Tulosvuorossa MSFT, META, AAPL Ja AMZN

Microsoft on tekoälyvallankumouksen keihäänkärkiä, mutta sijoittajat haluavat nähdä, alkaako raskaiden infrastruktuuripanostusten takaisinmaksu jo näkyä viivan alla. Microsoftin raportissa huomio keskittyy Azuren kokonaiskasvun lisäksi siihen, kuinka monta prosenttia kasvusta tulee suoraan tekoälypalveluista (kuten OpenAI-integraatioista ja Copilot-rajapinnoista).

Copilot-monetisaatioon liittyen tärkeäksi teemaksi nousee myös se, saadaanko Microsoft 365 Copilot -lisäosista jo sellaista jatkuvaa kuukausituloa enterprise-asiakkailta, joka oikeuttaa massiiviset laskentakustannukset. Näiden lisäksi suurennuslasin alla ovat CapEx-investoinnit – kasvatetaanko kapasiteettia hallitusti vai syökö se vapaata kassavirtaa?

Metan digitaalinen mainoskoneisto on suoriutunut poikkeuksellisen vahvasti tekoälypohjaisten kohdentamis- ja suosittelualgoritmien ansiosta. Odotuksissa on vahva mainosliikevaihto, jota siivittää erityisesti AI-algoritmien parantama käyttäjäaktiviteetti.

Yhtiön massiiviset panostukset tekoälymalleihin (Llama) ja tekoälyinfrastruktuuriin herättävät kuitenkin kysymyksiä sijoittajien keskuudessa. Seurantaan kannattaa ottaa se, pysyvätkö loppuvuoden kulutusennusteet ja tekoälyinvestoinnit hallinnassa suhteessa mainosmyynnin kasvuun.

Applen laitemyynti on kypsässä vaiheessa, minkä vuoksi sijoittajien fokus on siirtynyt tulevan syksyn tekoälykokonaisuuden laitteistosykliin ja palveluiden kasvuun. Kiinan markkinoiden vahva kilpailutilanne ja paikalliset haasteet ovat olleet Applen heikko kohta, ja raportti voi antaa merkkejä siitä, onko myynnin lasku Kiinassa jo tasaantunut.

Lisäksi sijoittajat hakevat johdon kommenteista vahvistusta sille, luoko syksyllä lanseerattava tekoälyjärjestelmä historiallisen "super-päivityssyklin", joka pakottaisi kuluttajat päivittämään vanhemman sukupolven iPhonensa uusiin mallistoihin. Korkeamman marginaalin palveluliiketoiminnan (App Store, iCloud, Apple Pay, Apple Music) odotetaan jatkavan kasvuaan, mikä toimii yhtiön tulospuskurina.

Amazon tarjoaa tuplapakkauksen: se mittaa sekä globaalia kuluttajasentimenttiä verkkokaupan kautta että yritysten IT-investointeja pilvipalvelu AWS:n kautta. Amazon Web Services (AWS) käy kovaa kamppailua Azurea ja Google Cloudia vastaan, ja sijoittajat seuraavat tiiviisti sen liikevoittomarginaalia.

Lisäksi huomioon voidaan nostaa se, onko omien AI-sirujen (Trainium/Inferentia) käyttö parantanut AWS:n kannattavuutta suhteessa kilpailijoihin. Verkkokauppapuolella katseet ovat alueellisen toimitusverkoston tehostamisessa: pystyykö Amazon pitämään retail-puolen liikevoiton kasvussa, vaikka kuluttajien kysyntä on globaalisti valikoivampaa ja inflaatio puristaa ostovoimaa?

Alkamassa on hyvin tärkeä viikko pörssien kannalta. Pelkkä hyvä tulos ei välttämättä enää riitä nostamaan kursseja. Ratkaisevaksi nousee se, miten yhtiöt pystyvät todistamaan tekoälyinvestointiensa takaisinmaksuajan ja millaisia loppuvuoden ohjeistuksia johdot antavat epävarman makrotaloustilanteen keskellä.

●     SMA200: 200 päivän liukuva keskiarvo, punainen.

●     SMA50: 50 päivän liukuva keskiarvo, sininen.

●     EMA25: 25 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, keltainen.