Ovatko Alibaba ja kulta nousussa?
Tällä viikolla tarkastelemme Alibabaa, jossa liiketoiminnan jakaminen voi elvyttää toimintaa. Yhdysvaltain velkakattosopimus vauhditti osakemarkkinoita perjantaina. Myös kullan hinta voi elpyä heikomman dollarin tukemana.
Viikon tapaus: Elpyykö Alibaba
Alibaba julkaisi vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen tilinpäätöksensä perjantaina 18. toukokuuta. Ensi silmäyksellä yhtiön tulos ei ollut kovinkaan tyydyttävä. Liikevaihdon kasvuvauhti edellisvuodesta oli vain 2 %. Liikevoitto laski 9 % edellisvuodesta. Nettotulos kuitenkin parani 18 357 miljoonan RMB:n tappiosta 21 996 miljoonan RMB:n (3 203 miljoonan USD) nettovoittoon, mikä johtui pääasiassa julkisesti noteerattuihin yrityksiin tehdyistä osakesijoituksista saaduista nettovoitoista. Alibabassa on kuitenkin poliittinen riski. Huhuja Alibaban lähestyvästä hajoamisesta on liikkunut sen jälkeen, kun Alibaban perustaja Jack Ma on rohkeasti kyseenalaistanut kommunistisen puolueen päätöksen ja ehdottanut, että tarvitaan erityisiä sääntelymuutoksia. Kiinan viranomaiset eivät pidä ajatuksesta, että suuri ei-valtion omistama yritys jättää puolueen varjoonsa. Kiina on ryhtynyt useisiin suurten teknologiayritysten vastaisiin toimiin, kuten tiukentanut tietoturvasääntöjä tai puuttunut väitettyyn monopolistiseen toimintaan. Jotkut uskoivat, että Alibaban pakollinen pilkkominen oli vain ajan kysymys. Kun nämä huolenaiheet yhdistetään saamattomaan taloudelliseen tulokseen, Alibaban osakkeiden laskun seuraavana päivänä raportin julkistamisen jälkeen ei pitäisi aiheuttaa suurta yllätystä.
Monissa maissa pohjainflaatio kiihtyi nopeasti vuoden 2021 puolivälistä lähtien. Toisaalta tiukkojen Covid-rajoitusten poistamista viime vuoden joulukuusta lähtien pidettiin yleisesti myönteisenä Kiinan taloudelle. Monet odottivat taloudellisen toiminnan vankkaa elpymistä. Odottamatta kotimaan markkinoiden liikevaihto laski 2 % vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas kansainvälisillä markkinoilla liikevaihto kasvoi 1 %. Yhtiön aikoinaan hellittämättömältä kasvulta on loppunut höyry Alibaban kokeman palvelinmarkkinakilpailun vuoksi. ByteDancen omistama TikTok nähdään kauppiaiden keskuudessa johtavana suoratoisto-verkkokaupassa. Samaan aikaan Nasdaqissa noteeratulla Pinduoduolla on johtava asema maaseudun ja edullisen sähköisen kaupankäynnin markkinoilla.
Tässä haastavassa markkinaympäristössä Alibaba jakoi imperiumin kuuteen yksikköön. Hallitus on hyväksynyt Cloud Intelligence Groupin täydellisen irrottamisen itsenäiseksi pörssiyhtiöksi. Alibaballa on suotuisa asema pilvipalvelumarkkinoilla, ja se pyrkii kilpailemaan vakiintuneiden yhdysvaltalaisten jättiläisten, kuten Microsoftin ja Amazonin, kanssa. Lisäksi yhtiö aikoo aloittaa pilvipalveluidensa hinnanalennukset, mikä aiheuttaa väistämättä hintasodan. Strategia on suunniteltu samalla tavalla kuin Teslalla; hinnanalennus lisäisi kysyntää ja lisäisi kilpailijoihin kohdistuvaa painetta, mikä saattaa pyyhkäistä pois useita kilpailijoita.
Se, että Alibaba joutuu jatkuvasti kilpailijoidensa jalkoihin sähköisen kaupankäynnin markkinoilla, osoittaa, että se ei pysty selviytymään liiketoiminnan haasteista kuluttamalla suuria summia rahaa yritysostoihin ja luomalla monopoleja. Teknologinen vallankumous synnyttää uuden sukupolven tiedonkulun ja uuden tuote-ekologian, ja vain yritykset, jotka säilyttävät edelleen seikkailun ja innovaation hengen, pystyvät tarttumaan mahdollisuuksiin. Heikon kurssikehityksen jälkeen ja ottaen huomioon tehdyt strategiset päätökset Alibaban osakkeet näyttävät kuitenkin houkuttelevilta.
Alibaba (HKD), yhden vuoden päiväkaavio
Alibaba (HKD), viiden vuoden viikkokaavio
S&P 500 näyttää merkkejä noususta, Nasdaq 100 lentää
Maanantaina sulkeuduttuaan S&P 500 käy kauppaa noin 4 200:n vastuksen yläpuolella. Se on myönteistä. Vauhti on myös positiivinen ja kasvava, kuten MACD osoittaa. On kuitenkin huomattava, että kapean nousevan trendikanavan katto on sulkeutumassa. Jos tämäkin pystytään rikkomaan, nousu noin 4 300:n tasolle olisi teknisestä näkökulmasta katsottuna sujuvaa.
S&P500 hinta kaavio (USD), yhden vuoden päiväkaavio
Viikkokaaviosta löytyy vielä yksi nouseva merkki, sillä indeksi käy kauppaa MA200:n yläpuolella.
S&P500 hintakaavio (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Nasdaq 100 on hyvässä nosteessa, ja se liikkuu tällä hetkellä 14 300 pisteen vastuksen yläpuolella. Huhtikuun 2022 alussa noin 14 800:n kohdalla olevan kuilun sulkeminen on seuraava.
Nasdaq 100 (USD), kahden vuoden päiväkaavio
Nasdaq 100 (in USD), weekly five-year chart
Samaan aikaan OMXS30-markkinalla on vaikeuksia nousta Ruotsin vastuksen yläpuolelle. Indeksin painaviin pankkeihin kohdistuvat myyntipaineet eivät auta asiaa. MACD on laskussa, mutta indeksi käy edelleen kauppaa lyhyempien liukuvien keskiarvojensa (EMA9 ja MA20) yläpuolella, jotka toimivat ensimmäisinä tukitasoina.
OMXS30 (SEK), kahden viikon päiväkaavio
OMXS30 (SEK), viiden vuoden viikkokaavio
Myös Saksan DAX:llä on vaikeuksia murtaa vastusta. Indeksi on lyhyempien liukuvien keskiarvojen alapuolella. Seuraava taso alaspäin on MA50, joka on tällä hetkellä 15 711:ssä.
DAX (EUR), kahden vuoden päiväkaavio
DAX (EUR), viiden vuoden viikkokaavio
Löytävätkö markkinat jälleen kullan arvon?
Kulta on ollut kovassa nosteessa ja on laskenut. Alla oleva kaavio osoittaa, että kullan hinta liikkuu tällä hetkellä tuen kohdalla. Eilen USA:n korot olivat laskussa. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari heikkeni. Löytävätkö sijoittajat jälleen arvoa kullasta heikomman dollarin avulla?
Kulta (USD), kahden vuoden päiväkaavio
Alempana esitettyjen instrumenttien kohde-etuutena on 1 EUR:n suuruinen SEK
MA200 toimii tukena viikkokaaviossa
Kulta (USD), viiden vuoden viikkokaavio
General market comments: US debt ceiling deal positive for markets
Yhdysvaltain osakkeet jatkoivat nousuaan perjantaina 26. toukokuuta teknologiaosakkeiden nousun tukemana. S&P 500 nousi 1,3 %, Nasdaq 2,2 % ja Dow Jones 1 %. Viikonloppuna Biden ja republikaanijohtajat pääsivät periaatesopimukseen Yhdysvaltain velkakatosta. Yhdysvaltain senaatin ja edustajainhuoneen on hyväksyttävä kaksivuotinen sopimus.
IT-osakkeet nostivat Yhdysvaltojen osakemarkkinoita, kun taas energia ja muutamat muut defensiiviset sektorit laskivat perjantaina 26. toukokuuta. Nvidia julkaisi keskiviikkona 24. toukokuuta vahvan Q1-tulosraportin, jonka tulos oli 18,5 % suurempi kuin analyytikot olivat odottaneet. Nvidian osakkeet nousivat 24,6 % raporttia seuranneen vuorokauden aikana, ja perjantaina 26. lokakuuta ne vahvistuivat vielä 2,5 %. Muita perjantain vahvoja suorittajia oli Broadcom (+11,5 %), joka julkaisee Q1-tuloksensa torstaina 1. kesäkuuta. Samoin Micronin osakkeet nousivat 6,2 % perjantaina 26. toukokuuta ja Gapin osakkeet 12 % sen jälkeen, kun yhtiön Q1 2023 -raportti osoitti odotettua vahvemmat marginaalit.
Tänään keskiviikkona 31. toukokuuta klo 14.00 CET saamme euroalueen toukokuun kuluttajahintaindeksiluvut, jotka seuraavat Saksan, Ranskan ja Italian kuluttajahintaindeksilukuja muutamaa tuntia aiemmin. Markkinat odottavat Saksan inflaation olleen 0,6 % toukokuussa 2023, kun se huhtikuussa oli 0,4 %, ja 7,2 % - 7,3 % edellisvuodesta.
Torstaina, 1. kesäkuuta, hallitsevat teollisuuden PMI-indeksit (Purchasing Managers' Indices) Japanista, Kiinasta, Espanjasta, Italiasta, Ranskasta, Saksasta, Yhdistyneestä kuningaskunnasta ja Yhdysvalloista. Saamme myös Saksan vähittäismyynnin huhtikuun osalta. Yhdysvalloista saadaan Challengerin irtisanomiset toukokuulta, ADP:n yksityinen työllisyys raportti toukokuulta, viikoittaiset työttömyyshakemukset ja rakennusmenot huhtikuulta.
Yhdysvaltain ei-maatalouden palkkatiedot perjantaina 2. päivä ovat olennainen panos ennen Fedin kokousta 13. ja 14. päivä. Markkinaodotukset ovat 180 000 uutta työpaikkaa toukokuussa, kun ne olivat 253 000 huhtikuussa. Odotettua vahvempi tulos voisi kallistaa vaakakupin Fedin koronnostolle.
Merkittävien osakeindeksien kehitys viikon, kuukauden ja kolmen kuukauden aikana
Merkittävien osakeindeksien kehitys viiden vuoden aikana
Edellisestä kaaviosta käy ilmi, että Nasdaq ja Nikkei ovat olleet viime viikkojen ja kuukausien parhaiten menestyneet indeksit. Samaan aikaan USA:n volatiliteetti indeksi (VIX-indeksi) on edelleen ennätysalhaalla.
VIX, yhden vuoden päiväkaavio
Tällä viikolla (29. toukokuuta-2. kesäkuuta) yhdeksän S&P500-yhtiötä raportoi vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen tuloksensa. Salesforce raportoi Q1 2023 -lukunsa keskiviikkona 31. toukokuuta, kun taas Broadcom raportoi neljännesvuosiluvut torstaina 1. kesäkuuta.
Keskimääräinen osakekohtainen tulosyllätys on 8,4 % ja mediaani 5,5 % 21. maaliskuuta lähtien raportoivien suurten S&P500-yhtiöiden osalta. Osakekurssien muutokset näiden neljännesvuosikatsausten jälkeen ovat olleet keskimäärin 0,2 % ja mediaani -0,1 %.
Edellisessä tekstissä käytettyjen lyhenteiden koko nimi:
EMA 9: 9 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo.
Fibonacci: Teknisessä analyysissä käytetään useita Fibonacci-linjoja. Fibonaccin luvut ovat numerosarja, jossa jokainen peräkkäinen luku on kahden edellisen luvun summa.
MA20: 20 päivän liukuva keskiarvo
MA50: 50 päivän liukuva keskiarvo
MA100: 100 päivän liukuva keskiarvo
MA200: 200 päivän liukuva keskiarvo
MACD: Liukuvan keskiarvon konvergenssidivergenssi.
Riskit
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.