Pörssit purjehtivat ennätyslukemissa
Markkinoilla vallitsee tällä hetkellä poikkeuksellinen tunnelma. Samaan aikaan kun maailmantalouden ja geopolitiikan yllä leijuu kysymysmerkkejä, Yhdysvaltain pääindeksit ovat takoneet uusia ATH-lukemia (All-Time High). Pinnan alla kuitenkin kytee: markkinat on viritetty äärimmäiseen optimismiin edellisten viikkojen aikana, mikä jättää pelivaraa virheille hyvin vähän.
USA vahvana, DAX laahaa perässä
Vaikka markkinoilla on nähty suurta liikettä ylöspäin, nousu ei ole ollut tasalaatuista. Siinä missä S&P 500 ja NASDAQ ovat takoneet uusia kaikkien aikojen huippuja, Euroopan veturi, Saksan DAX-indeksi, on jäänyt osittain jälkeen tästä rallista. Vaikka DAX on noussut maaliskuun lopun pohjistaan, se ei ole yltänyt uusiin ennätyksiin. USA:n nousua kirittää erityisesti teknologia ja tekoäly, kun taas DAX on perinteisempi teollisuusindeksi, joka kärsii korkeista energian hinnoista ja hitaammasta talouskasvusta. Huomionarvoiseksi voidaan nostaa, että USA:n indeksit ovat nousseet maaliskuun pohjiltaan merkittävästi ennätysajassa (S&P500 noin +13%, NASDAQ noin +17%), mikä on teknisesti katsottuna yksi tämän vuoden voimakkaimmista momentum-liikkeistä. Vaikka DAX-indeksikin on noussut yli 10%, matkaa ATH-lukemaan on jäljellä vielä noin 5%.
Liittyvät tuotteet
S&P 500, 1 vuoden graafi
S&P 500, 5 vuoden graafi
Liittyvät tuotteet
NASDAQ, 1 vuoden graafi
NASDAQ, 5 vuoden graafi
Liittyvät tuotteet
NVIDIA, 1 vuoden graafi
DAX, 5 vuoden graafi
MAG7 ja paluu huipulle
Suuri osa viime viikkojen noususta on jälleen kerran levännyt MAG7-yhtiöiden (Magnificent Seven) hartioilla. Esimerkiksi Amazon, Alphabet ja Nvidia liikkuvat jälleen lähellä omia kaikkien aikojen huippujaan. Myös muut ryhmän yhtiöt ovat nousseet merkittävästi viime viikkoina. Markkina hinnoittelee tällä hetkellä sisään skenaariota, jossa näiltä jättiläisiltä odotetaan lähes virheettömiä tuloksia. Tämä asettaa markkinan alttiiksi riskeille:
● Varovaiset näkymät: Jos yhtiöiden kasvuennusteet loppuvuodelle ovat varovaisia, reaktio voi olla raju.
● "Sell the news": Jos tulokset ovat vain odotusten mukaisia, sijoittajat saattavat kotiuttaa voittoja nopeasti.
● AI-skeptisyys: Pienikin epäilys tekoälyinvestointien kannattavuudesta voi vetää koko markkinan laskuun, sillä näiden yhtiöiden painoarvo on massiivinen.
Liittyvät tuotteet
NVIDIA, 1 vuoden graafi
NVIDIA, 5 vuoden graafi
Liittyvät tuotteet
AMAZON, 1 vuoden graafi
AMAZON, 5 vuoden graafi
Liittyvät tuotteet
GOOG, 1 vuoden graafi
GOOG, 5 vuoden graafi
Yhteenveto
Markkinat ovat tilanteessa, jossa tekninen kuva on selkeästi parantunut, mutta fundamentit joutuvat nyt tulikasteeseen. Geopoliittista tilannetta ei tule myöskään unohtaa, sillä se tuo omat arvaamattomat riskinsä kokonaisuuteen. Seuraavat viikot näyttävät, onko nousuliikkeelle todellisia perusteita vai onko markkinoille rakentunut "optimismin kupla", joka vaatii puhjetakseen vain pienen negatiivisen uutisen.
Graafeilla näkyvät indikaattorit:
● SMA200: 200 päivän liukuva keskiarvo, punainen.
● SMA50: 50 päivän liukuva keskiarvo, sininen.
● EMA25: 25 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, keltainen.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
External author:
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.