen aikavälin indikaattorit ovat siirtyneet erittäin vahvasti osta-moodiin, mikä usein on indikoinut myös markkinan pullbackkiä ennen lisänousua.
Riskit
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.