Yhdysvaltain rahoitusmarkkinat ovat siirtyneet herkkään vaiheeseen, sillä useat Trumpin hallinnon viimeaikaiset poliittiset päätökset ovat alkaneet horjuttaa sijoittajien luottamusta. Kauppajännitteiden lisääntyminen, ehdotetut ulkomaisiin sijoittajiin kohdistuvat veromuutokset ja dollarin heikkeneminen ovat yhdessä herättäneet huolta Yhdysvaltain houkuttelevuudesta sijoituskohteena. Samaan aikaan Yhdysvalloista virtaa yhä enemmän pääomaa eurooppalaisiin omaisuuseriin.
Uudet tullit lisäävät geopoliittisia jännitteitä
Presidentti Trumpin päätös nostaa teräksen ja alumiinin tuontitullit 50 prosenttiin merkitsee meneillään olevan kauppakonfliktin uutta kiihtymistä. Kiina on torjunut selvin sanoin syytökset sopimusten rikkomisesta, ja Euroopan komissio on ilmaissut syvän pahoittelunsa ja valmistautuu vastatoimiin.
Markkinat ovat jo reagoineet ilmoitukseen. Dollari heikkeni välittömästi, mikä heijasti kansainvälisten sijoittajien luottamuksen heikkenemistä. Myös raaka-ainemarkkinat reagoivat voimakkaasti – erityisesti teollisuusmetallien markkinat, joilla hintojen epävakaus on lisääntynyt.
Uusi verolaki uhkaa ulkomaisia investointeja
Yhdysvaltain kongressissa parhaillaan käsiteltävänä olevaan uuteen talousarvioehdotukseen sisältyy kiistanalainen vero ulkomaisille sijoittajille maksettaville passiivisille tuloille. Niin sanotulla "Section 899" -säännöllä määrättäisiin jopa 20 %:n progressiivinen vero osingoille, rojaltituotoille ja koroille, jotka maksetaan sijoittajille, joiden kotipaikka on sellaisissa maissa, joiden verokäytännöt Yhdysvallat katsoo epäreiluiksi.
Useat suurten pankkien analyytikot varoittavat, että tällä voi olla pitkän aikavälin vaikutuksia Yhdysvaltain valtionlainojen kysyntään. Pitkällä aikavälillä korkotaso on vaarassa nousta, mikä voi vaikeuttaa Yhdysvaltain kasvavan budjettivajeen rahoittamista.
Pääomavirrat kääntyvät pois Yhdysvalloista
Refinitiv Lipperin tuoreet luvut osoittavat, että yhdysvaltalaisten osakerahastojen pääomavirta oli 28. toukokuuta päättyneellä viikolla nettomääräisesti 5,46 miljardia dollaria miinusmerkkinen. Kyseessä on toinen peräkkäinen viikko, jolloin pääomavirta suuntautui pois yhdysvaltalaisista osakkeista. Samaan aikaan eurooppalaiset osakerahastot ilmoittivat positiivisista pääomavirroista, mikä heijastaa muutosta sijoittajien mielialoissa.
Eikä kyse ole vain osakkeista. Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoilla on havaittavissa paineita, kun valtion joukkovelkakirjalainojen tuotot nousevat ja korkokäyrä muuttuu yhä tasaisemmaksi. Sijoittajat etsivät yhä useammin vaihtoehtoisia turvallisempia sijoituskohteita, ja Euroopan valtioiden joukkovelkakirjalainat ovat vahvistaneet asemaansa.
Vähentynyt luottamus – lisääntynyt riski
Yhdysvaltain kasvava poliittinen riski yhdistettynä kansainväliseen pääomaan kohdistuvan suoran sääntelyn uhkiin tekee ympäristöstä monimutkaisen ja haastavan maailmanlaajuisille sijoittajille. Samalla on syytä muistaa, että epävarmuus tarjoaa myös mahdollisuuksia sekä pitkän että lyhyen aikavälin sijoittajille.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.