Kullan yllättävä nousu: Uusi luku ajattoman sijoituskohteen tarinaan
Kulunutta vuotta ovat leimanneet geopoliittiset jännitteet, epävarma rahapolitiikka ja sijoittajien vaihteleva mieliala. Tässä ilmapiirissä kulta on noussut yhdeksi markkinoiden houkuttelevimmista sijoituskohteista. Kulta on tunnettu jo pitkään turvasatamana, kun myllerrykset iskevät, mutta viime aikoina se on paitsi kestänyt myllerrykset myös vahvistunut. Useiden vuosien melko vaatimattoman nousun jälkeen kulta on nyt ylittänyt historialliset huipputasot ja herättänyt sekä institutionaalisten sijoittajien että yksityissijoittajien kiinnostuksen. Kysymys kuuluu: mikä on tämän kehityksen taustalla – ja voiko se jatkua?
Kullan tähtihetki: Suojakeinosta sankariksi
Kulta on kehittynyt viime viikkoina vahvasti ja noussut syyskuun alussa uudelle ennätystasolle yli 3 680 dollariin. Nousussa on kuitenkin kyse muustakin kuin lisääntyneestä turvallisuushakuisuudesta: se viittaa syvempään muutokseen markkinoilla. Keskuspankit eri puolilla maailmaa alkavat saada inflaation paremmin hallintaan ja vihjaavat, että korkotaso on voinut saavuttaa huippunsa. Kullan kaltaiselle omaisuuserälle, joka ei tuota juoksevaa tuottoa, tämä on ratkaisevan tärkeää, sillä se vähentää vaihtoehtoiskustannuksia verrattuna korkosijoituksiin ja tekee kullasta näin houkuttelevamman. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari on heikentynyt, mikä on historiallisesti usein antanut noususykäyksen kullalle, koska se on hinnoiteltu Yhdysvaltain dollareissa. Tämä trendi on nähtävissä selvästi juuri nyt. Lisäksi kehittyvien talouksien keskuspankit, erityisesti Kiinassa ja Intiassa, kasvattavat edelleen kultavarantojaan. Tämä on osa laajempaa strategiaa, jolla pyritään vähentämään riippuvuutta dollarista ja suojautumaan geopoliittisilta riskeiltä. Pitkittyneiden konfliktien ja kasvavien kauppajännitteiden taustalla pääoma hakeutuu turvaan, ja kultaa pidetään edelleen sekä turvasatamana että arvonsa säilyttävänä omaisuuseränä.
Mikä tekee tästä noususta erilaisen?
Kulta on noussut jyrkästi aiemminkin, esimerkiksi vuoden 2008 finanssikriisin aikana ja vuoden 2020 pandemiakaaoksen keskellä. Tällä kertaa tilanne on kuitenkin erilainen. Nousu ei johdu yhdestä yksittäisestä tekijästä vaan laajasta ostohalusta. Niin keskuspankit, ETF-rahastot, institutionaaliset toimijat kuin yksityissijoittajatkin ostavat kultaa samaan aikaan, mikä vahvistaa trendiä. Kultaa ei enää pidetä vain suojautumiskeinona, johon turvaudutaan vaikeina aikoina, vaan se on yhä useammin olennainen osa salkkua. Aiemmista nousumarkkinoista poiketen hintojen nousu ei ole johtanut kaivostuotannon merkittävään kasvuun, ja koska tarjonta on rajallista, hinnoissa on edelleen nousupaineita.
Tie eteenpäin
Kullan vahva kehitys tänä vuonna ei ole vain reaktio lyhyen aikavälin huoliin, vaan se viittaa syvempään, rakenteelliseen muutokseen tavassa, jolla sekä institutionaaliset sijoittajat että yksityissijoittajat arvostavat tätä jalometallia. Kun korot laskevat ja fiat-valuuttoja tarkastellaan yhä kriittisemmin, kulta ei ole enää vain pelastusrengas kriisitilanteessa vaan vakiintunut rakenneosa itse laivassa. Kyse ei siis ole siitä, voiko kulta loistaa levottomina aikoina, vaan siitä, ansaitseeko se nyt pysyvän paikan tulevissa salkuissa.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.