Discount Zertifikat mit Barriere: Funktionsweise
Discount Zertifikate mit Barriere fügen herkömmlichen Discount Zertifikaten ein zusätzliches Merkmal hinzu: die Knock-In-Barriere. Aufgrund der Barriere hängt nun die Rückzahlung am Laufzeitende davon ab, ob während der Laufzeit ein Barriereereignis eingetreten ist oder nicht. Ähnlich wie herkömmliche Discount Zertifikate eignen sich Discount Zertifikate mit Barriere ebenfalls für Anleger, die eine seitwärtstendierende beziehungsweise leicht positive Entwicklung des zugrundeliegenden Basiswerts erwarten. Kursrückschläge bis auf oder unter die Barriere sollten allerdings grundsätzlich nicht erwartet werden.
Funktionsweise von Discount Zertfikaten mit Barriere
Discount Zertifikate mit Barriere werden wie herkömmliche Discount Zertifikate mit einem Abschlag (Discount) emittiert. Dieser tiefere Emissionspreis dient als gewisser Puffer bei Kursverlusten des Basiswerts. Im Gegensatz zu herkömmlichen Discount Zertifikaten richtet sich der Wert der Rückzahlung nur noch danach, ob es während der Laufzeit zu einem Barriereereignis gekommen ist.
Wird die Barriere während der Laufzeit nicht durch den Kurs des Basiswerts berührt oder durchbrochen, wird am Laufzeitende der Nennwert zurückbezahlt. Ist jedoch ein Barriereereignis eingetreten, erhält der Anleger am Laufzeitende die physische Lieferung einer festgelegte Anzahl Basiswerte oder eine Barabgeltung, die dem Schlussfixierungskurs des Basiswerts entspricht.
Vor- & Nachteile
Vorteile
- Bei zutreffender Markterwartung kann mit Discount Zertifikaten mit Barriere eine höhere Rendite erwirtschaftet werden als bei einem Direktinvestment in den Basiswert
- Die Höhe der Barriere dient als Puffer gegen Kursverluste im Basiswert
- Das Verlustrisiko ist gegenüber dem Direktinvestment in den Basiswert etwas geringer aufgrund des tieferen Emissionspreises
Nachteile
- Bei stark steigendem Basiswert ist die Rendite nach oben beschränkt (Maximalrendite durch den Cap bestimmt)
- Keine Teilnahme an Dividenden oder anderen Ausschüttungen auf den Basiswert
- Währungsrisiko bei Basiswerten in Fremdwährungen
- Emittentenrisiko