Themenrückblick: Vontobel Swiss Research Basket setzt frühe Akzente
Auch bei Schweizer Aktien gilt es herauszufinden, welche Titel Renditepotenzial aufweisen und welche nicht. «Analysieren, filtern und selektiv vorgehen» bleibt die Devise; sie hat sich bislang gelohnt.
Seit seiner Anfangsfixierung am 1. Februar 2016 verzeichnet der Vontobel Swiss Research Basket gegenüber seiner Benchmark, dem SPI®, eine Outperformance (Stand: 02.06.2016).
Getrieben wurde sie durch die im Basket enthaltenen Schweizer Mid Caps sowie einem zyklischen Element. Die Kursentwicklungen der Mid Caps waren deshalb erfreulich, weil die Mittelständler solide Resultate in Bezug auf das Jahr 2015 bzw. das erste Quartal 2016 lieferten. Zudem rapportierten sie einen zuversichtlichen Ausblick. Insbesondere die Kurssteigerungen der Titel von Belimo, Straumann, Georg Fischer ABB, Flughafen Zürich, Forbo, Temenos, Partners Group, Cembra Money Bank und Dufry konnten die Benchmark SPI® seit Auflegung deutlich übertreffen.
Jedoch wurden diese starken Outperformances der eidgenössischen Mid Caps von anderen Titeln des Vontobel Swiss Research Baskets wieder teilweise aufgezehrt. Bei den «Übeltätern» handelte es sich vor allem um Aktien grosser Gesellschaften. Die meisten Schweizer Large Caps und insbesondere die Kurse von Richemont und UBS entwickelten sich unterdurchschnittlich. Richemont leidet derzeit unter einem «Käuferstreik» vieler Konsumenten; dabei geht es vor allem um die ausbleibende Nachfrage aus China. Der Grossbank UBS machte etwas anderes zu schaffen: nämlich das schwierige Umfeld für die Vermögensverwaltung sowie das Investmentbanking. Auch die Schwergewichte Nestlé und Roche konnten nicht ganz mit dem SPI® mithalten. Und die Bewertungen von Lindt, Geberit und Sonova? Sie hatten Anleger offenbar ebenfalls dazu bewogen, eine Verschnaufpause einzulegen.
In der Tendenz stimmten die Makroindikatoren zuletzt eher wieder zuversichtlich, was Zyklikern weiter Rückenwind geben könnte. Die SMI®-Schwergewichte hingegen dürften erstmal kaum wieder Boden gut machen.
Dynamisches Konzept: Vontobel Swiss Research Basket
Der erste Performance-Rückblick hat gezeigt: Auch bei Schweizer Aktien gilt es herauszufinden, welche Titel Renditepotenzial aufweisen und welche nicht. «Analysieren, filtern und selektiv vorgehen» bleibt folglich weiter die Devise; sie hat sich bislang gelohnt.
Kompetenz: die Basis für ein dynamisches Konzept
