Maailmanlaajuiset öljymarkkinat ovat tällä hetkellä geopoliittisten konfliktien ja muuttuvien taloudellisten olosuhteiden ristiaallokossa. Saudi-Arabian odottamaton tuotannonlisäys on ruokkinut spekulaatioita syvemmistä diplomaattisista motiiveista, jotka liittyvät Yhdysvaltain ja Saudi-Arabian välisiin viimeaikaisiin sopimuksiin. Samaan aikaan kauppakiistat – erityisesti Yhdysvaltain ja Kiinan välillä – painavat edelleen öljyn kysyntänäkymiä.
Geopoliittiset näkökohdat ja Yhdysvaltain ja Saudi-Arabian suhteet
OPEC+ on alkanut viime aikoina lieventää aiempia tuotantorajoituksiaan. Saudi-Arabia lisäsi öljyntuotantoaan jo toukokuun alussa eli odotettua aikaisemmin. Joidenkin saudiedustajien mukaan päätöksen taustalla oli turhautuminen siihen, että muut OPEC-maat poikkesivat sovituista tuotantotasoista. Monet tarkkailijat viittaavat kuitenkin diplomaattiseen motiiviin eli öljyn hinnan alentamiseen ennen viime viikolla pidettyä yhdysvaltalaisten valtiovierailua, jonka tarkoituksena oli helpottaa Yhdysvaltain ja Saudi-Arabian välisiä puolustus- ja teknologianeuvotteluja. Vaikka Saudi-Arabia on kiistänyt tämän, tuotannonlisäys hyödyttää kuitenkin Yhdysvaltoja, koska se tasoittaa sen tullien inflaatiovaikutusta. Käyttämällä öljyä diplomatian välineenä Saudi-Arabia asemoi itsensä keskeiseksi toimijaksi paitsi energiamarkkinoilla myös maailmanlaajuisessa geopolitiikassa. Viime viikolla annettu ilmoitus korostaa näiden kahden maan syvenevää suhdetta – ja viittaa siihen, että öljyn hintaa eivät enää ohjaa pelkästään kysyntä ja tarjonta vaan myös se, mitä Valkoisessa talossa sanotaan.
Kauppapolitiikka ja talouden vastatuulet
Yhdysvaltain ja Kiinan jatkuvat kauppajännitteet ovat aiheuttaneet epävarmuutta öljyn kysynnästä ja lisänneet hintojen laskupaineita. Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) ennustaa kysynnän kasvun hidastuvan OECD-maissa vuosina 2025 ja 2026, kun taas OECD:n ulkopuolisissa maissa kysyntä kasvaa edelleen. S&P Global on hiljattain alentanut vuotuista kysynnän kasvuennustettaan vedoten odotuksia heikentäviin tullihuoliin ja Aasian teollisen toimeliaisuuden vähenemiseen. Vaikka viimeaikaiset kauppaneuvottelut Washingtonin, Lontoon ja Pekingin välillä ovat osaltaan parantaneet hieman tunnelmia, epävarmuutta on edelleen, mikä todennäköisesti rajoittaa öljyn hinnan nousumahdollisuuksia lyhyellä aikavälillä.
Näkymät
Vaikka edistyminen kauppaneuvotteluissa on hieman parantanut kysyntänäkymiä, riskit suuntautuvat edelleen alaspäin. Jos Yhdysvaltain ja Kiinan väliset neuvottelut kariutuvat tai Euroopan talouden hidastuminen pahenee, öljyn hintaan voi kohdistua uusia paineita. Vaikka Yhdysvaltain ja Kiinan suhde on hetkellisesti vakiintunut, ilmassa on edelleen useita epävarmuustekijöitä. Tämän seurauksena markkinat ovat tällä hetkellä epävarmassa välitilassa, jossa tunnelmat ovat edelleen hauraat. Lyhyellä aikavälillä markkinoiden odotetaan pysyvän epävakaina, mikä luo mahdollisuuksia sekä pitkille että lyhyille positioille.
Riskit
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.