Vahva päätös raportointikaudelle Yhdysvalloissa
Yhdysvaltain Q1 2026 -tuloskausi on päättynyt yhtä vakuuttavasti kuin se alkoikin, ja S&P 500 -yhtiöiden tulos- ja liikevaihto yllätti ylivoimaisesti positiivisesti. Tekoälyn kulutusbuumi vetää edelleen markkinoita, ja pitkä DAX, lyhyt S&P 500 -kauppa näyttää edelleen lupaavalta.
Makrokommentit
Perjantaihin 8 toukokuuta mennessä 89 % kaikista S&P 500 -yhtiöistä oli raportoinut vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen tuloksensa. Earnings Insightin mukaan 84 % näistä yhtiöistä ylitti tulosodotukset ja 80 % liikevaihto-odotukset. Vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen vahvimpia S&P 500 -sektoreita olivat tietotekniikka, terveydenhuolto ja päivittäistavarat, joiden tulosennusteet ylittyivät 94 %, 91 % ja 88 %.
Keskiviikkona 13. toukokuuta osavuosikatsauksensa julkaisevat saksalainen Siemens, yhdysvaltalainen Cisco, japanilainen SoftBank sekä kiinalaiset Alibaba ja Tencent. Makrotalouden osalta päivä alkaa Japanin maaliskuun vaihtotaseella. Seuraavaksi on Euroopan vuoro, kun Ruotsista ja Ranskasta saadaan huhtikuun kuluttajahintaindeksi. Euroalueelta odotetaan maaliskuun teollisuustuotantoa ja ensimmäisen vuosineljänneksen BKT-lukuja. Pian tämän jälkeen julkaistaan öljyä koskevat IEA:n ja Opecin kuukausiraportit. Yhdysvalloista saadaan huhtikuun tuottajahintaindeksi (katso alla oleva kaavio) sekä energiaministeriön viikoittaiset öljyvarastotiedot.
Torstaina 14. toukokuuta odotetaan ruotsalaisen Klarnan (noteerattu New Yorkin pörssissä) osavuosikatsausta. Kyseessä on pyhäpäivä Pohjoismaissa, joten Kööpenhaminan, Helsingin, Oslon ja Tukholman pörssit ovat suljettuina. Talousuutisten osalta päivä alkaa Ison-Britannian ensimmäisen vuosineljänneksen BKT:llä ja maaliskuun teollisuustuotannolla. Espanja julkaisee huhtikuun kuluttajahintaindeksin. Yhdysvalloista saadaan huhtikuun vähittäiskauppatiedot ja tuontihinnat, tiedot uusista työttömyyskorvaushakemuksista sekä maaliskuun myymättömien tavaroiden varastotilastot.
Perjantaina 15. toukokuuta makrouutisvirta alkaa Japanin huhtikuun kuluttajahintaindeksillä. Seuraavaksi julkaistaan Saksan tukkuhinnat ja Italian kuluttajahintaindeksi, molemmat huhtikuulta. Seuraavaksi saadaan Yhdysvaltain toukokuun Empire State Manufacturing Index sekä huhtikuun teollisuustuotantoraportti.
Yhdysvaltain tuottajahintaindeksi, toukokuu 2021 – huhtikuu 2026
Pitkä DAX ja lyhyt S&P 500 näyttävät edelleen lupaavilta
Huhtikuussa alkanut tulosraporttien vauhdittama ralli tuki edelleen S&P 500 -indeksiä. Kuten alla olevasta kaaviosta näkyy, RSI on edelleen yliostetulla alueella. Tilanne on kestänyt jo niin pitkään, että se on koetellut kaikkien niiden kärsivällisyyttä, jotka ovat asemoituneet liikettä vastaan. Samaan aikaan Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen korot ovat nousseet öljyn hinnan nousun myötä, mikä tekee makrotaloudellisesta tilanteesta entistäkin monimutkaisemman jo ennestään ylikuumentuneilla markkinoilla. Ajoitus on edelleen keskeinen haaste, mutta pitkä DAX-positio ja lyhyt S&P 500 -positio näyttävät edelleen lupaavilta.
Liittyvät tuotteet
S&P 500 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
S&P 500 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Jakson hallitseva teema oli edelleen tekoälyyn kohdistuva sijoitusbuumi. Nvidia saavutti uuden ennätystason, mikä johtui jatkuvista tekoälyinvestoinneista koko sirualalla. Tämä vahvisti NASDAQ-100:n asemaa Wall Streetin tärkeimpänä kanavana tekoälysijoituksille. Maanantaina suurten pilvipalveluyritysten ja siruosakkeiden kurssit laskivat hieman, mutta kokonaiskuva pysyy ennallaan. S&P 500:n tavoin NASDAQ-100:llä käydään edelleen kauppaa kireillä tasoilla, joita useimmat tekniset mittarit pitävät yliostettuina, mutta tukea niille antavat tulosraportit ja suotuisat rakenteelliset tekijät, joita on toistaiseksi ollut vaikea kyseenalaistaa.
Liittyvät tuotteet
NASDAQ-100 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
NASDAQ-100 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Selkeän tekoälyaltistuksen puuttuessa OMXS30 on käynyt läpi haastavan jakson ja on tällä hetkellä lähellä 3 000 pisteen tukitasoa. Selkeä lasku avaisi tien 2 925:n tasolle.
OMX30 (SEK), yhden vuoden päiväkaavio
OMX30 (SEK), viiden vuoden viikkokaavio
Saksan DAX sulkeutui eilen 100 päivän liukuvan keskiarvon (MA100) yläpuolelle, ja seuraava nousutavoite on 24 665 pisteen tienoilla. Pitkä DAX ja lyhyt S&P 500 vaikuttavat edelleen houkuttelevilta.
Liittyvät tuotteet
DAX (EUR), yhden vuoden päiväkaavio
DAX (EUR), viiden vuoden viikkokaavio
Edellisessä tekstissä käytettyjen lyhenteiden koko nimi:
EMA 9: 9 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo
Fibonacci: Teknisessä analyysissä käytetään useita Fibonacci-linjoja. Fibonaccin luvut ovat sarja, jossa jokainen peräkkäinen luku on kahden edellisen luvun summa.
MA20: 20 päivän liukuva keskiarvo
MA50: 50 päivän liukuva keskiarvo
MA100: 100 päivän liukuva keskiarvo
MA200: 200 päivän liukuva keskiarvo
MACD: Liukuvan keskiarvon konvergenssi-divergenssi
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
External author:
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.