Nvidian tulosilta keskiviikkona: Koko pörssirallin kohtalonhetki
Tekoälyjätti Nvidia julkaisee ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa keskiviikkona 20. toukokuuta markkinan sulkeuduttua. Kyseessä on ilta, joka voi joko puhaltaa uutta härkämäistä sentimenttiä markkinoille tai laukaista laaja-alaisen korjausliikkeen läpi markkinan.
Rima on asetettu korkealle
Nvidia on totuttanut sijoittajat siihen, että se ei vain ylitä ennusteita, vaan se suorastaan murskaa ne. Tämä on luonut markkinoille ilmiön nimeltä "whisper numbers" – eli virallisia konsensusennusteita huomattavasti korkeammat epäviralliset odotukset, jotka osakkeen on täytettävä, jotta kurssinousu voisi jatkua.
Tämä asettaa yhtiön harteille myös merkittävän “sell the news” -riskin. Jos Nvidian tulos on pelkästään "hyvä" tai odotusten mukainen, se voi olla markkinalle ja sijoittajille pettymys. Koska osake liikkuu parhaillaan kaikkien aikojen huipuissaan (ATH), sijoittajat saattavat käyttää tilaisuutta hyväkseen voittojen kotiuttamiseen. Se näkyisi välittömästi laajemminkin indeksitasolla sekä puolijohdesektorilla.
Nvidia / USD, 1 vuoden kaavio
Nvidia / USD, 5 vuoden kaavio
Kolme avainmittaria: Mitä katsoa raportista?
Kun numerot julkaistaan keskiviikkona Yhdysvaltojen pörssien sulkeutumisen jälkeen (klo 23.00 Suomen aikaan), sijoittajan katseiden tulisi kohdistua erityisesti näihin kolmeen asiaan:
● Data Center -liikevaihto: Tämä on Nvidian tärkein segmentti ja kasvun veturi, joka sisältää tekoälysirujen (kuten H100-, H200- ja uudempien Blackwell-arkkitehtuurien) myynnin. Markkinat haluavat nähdä, että Microsoftin, Metan ja Googlen kaltaisten teknologiajättien investoinnit konesaleihin jatkuvat yhä kiihtyvällä tahdilla.
● Katemarginaalit: Nvidian bruttokate on pyörinyt uskomattomassa, noin 70 prosentin tasossa. Sijoittajat seuraavat tiukasti, alkaako kiristyvä kilpailu (AMD, Intel ja muiden teknologiajättien omat sirut) tai tuotantoketjun kustannukset jo painaa marginaaleja alaspäin.
● Tulevaisuuden ohjeistus: Markkinat hinnoittelevat aina tulevaisuutta. Tämän vuoksi äärimmäisen kriittiseksi tekijäksi nousevat yhtiön kommentit tulevasta kysynnästä sekä loppuvuoden virallinen ohjeistus.
Riski ja mahdollisuus indekseille
Nvidian suora vaikutus markkinoihin on poikkeuksellinen. Koska yhtiö on yksi maailman arvokkaimmista yrityksistä, sen muutaman prosentin liike suuntaan tai toiseen liikuttaa suoraan S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksejä.
Jos Nvidia pettää odotukset, se vetää mukanaan paitsi muut siruyhtiöt (kuten AMD, ASML, TSMC), myös ne laite- ja ohjelmistovalmistajat, joiden kasvu nojaa tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen. Toisaalta, jos toimitusjohtaja Jensen Huang lyö pöytään odotukset ylittävät luvut ja kertoo kysynnän ylittävän tarjonnan pitkälle ensi vuoteen, voi se sytyttää pörssiin täysin uuden ostorallin.
S&P 500 / USD, 1 vuoden kaavio
S&P 500 / USD, 5 vuoden kaavio
NASDAQ / USD, 1 vuoden kaavio
NASDAQ / USD, 5 vuoden kaavio
Yhteenveto
Keskiviikkoilta tulee olemaan viikon ehdoton huipentuma, ja se voi määrittää pörssien suunnan loppuviikolle – sekä mahdollisesti paljon pidemmäksikin aikaa. Vaikka tekninen kuva näyttää vahvalta, fundamenttien on nyt tarjottava sille tukea. Muista siis merkitä kalenteriin 20.5., jolloin mitataan tekoälybuumin todellinen tila ja lujuus.
Graafeilla näkyvät indikaattorit:
● SMA200: 200 päivän liukuva keskiarvo, punainen.
● SMA50: 50 päivän liukuva keskiarvo, sininen.
● EMA25: 25 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, keltainen.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.
External author:
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.