Perjantain romahdus, inflaatiopaineet ja SpaceX:n historiallinen listautuminen
Pörssiviikko päättyi edellisellä viikolla dramaattisesti, kun teknologiasektori ja erityisesti puolijohdevalmistajat kokivat rajun korjausliikkeen alaspäin. Pörssit laskivat laajasti globaalilla tasolla, sekä S&P 500 ja NASDAQ indekseissä nähtiin toistaiseksi suurin yksittäinen laskuliike kuluvan vuoden ajalta. Laskuliike päätti samalla S&P 500 indeksin yhdeksän viikkoa kestäneen nousuputken, mikä on herättänyt kysymyksiä härkämarkkinan kestävyydestä.
Mikä aiheutti perjantain romahduksen?
Markkinalaskun taustalla vaikutti useita tekijöitä:
Broadcomin tulos: Vaikka puolijohdejätti Broadcomin tulosluvut olivat kohtalaisia, luvut eivät tyydyttäneet sijoittajia ja niin kutsuttuja “Whisper Numbers” -odotuksia. Osakekurssin lähes 20 % lasku toimi yhtenä laskuliikkeen tekijänä, joka heijastui laajasti koko puolijohdesektoriin ja heikensi markkinasentimenttiä kautta linjan.
"Hyvät uutiset ovat huonoja uutisia": Perjantaina julkaistu Non-Farm Payrolls -raportti yllätti positiivisesti (172 000 vs odotus 85 000). Vahva työllisyysdata tulkittiin markkinoilla merkiksi siitä, että Yhdysvaltain Federal Reserve ei välttämättä pysty laskemaan korkoja odotetulla tavalla. Korkojen nousupaine painoi erityisesti korkean arvostustason kasvuyhtiöitä ja nosti Yhdysvaltojen valtionlainojen korkoja.
Ylivenynyt markkina: Markkina on noussut kuukausia lähes pystysuoraan. Useat tekniset indikaattorit (kuten RSI) ovat indikoineet yliostettua tilaa jo pitkään. Tällaisessa ympäristössä pienikin uutisvirran muutos voi laukaista rajuja laskuliikkeitä.
Liittyvät tuotteet
Broadcom, 1 vuoden kaavio
Broadcom, 5 vuoden kaavio
Space X:n historiallinen listautuminen
Sijoittajien katseet on myös naulattu tulevaan SpaceX -listautumiseen, jonka on tarkoitus tapahtua 12. kesäkuuta. 1,75 biljoonan dollarin arvostuksella kyseessä on pörssihistorian suurin listautuminen. Sijoittajat näkevät SpaceX:n paitsi avaruusyhtiönä, myös keskeisenä AI- ja satelliitti-infrastruktuurin toimijana, mikä voi tuoda uutta positiivista narratiivia markkinoille, mikäli listautuminen onnistuu odotusten mukaisesti.
Katse kohti keskiviikkoa: Inflaatioluvut (CPI)
Markkinoiden hermostuneisuus keskittyy myös tällä viikolla (10. kesäkuuta) julkaistaviin Yhdysvaltojen inflaatiolukuihin. Jos inflaatio näyttää merkkejä kiihtymisestä tai pysymisestä korkeana, se voi sinetöidä markkinoiden pelon siitä, että korkotaso pysyy korkealla pidempään (higher for longer). Erityisesti öljyn hinnan kehitys ja Lähi-idän geopoliittinen tilanne ovat tekijöitä, jotka voivat pitää inflaatiopaineet sitkeinä.
Tekninen kuva: Onko nousutrendi katkennut?
Vaikka perjantain laskuliike oli raju, tilannetta voidaan analysoida myös mahdollisena sektorirotaationa. Defensiivisemmät sektorit, kuten terveydenhuolto ja finanssisektori pysyivät vakaampina perjantaina laajasta laskuliikkeestä huolimatta.
Teknisesti S&P 500 ja NASDAQ indeksit heikentyivät lyhyempää aikaväliä tarkastellessa. Molemmat indeksit alittivat keskeisen EMA25-liukuvan keskiarvon (keltainen) päivägraafilla, mitä voidaan tulkita negatiivisena asiana teknisestä näkökulmasta katsottuna. Jos markkinalasku jatkuu, mahdollisina tukialueina voidaan pitää esimerkiksi SMA50 liukuvaa keskiarvoa (sininen) tai pidemmän aikavälin trendilinjoja. Jos nämä tasot pettävät, voi se avata oven laajemmallekin korjausliikkeelle.
Liittyvät tuotteet
S&P 500, 1 vuoden kaavio
S&P 500, 5 vuoden kaavio
Liittyvät tuotteet
NASDAQ, 1 vuoden kaavio
NASDAQ, 5 vuoden kaavio
Yhteenveto
Perjantai muistutti sijoittajia riskien hallinnan tärkeydestä. Markkinoiden yliostettu tila ja epävarmuustekijät markkinoilla loivat otollisen maaperän korjausliikkeelle. Tämän viikon hintakehitys sekä julkaistava data voi määrittää onko kyseessä pysyvämpi trendin käänne vai vain väliaikainen korjausliike.
Graafeilla näkyvät indikaattorit:
● SMA200: 200 päivän liukuva keskiarvo, punainen.
● SMA50: 50 päivän liukuva keskiarvo, sininen.
● EMA25: 25 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, keltainen.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
External author:
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.