S&P500 on läpimurron partaalla huolimatta heikosta syyskuusta
S&P500 näyttää olevan noususuunnassa. Syyskuu on kuitenkin kausiluonteisesti vuoden heikoin kuukausi. Niille, jotka ovat huolissaan downside -riskistä, VIX-indeksi on kaupankäynnin kohteena houkuttelevalla 14,4 tasolla, mikä vastaa noin 0,9 prosentin päivittäistä liikettä. OMX- ja DAX-markkinat ovat eroamassa toisistaan, OMX saattaa nousta ja DAX jäädä jälkeen.
Viikon tapaus: Voiko S&P500 päihittää heikon kausivaihtelun?
Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat elpyneet elokuun 2023 alussa tapahtuneen taantuman jälkeen. Joukkvelkakirjojen tuottojen nousu on tasaantunut vaihtelevien taloussignaalien vuoksi, jotka näyttävät esimerkiksi tukevan sitä, että FED pidättäytyy uusista koronnostoista vuonna 2023. Perjantaina, 1. syyskuuta, Bull -markkinoilla oltiin tyytyväisiä elokuun työpaikkaraportteihin, sillä aiempien tietojen tarkistukset, kohonnut osallistumisaste ja alhaisempi palkkainflaatio kompensoivat hieman odotettua voimakkaamman otsikkoraportin, joka koski muiden kuin maataloustyöntekijöiden palkkasumman kasvua. Tarkemmin sanottuna tekoälyhype on saanut jälleen vauhtia ja vauhdittanut osakemarkkinoita Nvidian räjähtävän tulosraportin jälkeen. Myös energiaosakkeet ovat saaneet vahvan nousun öljyn hinnan noususta viime viikkoina.
S&P500 (USD) ja Yhdysvaltain 10 vuoden joukovelkakirjan tuotto, yhden vuoden päiväkaavio.
Näin ollen "dipin ostaminen" oli jälleen menestyksekäs strategia elokuussa. Kuten yllä olevasta kaaviosta käy ilmi, notkahduksessa ostaminen on toiminut hyvin sen jälkeen, kun S&P 500:n pohja saavutettiin lokakuussa 2022. Kuukauden aikana indeksi päätyi 1,3 prosentin laskuun, mikä on heikoin kuukausi sitten helmikuun. Kauppiaiden on syytä varoa (tai nauttia siitä, riippuen siitä, miten asiaa tarkastelee), että elämme kausiluonteisesti epävakaata aikaa, ja syyskuu on keskimäärin vuoden huonoin kuukausi; katso alla.
S&P500:n kuukausittainen kehitys (USD), viiden vuoden keskiarvo
Tällä välin S&P500 näyttää kuitenkin palaavan heinäkuun huippuunsa ~4 600 pisteeseen. Viime viikolla se rikkoi MA20- ja MA50-tasot, ja MACD antoi ostosignaalin. Vedonlyöntien tarkistaminen tai laskusuojauksen lisääminen saattaa olla viisasta, jos indeksi palaa vuoden korkeimmille tasoille. Muutokset korkotasoissa ja USD:ssä voisivat antaa lisävihjeitä.
S&P500:n hintakaavio (USD), yhden vuoden päiväkaavio.
S&P500:n hintakaavio (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Makrokommentit
Perjantaina 31. elokuuta julkaistiin Yhdysvaltojen elokuun Non-Farm Payrolls -työvoimatiedot. Uusien työpaikkojen määrä nousi 187 000:een (odotettu 170 000), työttömyysaste nousi 3,8 prosenttiin (odotettu 3,5 %) ja palkat nousivat 0,2 prosenttia kuukaudessa (odotettu 0,3 %).
Fedin viimeisten 18 kuukauden aikana tekemät jyrkät koronnostot ovat nostaneet Fed Funds -koron ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2008 yleistä palkkakehitystä nopeammalle tasolle. FOMC:n seuraava kokous Yhdysvalloissa on 20. syyskuuta.
Kiinan PMI-indeksi parani selvästi elokuussa, ja painotettu indeksi oli 51, mikä on korkein lukema sitten helmikuun Covid-tauon jälkeisen uudelleen avaamisen ja parempi kuin odotettu 49,3. Nousu johtui kaikista osatekijöistä, ja uusien tilausten osalta parannus oli merkittävin heinäkuusta. Uudet vientitilaukset ovat kuitenkin edelleen heikkoja (48).
Kiinan viranomaiset ottivat hiljattain käyttöön uusia elvytystoimia asuntosektorilla. Asunnon ostamiseen vaadittava vähimmäistakuumaksu alennettiin 30-40 prosentista 20-30 prosenttiin, kansallisen asuntolainan korkotason alarajaa alennettiin 40 peruspisteellä ja ensikertalaiseksi ostajaksi hyväksymisen edellytyksiä alennettiin. Se muistuttaa meitä siitä, että Kiinassa on asuntokriisi, joka painaa taloutta melko pahasti.
Kiinan teollisuuden PMI elokuu 2018 - elokuu 2023
VIX on houkuttelevilla tasoilla, kun taas OMXS30 voi murtautua ylöspäin.
Nasdaq 100 on kehittynyt vahvasti viime päivinä, mutta on tällä hetkellä laskussa. EMA9:n, joka on hieman 15 300:n alapuolella, ja MA20:n, joka on hieman 15 100:n yläpuolella, on pysyttävä, jotta lyhyen aikavälin trendin voidaan edelleen katsoa olevan nouseva. Murtautuminen ja nousevan trendin pohja on seuraava taso alaspäin.
Nasdaq 100 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
Nasdaq 100 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Niille, jotka ovat huolissaan laskuriskistä, VIX-indeksi on houkuttelevalla tasolla 14,4:ssä, mikä vastaa noin 0,9 prosentin päivittäistä liikettä.
VIX, yhden vuoden päiväkaavio
VIX, viiden vuoden viikkokaavio
OMXS30 on jännittävässä vaiheessa. Kuten alla olevasta kaaviosta käy ilmi, OMXS30 käy kauppaa laskevan trendin ylärajan yläpuolella. Näillä tasoilla MA200 toimii kuitenkin toisena vastustasona.
OMXS30 (SEK), yhden vuoden päiväkaavio
OMXS30 (SEK), viiden vuoden viikkokaavio
Saksan DAX on jäljessä. Indeksi testaa jälleen kerran tukea 15 700:n tuntumassa. Seuraavaksi voisi olla vuorossa murto MA200:n alapuolelle, joka on tällä hetkellä 15 463 pisteessä.
DAX (EUR), yhden vuoden päiväkaavio
DAX (EUR), viiden vuoden viikkokaavio
Edellisessä tekstissä käytettyjen lyhenteiden koko nimi:
EMA 9: 9 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo
Fibonacci: Teknisessä analyysissä käytetään useita Fibonacci-linjoja. Fibonaccin numerot ovat sarja, jossa jokainen peräkkäinen numero on kahden edellisen numeron summa.
MA20: 20 päivän liukuva keskiarvo
MA50: 50 päivän liukuva keskiarvo
MA100: 100 päivän liukuva keskiarvo
MA200: 200 päivän liukuva keskiarvo
MACD: Liukuva keskiarvo konvergenssi eroavuus
Riskit
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.