Marktstimmung hat sich verbessert

Mitte April 2026 stiegen die WTI-Ölpreise um rund 60 Prozent, da durch die Sperrung der Strasse von Hormuz im März 7,9 Mio. Barrel pro Tag (bpd) des OPEC+-Angebots ausfielen, was etwa 7,7 Prozent des weltweiten Verbrauchs entspricht. Dies ist die grösste unfreiwillige Unterbrechung seit 1973.

Die Vereinigten Staaten und Kanada sind die einzigen grossen erdöl- und erdgasexportierenden Länder, deren Anlagen nicht durch einen Krieg beschädigt wurden. Vor kurzem verursachte das ukrainische Militär erhebliche Schäden an den russischen Ölförderanlagen in der Ostsee. Diese Schäden machen schätzungsweise weitere 2 Prozent der weltweiten Ölversorgung aus.

Der Bullenmarkt für WTI-Öl läuft auf eine unüberbrückbare Lücke hinaus. Die saudischen Pipelineumleitungen reichen bei weitem nicht aus, um die auf dem Meer verlorenen Mengen zu ersetzen. Die Raffinerieauslastung steigt saisonal bedingt bis Mai an, was die Nachfrage um 1,5-2,0 Mio. Barrel pro Tag (bpd) zusätzlich zum Defizit erhöht. Ein schwächerer US-Dollar hilft den Nicht-US-Käufern. Die Lagerbestände lagen bereits vor der Krise unter dem Fünfjahresdurchschnitt. In der Zwischenzeit ist der WTI-Preis aufgrund der Schlagzeilen über den Waffenstillstand in der vergangenen Woche gesunken, obwohl er seit Ende Februar gestiegen ist. Der Markt glaubt nicht, dass die Diplomatie das physische Defizit beheben kann.

Die heutigen EIA-Bestandsdaten werden zeigen, ob die US-Lagerbestände schnell genug sinken, um das globale Defizit zu bestätigen, was einen Anstieg der WTI-Ölpreise auslösen könnte. Ein weiterer möglicher Auslöser sind die Islamabad-Gespräche. Ein glaubwürdiger Rahmen für die Wiedereröffnung der Meerenge würde die geopolitische Prämie schnell sinken lassen.

Am Mittwochmorgen, dem 8. April (mitteleuropäische Zeit), lief die Frist für die von Präsident Trump ausgesprochene Drohung gegen den Iran ab. Kurz darauf wurde bekannt gegeben, dass sich die Vereinigten Staaten und der Iran auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt haben. Zunächst stiegen die Aktienmärkte (insbesondere in Asien und Europa) nach Bekanntwerden dieser Nachricht sprunghaft an. Der Optimismus verflog jedoch, als der Iran weniger als einen Tag nach der Öffnung der Strasse von Hormuz versuchte, diese zu schliessen. Dies geschah, weil Israel mit seinem Angriff auf die Hisbollah im Libanon gegen die zehnte Waffenstillstandsforderung des Iran verstiess. Die Pessimisten sahen sich bestätigt, als die amerikanische Delegation unter der Leitung von Vizepräsident Vance am Samstag, den 11. April, nach 20 Stunden erfolgloser Friedensgespräche in Islamabad, Pakistan, nach Hause zurückkehrte. Neue Friedensgespräche scheinen jedoch in Sicht zu sein. Schliesslich können sich weder die Vereinigten Staaten noch der Iran einen langen Krieg leisten. Der VIX (siehe Grafik unten) scheint die Hoffnung der Anleger auf eine Rückkehr zur Normalität widerzuspiegeln.

Am Mittwoch, den 15. April, werden Zwischenberichte der Bank of America, der ASML Holding, von Morgan Stanley und der Progressive in den USA erwartet. Die wichtigsten makroökonomischen Nachrichten in Europa sind der französische Verbraucherpreisindex für März und die Industrieproduktion der Eurozone für Februar. Aus den USA werden die Importpreise für März, der NY Empire State Manufacturing Index und der NAHB Housing Market Index, alle für April, sowie die wöchentlichen Ölbestandsstatistiken des Energieministeriums und das Beige Book der Federal Reserve veröffentlicht.

Folgende Unternehmen werden am Donnerstag, den 16. April, Zwischenberichte veröffentlichen: Kinnevik (Schweden), Aker BP (Norwegen), Abbott Laboratories, Charles Schwab, Netflix, PepsiCo und Prologis (alle USA), sowie Taiwan Semiconductor (Taiwan). Was die Makrodaten betrifft, so beginnen wir mit den japanischen Maschinenbestellungen im Februar. Danach folgen die chinesischen Hauspreise, das BIP für das erste Quartal, die Industrieproduktion, die Einzelhandelsumsätze, die Arbeitslosigkeit und die Anlageinvestitionen, alle für März. Danach folgen die Zahlen zum BIP und zur Industrieproduktion des Vereinigten Königreichs für Februar. Italien und die Eurozone werden den Verbraucherpreisindex für März vorlegen. Aus den USA werden der Philadelphia Fed Index für das verarbeitende Gewerbe für April sowie die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung und die Industrieproduktion für März veröffentlicht.

Am Freitag, den 17. April, werden die schwedischen Unternehmen Ericsson und Autoliv ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2026 vorlegen. Was die Makrostatistiken betrifft, so wird die Eurozone ihre Leistungs- und Handelsbilanz für Februar vorlegen.

Ein rascher Stimmungsumschwung in Bezug auf den Iran-Krieg war der Haupttreiber für den S&P 500®, der sich derzeit früheren Höchstständen von rund 7.000 nähert. Umgekehrt nähert sich der RSI einem überkauften Niveau. Dies ist zwar nicht unbedingt ein Verkaufssignal, kann aber dennoch eine gute Gelegenheit sein, Gewinne zu realisieren.

Der NASDAQ-100® hat sich erneut besser entwickelt als der breiter gefasste S&P 500®, und frühere Höchststände von rund 26.150 sind nun in Reichweite. Die Unsicherheit im Zusammenhang mit der Iran-Krise wird jedoch anhalten, während sich der RSI überkauften Werten nähert. Daher könnte jetzt ein guter Zeitpunkt sein, um Gewinne zu realisieren.

Der DAX® befindet sich unterhalb des MA200 und des MA100 und pendelt um die 24.000er-Widerstandsmarke. Beachten Sie den MACD, der ein Kaufsignal generiert hat. Ein Ausbruch über 24.665 könnte der nächste Schritt sein. Die Unterstützung auf der Unterseite liegt bei etwa 23.560 und 23.365.

EMA 9: Exponentieller gleitender 9-Tage-Durchschnitt

Fibonacci: Es gibt mehrere Fibonacci-Linien, die in der technischen Analyse verwendet werden. Die Fibonacci-Zahlen sind eine Folge, bei der jede nachfolgende Zahl die Summe der beiden vorhergehenden Zahlen ist.

MA20: Gleitender 20-Tage-Durchschnitt

MA50: Gleitender 50-Tage-Durchschnitt

MA100: Gleitender 100-Tage-Durchschnitt

MA200: Gleitender 200-Tage-Durchschnitt

MACD: Gleitender Durchschnitt Konvergenz Divergenz