DAX Markkina-analyysi, Elokuu 2020
Heinäkuusta muodostui DAX-indeksille varsin mielenkiintoinen: lopputuloksena kuukausikartassa on ‘topping tail’ eli kynttilä jolla on pitkä häntä ylöspäin joka on klassinen mahdollisesta myyntipaineesta kertova signaali ja mielestämme teknisesti DAX ei ole enää niin vahva kuin esimerkiksi kuukausi sitten, ja selkeästi heikompi kuin S&P500 indeksi USAssa.
Heinäkuusta muodostui DAX-indeksille varsin mielenkiintoinen: lopputuloksena kuukausikartassa on ‘topping tail’ eli kynttilä jolla on pitkä häntä ylöspäin joka on klassinen mahdollisesta myyntipaineesta kertova signaali ja mielestämme teknisesti DAX ei ole enää niin vahva kuin esimerkiksi kuukausi sitten, ja selkeästi heikompi kuin S&P500 indeksi USAssa.
Heinäkuun alkupuolella vahva nousu vielä jatkui, mutta heinäkuun 3. viikolla testattiin viime kuussa mainitsemamme taso 13000 pistettä, joka oli myös kuukauden R1 pivot, ja tästä nähtiin pullback takaisin kuukauden pivot tasoon (liike näkyy parhaiten viikkokartassa joka on ao kuukausikartan alapuolella). Jälleen kerran muuten erinomainen esimerkki pivot pointtien seurannan tärkeydestä
Vaikuttaa että markkinasentimenttiin vaikuttaa yritysten tulosten lisäksi merkittävästi yhtäältä odotus korkotasojen pysymisestä pitkään käytännössä nollassa, ja toisaalta huolet COVID-19 pandemian kehittymisestä esim USAssa, Isossa-Britanniassa ja Brasiliassa sekä mahdollisesta toisesta aallosta josta seuraisi lisää lockdowneja (tätä on nyt jo pienimuotoisesti nähty Euroopassa). Kun korkomarkkina ei mahdollista tuottoja, pääomat virtaavat lähes luonnonlakina markkinoille joista tuottoja voi saada, nostattaen osakekursseja. Ja toisaalta mitä enemmän negatiivisia COVID-19 uutisia tulee, sijoittajat voivat ainakin lyhyellä aikajänteellä reagoida negatiivisesti. Lisäksi USAn presidentinvaalit alkavat lähestyä mikä on myös mahdollinen lähde heilunnalle. Eli volatiliteettia on todennäköisesti tarjolla mikä on hyvä tilanne nopealle kaupankäynnille.
Teknisesti DAX on nyt täysin bullish puolelle kun kuukausikartan (alla) EMA6 nousi EMA12 keskiarvon yläpuolelle, eli entrypaikkoja kannattaa hakea lähtökohtaisesti long -puolella. Mutta heinäkuun pitkä häntä kuukausikynttilässä on varoitusmerkki - hyvin mahdollisesti nähdään uusi testi tasolle 13000 pistettä (elokuun pivot R1 on 13053) jonka jälkeen kannattaa odottaa ja antaa markkinan kertoa kumpaan suuntaan lähdetään - tason 13000 yläpuolella on mahdollinen vastustaso jo lähellä, tasossa 13300. Mahdollinen normaalia korkeampi volatiliteetti myös saattaa johtaa nopeisiin liikkeisiin ylös tai alas jotka kuitenkin palautuvat lähelle lähtöpaikkaa.
Kuukausikartan pitkän aikavälin tukitasot: 11300, 12350
Kuukausikartan pitkän aikavälin vastustasot: 13300
Alla viikkokartta jossa näkyy myös kuukauden pivot -tasot. DAX on tässä selkeästi bullish -moodissa ja tässä näkyy erinomaisen hyvin miten heinäkuussa testattiin taso 13000 ja nähtiin rebound mistä nyt elokuun alussa on lähdetty jatkamaan ylöspäin. Mikäli DAX ei jaksa nousta vaan lähdetään laskemaan lisää niin kuukauden pivot 12574 on mielestämme merkittävässä roolissa, DAXin pitäisi pysyä sen yläpuolella jotta selkeä Bull näkemys olisi validi. Sen alapuolella viikkokartan EMA50 (tällä hetkellä n 12200) on myös taso josta on viime aikoina löytynyt tukea. Sen alapuolella kuukauden S1 pivot on tasossa 11843.
Keskipitkän ajan vastustasot: 13050, 13400, 13800
Keskipitkän ajan tukitasot: 11800, 12300, 12580
Long -näkemykselle mahdollinen hyvä instrumentti voisi olla TLNG DAX V683 (alla). Kuukauden pivot on tasossa 12574 ja viikkokartan EMA50 tasossa 12200 josta on löytynyt tukea, eli knockout taso kannattaa pitää selkeästi näiden alapuolella jos haetaan pidempää long positiota.
Short-näkemykselle puolestaan mahdollinen tuote voisi olla TSRT DAX V485 - mielestämme on tärkeää pitää knock-out taso 13200 yläpuolella koska DAX voi hyvinkin hakea tämän ja kääntyä taas alaspäin.
Bull & Bear sertifikaatti
Sijoittajien sentimentti USAssa ei ole muuttunut merkittävästi, lähinnä bullish -näkemyksen osuus on laskenut entisestään.
Elokuu on historiallisesti DAXille vuoden negatiivisin.
Yllä DAX-indeksin osakkeiden jakauma prosentuaalisesti osakkeen 20 päivän liukuvan keskiarvon (DMA20) ylä ja alapuolella oleviin. Suurimman osan osakkeista on alle DMA20. Tämä on tarkoittanut historiallisesti a) pohjat saavutettu tai b) laskutrendi odotettavissa seuraavat 4 - 8 vko. Toisin sanoen, varovaisuutta ja pienemmän positiokoot.
McClellan oskillaattori on lukemissa mistä DAX lähti nousuun 15.6.2020 sekä 14.5.2020. Huom että McClellan on alle 0 ja juuri alle kyseisen nollatason on nähty historiallisesti myös isoja laskuja.
Yllä: Teknisten indikaattoreiden tiivistelmä DAX-indeksi osakkeista: mittarit ovat niin sekavassa tilassa että tämä ei juurikaan anna lisäarvoa tällä hetkellä.
Yllä: DAX-indeksin historialliset keskimääräiset viikko- ja päivämuutokset.
Yllä: DAXin volatiliteetti/heilunta oli heinäkuun loppupuolella nousussa. Tämä on mahdollinen bearish signaali.
Maailman merkittävimmät futuurit: lyhyen aikavälin indikaattorit ovat edelleen ostomoodissa. Lyhyt (3-7pv) indikaattori ehdottaa vahva myy mutta kaikki muut aikajänteet ovat ostotilassa.
Riskit
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.