Multi Barrier Reverse Convertible mit Partizipation auf eine Auswahl der Vontobel Top Picks 2024
Anleger können sich bisher über einen positiven Jahresstart bei Schweizer Aktien freuen. Allerdings musste der Schweizer Aktienindex (SMI®) von seinem bisherigen 6-Monats-Hoch Ende Januar 2024 bei über 11'440 Punkten zwischenzeitlich bereits wieder etwas Federn lassen. Auch im Börsenjahr 2024 werden Anleger von geopolitischen, makroökonomischen und geldpolitischen Risikofaktoren begleitet. Für diejenigen Anleger, die lieber mit Risikopuffer investieren möchten, sich gleichzeitig aber die Chance der Teilnahme an einer positiven Kursentwicklung bewahren möchten, gibt es eine Lösung. Der Multi Barrier Reverse Convertible (MBRC) ergänzt um ein Zusatzfeature – der Partizipation an der Kursentwicklung der zugrundeliegenden Basiswerte.
Funktionsweise des klassischen BRC’s
Der Barrier Reverse Convertible eignet sich für Anleger mit der Markterwartung von seitwärtstendierenden beziehungsweise leicht fallenden Kursen. Dieser zahlt darüber hinaus einen regelmässigen Coupon (in der Regel quartalsweise), der unabhängig von der Kursentwicklung der zugrundeliegenden Basiswerte ausbezahlt wird. Normalerweise ist die Maximalrendite bei dieser Produktgattung durch die Höhe des Coupons begrenzt. Zusätzlich zum Coupon ist das Produkt mit einer Barriere ausgestattet. Die Rückzahlung erfolgt am Laufzeitende zum Nennwert, sofern keiner der Basiswerte während der Laufzeit die Barriere berührt oder durchbrochen hat. Daher wird in diesem Zusammenhang auch oft von einem bedingten Kapitalschutz bis hin zur Barriere gesprochen.
Ein weiteres Merkmal eines BRC’s ist es, dass Anleger nicht an einer allfälligen positiven Kursentwicklung der Basiswerte teilnehmen. Gerade zu Beginn eines Jahres können die ersten Monate Kurssteigerungen mit sich bringen und sich im weiteren Verlauf des Jahres als Renditetreiber herausstellen.
Weitere Produktmerkmale sowie Vor- und Nachteile finden Sie in unserem Know-How Artikel zum Barrier Reverse Convertible.
Spannendes Zusatzfeature – Partizipation an der positiven Wertentwicklung der Aktien
Um den Nachteil der Aufgabe des Upside-Potenzials der zugrundeliegenden Basiswerte zu begegnen, kommt ein spannendes Zusatzfeature ins Rennen. Bei dem Multi Barrier Reverse Convertible mit Partizipation, kommen Anleger nicht nur in den Genuss des Coupons und des bedingten Kapitalschutzes in Form der Barriere, sondern partizipieren auch an der positiven Kursentwicklung der enthaltenen Aktien. So ist die Maximalrendite des Produktes nicht mehr durch den Coupon begrenzt, sondern Anleger partizipieren ab dem Ausübungspreis an der durchschnittlichen positiven Kursentwicklung mit. Bewegen sich die Aktien nur seitwärts oder fallen leicht, kommen die herkömmlichen Eigenschaften des BRC’s zum Zug. Gewinnen die Aktien stattdessen signifikant an Wert, könnten Anleger aufgrund der Partizipation einen attraktive Zusatzrendite erwirtschaften.
Vontobel Top Picks 2024
Schweizer Aktien sind nicht nur bei domestizierten Anlegern beliebt. Das häufig defensive Risikoprofil und die Positionierung in attraktiven Branchen (Nischen) sowie der starke Schweizer Franken machen den hiesigen Aktienmarkt für viele Anleger attraktiv. Entsprechend ist der Fokus auf Schweizer Unternehmen bzw. Aktien gross.
Das mehrfach ausgezeichnete Schweizer Aktienresearch-Team von Vontobel wählt jährlich die Favoriten aus Ihrer Coverage für das jeweilige Börsenjahr aus. So wurde auch für das Jahr 2024 eine Liste von 11 Schweizer Aktien erstellt, die nach Einschätzung der Experten über attraktives Potenzial verfügen. Die Aktien wurden dabei nach dem Bottom-Up-Prinzip ausgewählt. Aufgrund der zugenommen makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten lag die Präferenz der Experten dieses Jahr auf den Large Caps nachdem es im 2023 einen leichten Wechsel hin zu Mid-Caps gegeben hatte. Die in diesem BRC enthaltenen Aktien gehören mit zu den Favoriten des Research-Teams für dieses Jahr. Die Hoffnung auf erste Zinssenkungen sowie auf eine konjunkturelle Erholung im weiteren Jahresverlauf könnten ihren Beitrag zu Performance der Aktien leisten. An dieser Stelle sei aber auch noch darauf hingewiesen, dass anhand vergangener Performance keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung getroffen werden können. Anpassungen der Ratings können durch die Finanzanalysten erfolgen. Bei der Erstellung der Finanzanalysen legen Vontobel sowie ihre Analysten allfällige Interessenkonflikte offen; sie sind unter research.vontobel.com/Disclaimers/StockGuide jederzeit abrufbar.
Wenn Sie als Anleger also mit steigenden Kursen bei den enthaltenen Aktien rechnen, Kursrückschläge bis hin zur Barriere allerdings nicht ausschliessen können, könnte ein MBRC mit Partizipation ein interessantes Instrument sein.
