Dr. Kupari
Kupari on yksi maailman tärkeimmistä teollisuusmetalleista, ja sen hintakehitys voi kertoa paljon maailmantalouden tilasta
Taloustieteilijöiden kuulee usein puhuvan kuparista nimellä "tohtori kupari, metalli, jolla on taloustieteen tohtorin tutkinto". Tämä johtuu punaisen metallin keskeisestä roolista monilla talouden aloilla. Kodinkoneet, rakennukset, sähköntuotanto ja -jakelu, tietokoneet, elektroniikka ja sähköautot ovat täynnä kuparia. Copper Development Association -järjestön (2021) luvut osoittivat, että noin 46 prosenttia maailman kuparin kulutuksesta meni tuona vuonna talonrakentamiseen, 21 prosenttia sähköön, 16 prosenttia liikenteeseen ja 17 prosenttia kulutustuotteisiin ja teollisuuslaitteisiin/-koneisiin.
Tarkkaavainen lukija sanoo oikeutetusti, että joidenkin näiden luokkien erottaminen toisistaan ei ole kovin helppoa, ja se on hyvä huomio. Voidaan yksinkertaisesti sanoa, että sähkön valmistukseen, siirtoon ja käyttöön liittyvissä tuotteissa ja toiminnoissa käytetään hyvin usein kuparia. Teillä on kuparijohtoja talossanne, sähköautonne kulkee eteenpäin kuparikäämien avulla, ja tietokoneessa, jolla kirjoitan tätä, on sekä sisäiset johdot että mikrosirut täynnä kuparia.
Kuparia käytetään yksinään tai yhdistelminä (seoksina) muiden metallien kanssa. Riippuen siitä, miten ne on sulatettu yhteen, tuloksena syntyvällä metalliseoksella voi olla pitkä käyttöikä, erittäin hyvä sähkönjohtavuus ja/tai suuri mekaaninen lujuus. Historioitsijat olettavat, että kupari oli ensimmäinen metalli, jota ihminen louhi ja sulatti, ja että se on ollut kanssamme 10 000 vuotta. Jos kupari ja tina sulatetaan yhteen, saadaan pronssia, joka on kovempi metalliseos kuin kumpikaan näistä kahdesta erikseen. Tämän metallin leviäminen ja käyttö on antanut nimensä "pronssikaudelle", joka oli tärkeä vaihe ihmiskunnan kehityksessä kivikauden ja rautakauden välillä noin 2500-4000 vuotta sitten.
Tänä päivänä kuparia on lähes kaikkialla, missä ihminen toimii. Kuparia käytetään uusissa kulutustuotteissa tai uusissa investoinneissa rakennuksiin, koneisiin ja muuhun infrastruktuuriin. Siksi metallia kutsutaankin tohtori kupariksi ja sen hintakehityksestä tulee merkittävä indikaattori siitä, onko talouden vauhti nousussa vai laskussa.
Mitä kuparin hinta kertoo meille nyt?
Kuparin hinnan tekninen kuva näyttää hieman vaisulta, mikä sopii suhteellisen hyvin siihen, että monet makrotaloustieteilijät suhtautuvat tällä hetkellä melko laimeasti maailmantalouden kasvuun. Alla olevassa kaaviossa on esitetty kuparifutuurien hintakehitys viimeisten viiden vuoden ajalta. Näemme hieman laskevan trendin toukokuussa 2018 saavutetusta huipusta kohti alustavaa pohjaa keväällä 2020 Covid-19-levottomuuksien aikana. Tämän jälkeen kuparin hinta elpyi voimakkaasti monien osake- ja hyödykemarkkinoiden mukana vuoden 2021 alkupuoliskolle saakka. Kupari saavutti alustavan viimeisen huippunsa maaliskuussa 2022, ja tätä kirjoitettaessa se on laskenut 10,5 % viime vuonna ja 1,6 % tähän mennessä vuonna 2023.
Viimeisin merkittävä hintasignaali oli viime viikolla tapahtunut jyrkkä lasku, jonka seurauksena hinta laski 40 viikon (200 päivän) liukuvan keskiarvon alapuolelle. Tämä on negatiivinen tekninen signaali, ja ellei kupari nouse nopeasti 8 500 dollarin (USD/tonni) tason yläpuolelle, asiantuntijat odottavat heikkenemistä edelleen.
Miten käydä kauppaa kuparilla
Aikaisemmin artikkelissa mainittiin kuparin laaja käyttö syynä siihen, että metallin hintaa pidetään hyvänä indikaattorina talouden vahvuudesta ja suunnasta. Käyttö viittaa kysyntäpuoleen, mutta juuri sen ja tarjontapuolen välinen tasapaino määrää hintakehityksen. Alumiinin tavoin kupari voidaan kierrättää ja käyttää moneen kertaan. Kansainvälisen kuparijärjestön (ICA) lukujen mukaan noin 35 prosenttia kulutuksesta vuonna 2020 tulee kierrätyskuparista ja loput maailman kuparikaivoksista. Tuottajista Chilen valtionyhtiö Codelco oli vuonna 2020 niukasti suurin, ennen laajaa maailmanlaajuista kaivosyhtiötä BHP:tä. Seuraavilla sijoilla seuraavat kaivoskonglomeraatit Freeport-McMoRan ja Glencore ennen puhtaammin toimivaa Southern Copperia. Myös Pohjoismaat ovat mukana valmistajien listalla, ja ruotsalainen Boliden on merkittävä toimija.
Kuparin hintakehitys on tärkeä tekijä näiden yhtiöiden päivittäisten hintavaihteluiden kannalta, mutta ehkä lyhyellä aikavälillä vähemmän kuin öljyn hinta öljy-yhtiöille ja alumiinin hinta alumiiniyhtiöille. Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että useimmat kaivosyhtiöt eivät ole niinkään puhtaita yrityksiä, joten niihin vaikuttavat useat tekijät. Kaivoksesta löytyy harvoin vain yhdenlaista metallia, ja esimerkiksi Boliden tuottaa kaivoksistaan sekä sinkkiä, kuparia, lyijyä, nikkeliä, hopeaa että kultaa.
Jos haluat käydä kauppaa kuparilla, on helpointa käydä kauppaa itse metalliin perustuvilla arvopapereilla sen sijaan, että kiertäisit tuottajia. Kuparilla on hyvin kehittyneet kansainväliset futuurimarkkinat, ja Vontobelin kaltaiset toimijat tarjoavat erilaisia kaupankäyntituotteita, joilla voi altistua kuparin hinnoille.
Vastuuvapauslauseke: Yli 20 vuotta välitysalalla työskenneltyäni aloitin oman yritykseni vuonna 2021. Julkaisin kirjan "Paleo Trading: Kuinka käydä kauppaa kuin metsästäjä-keräilijä" ja käynnistin Paleo Capitalin, joka hallinnoi hedge-rahastoa kirjassa kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Korostan, että mitään tässä blogissa kirjoitettua ei pidä pitää henkilökohtaisena neuvona tai konkreettisena kehotuksena ottaa positioita. Jokaisen on itse vastattava omista päätöksistään ja tutustuttava käyttämiinsä tuotteisiin.
Riskit
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.