Tuloskausi alkaa: Pankit etulinjassa ja geopolitiikan varjo
Huhtikuu on sijoittajan kalenterissa mielenkiintoista aikaa, kun pörssiyhtiöt alkavat julkaisemaan ensimmäisen vuosineljänneksen (Q1) tuloksiaan. Vuosi 2026 on alkanut poikkeuksellisessa ympäristössä: takana on volatiili alkuvuosi, jota ovat hallinneet energiakriisi, geopolitiikka ja uudelleen kiihtynyt inflaatiokeskustelu.
Pankit rintaman etulinjassa
Kuten perinteeseen kuuluu, tuloskauden avaavat suuret yhdysvaltalaispankit. Näihin kuuluvat muun muassa Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Blackrock sekä Morgan Stanley. Pankkisektorilta saatavat tulokset antavat tärkeää tietoa sijoittajille, sillä ne heijastavat suoraan kuluttajien maksukykyä ja korkoympäristön vaikutuksia.
Suurempien pankkien lisäksi tuloksensa julkaisee tällä viikolla Yhdysvalloista myös muun muassa teknologiapuolelta Netflix sekä terveydenhuoltopuolelta Abbott. Huomionarvoista on ollut myös kokonaisuutta tarkastellessa ohjelmistosektorin (SaaS) haastava alkuvuosi. Sijoittajat ovat alkaneet kyseenalaistaa, pystyvätkö yhtiöt todella rahallistamaan tekoälyinvestointinsa riittävän nopeasti suhteessa niiden korkeisiin arvostuksiin. Alkava tuloskausi voi antaa myös tähän aiheeseen lisää tietoa.
Geopolitiikka: Markkinoiden "musta joutsen"
Alkuvuoden aikana markkinat ovat joutuneet navigoimaan vaikeassa geopoliittisessa maastossa. Lähi-idän jännitteet ja erityisesti Hormuzinsalmen tilanne ovat luoneet paljon epävarmuutta markkinoille sekä vaikuttaneet sijoittajien sentimenttiin. Erityisesti öljyn hinnan nousu on nostanut inflaatiota. Vaikka edellisellä viikolla ilmoitettu tulitauko toi hetkellisen helpotuksen, epävarmuus markkinoilla jatkuu.
Geopolitiikka ja esimerkiksi energian hinnan nousu voi näkyä nopeasti myös yritysten kustannuksissa sekä sitä myöten alkavassa tuloskaudessa. Tämä voi tehdä yritysten tulevaisuuden näkymistä varovaisia.
Korjausliike vai uusi suunta?
Vuoden 2026 ensimmäinen neljännes oli monelle sijoittajalle kylmä suihku. Kun vuosi 2025 päättyi euforiaan, Q1 toi mukanaan realismin ja pelon inflaation paluusta. Kuitenkin juuri kun pessimismi oli korkeimmillaan maaliskuun lopussa, markkinat tekivät nopean täyskäännöksen.
Jos tarkastelemme S&P 500 sekä NASDAQ indeksien hintakehitystä alkuvuodelta, huomaamme selvän laskutrendin, josta kuitenkin saatiin vahva palautumisliike takaisin ylöspäin muutamien edellisten viikkojen aikana. Molempien indeksien kohdalla tekninen kuva oli vielä hetki sitten selkeästi heikompi, ja hinta oli muun muassa tärkeän SMA200 liukuvan keskiarvon alapuolella. Nousuliikkeen myötä hinta on päässyt molempien indeksien kohdalla palautumaan kyseisen liukuvan keskiarvon sekä myös lyhkäisempien aikavälien liukuvien keskiarvojen, SMA50 sekä EMA25 yläpuolelle.
Oleelliseksi kysymyksesi nouseekin, onko viime viikkojen nousu kestävää. Historiallisesti voimakas nousu juuri ennen tuloskautta nostaa riman korkealle. Jos nyt julkaistavat luvut ja tulevaisuuden näkymät eivät vastaa tätä uutta optimismia, markkinat voivat olla alttiita uudelle korjausliikkeelle alaspäin. Lisäksi samaan aikaan geopoliittinen tilanne elää, mikä voi tuoda äkillisiä muutoksia ja hintaliikkeitä markkinoille.
Liittyvät tuotteet
S&P 500, 5 vuoden graafi
S&P 500, 1 vuoden graafi
Liittyvät tuotteet
NASDAQ-100, 1 vuoden graafi
NASDAQ-100, 5 vuoden graafi
Mitä odottaa?
Ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskausi voi toimia tärkeänä rajapyykkinä markkinoille. Jos pankit, teknologiajätit sekä muut sektorit pystyvät osoittamaan, että niiden tuloskyky kestää korkeammat energiakustannukset ja korkeana pysyvät korot, markkinat voivat nähdä tämän helpotuksena. Toisaalta mahdollisuus pettymyksille on myös olemassa. Erityisen tärkeäksi muodostuu, mitä yhtiöt arvioivat loppuvuodesta sekä tulevaisuuden näkymistä.
Graafeilla näkyvät indikaattorit:
● SMA200: 200 päivän liukuva keskiarvo, punainen.
● SMA50: 50 päivän liukuva keskiarvo, sininen.
● EMA25: 25 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, keltainen.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
External author:
This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.
The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.