Börsendebut der «Trump-Aktie»
Der ehemalige Präsident der Vereinigten Staaten von Amerika und aktueller Präsidentschaftskandidat Donald J. Trump hat sein Unternehmen Trump Media & Technology Group, hinter dessen Aktien auch das Unternehmen seines eigenen sozialen Netzwerks «Truth Social» stehen, an die US-Technologiebörse Nasdaq gebracht. Die Börsenbewertung und Kursschwankungen der Aktie legen nahe – es handelt sich um ein hoch volatiles Investment und ist nichts für schwache Nerven.
Hintergrund der «Trump»-Aktie
Die Aktien des Unternehmens handeln mit dem Ticker «DJT», was als Kürzel stellvertretend für die Anfangsbuchstaben des Namens Donald John Trump steht. Vielleicht ein Indiz dafür, wie überzeugt der Präsidentschaftskandidat von sich und seinen unternehmerischen Bemühungen im Bereich sozialer Medien ist. An dem neu kotierten Unternehmen hält Donald Trump 58 Prozent. Einer der Beweggründe für die Gründung des eigenen sozialen Netzwerks war, dass Trump nach dem Sturm auf das Kapitol von anderen Plattformen wie X (Twitter), Facebook und Instagram gesperrt wurde.
Der Börsengang wurde über eine sogenannte «SPAC»-Transaktion abgewickelt. Dabei handelt es sich um eine Special Purpose Acquisition Company («SPAC»), eine öffentlich gehandelte Mantelgesellschaft, deren Zweck es ist, eine nicht kotierte Gesellschaft als Akquisitionsziel zu finden. In Trumps fall wurde Trump Media & Technology Group mit der Mantelgesellschaft Digital World Acquisition Company zusammengeschlossen.
Ein Blick hinter die Kulissen von SPACs
Der typische Lebenszyklus eines SPAC an der Schweizer Börse besteht im Wesentlichen aus dessen IPO, der Suche nach einem Akquisitionsziel und dem Zusammenschluss bzw. der Dekotierung mit anschliessender Liquidation.
Dabei weicht das Kotierungsverfahren für SPACs grundsätzlich nicht wesentlich von dem herkömmlicher Unternehmen ab. Allerdings sind die Kotierungsanforderungen höher im Hinblick auf die Offenlegungspflichten. Dies soll vor allem dem Anlegerschutz dienen. Auch die Wertschriften eines SPACs sind nach dem Listing an der Börse öffentlich handelbar wie alle anderen kotierten Wertschriften der Schweizer Börse.
Volatiler Charakter der Trump Media & Technology Group
Das Unternehmen legte ein fulminantes Börsendebut hin. Zeitweise handelten die Valoren knapp 60 Prozent höher als der anfängliche Eröffnungspreis. Aufgrund hoher Kursschwankungen musste der Handel teilweise ausgesetzt werden. Am ersten Handelstag schloss die Aktie im positiven Terrain bei 57.99 US-Dollar.
Im vergangenen Jahr erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von rund 4 Millionen US-Dollar. Der Verlust lag bei rund 58 Millionen US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahr legten die Erlöse rund 1.5 Millionen US-Dollar zu. Bei der Börsenbewertung bringt das Unternehmen allerdings gut 9 Milliarden US-Dollar aufs Börsenparkett. Das spiegelt die Tatsache wider, dass für Trump-Anhänger die Aktie fast schon gewissen «Meme»-Charakter mitbringt.
Laut dem Analysportal Similarweb kommt Trumps Truth Social zu Folge auf 5 Millionen monatliche Nutzer, während Tiktok mehr als 2 Milliarden und Facebook über 3 Milliarden Nutzer erzielt. Die angestrebte Breitenwirkung kann Trump mit seinem Unternehmen bisher also noch nicht erzielen.
Für Anleger bleiben die Aktien ein risikobehaftetes Investment, das weiteres Korrekturpotenzial in sich trägt. Einer der Gründe für das erhöhte Risiko ist der Grossaktionär Trump selbst, weil er ein Interesse daran haben könnte grössere Aktienpakete zu veräussern. Die aktuelle Bewertung scheint zudem vereinzelt Trump-Sympathien und Spekulationen der Anleger im Markt widerzuspiegeln. Der Präsidentschaftskandidat polarisiert und scheint so manche Anleger zu faszinieren. Für diejenigen Anleger, die bewusst ein erhöhtes Risiko in Kauf nehmen möchten und eine Seitwärtsbewegung bzw. leicht fallende Kurse der Aktie erwarten, hat Vontobel einen kurzläufigen Barrier Reverse Convertible (BRC) auf die Trump Media & Technology Group lanciert. Die 50%-Barriere bietet einen gewissen Risikopuffer bei allfälligen Kurskorrekturen der Aktie. Der offerierte Coupon reflektiert die Volatilität und das Risiko des Basiswerts.