Goldpreis erreicht neue Höhen
Mit über 2.400 US-Dollar je Unze hat der Goldpreis vor zwei Wochen ungeahnte Höhen erreicht. Doch was sind die Treiber für diese Rallye und warum wird Gold von vielen Anlegern als sicherer Hafen gesehen?
Die historische Bedeutung von Gold als Krisenwährung
Seit dem Ende des 19. Jahrhunderts, als Gold der zentrale Bestandteil des internationalen Währungssystems im Rahmen des Goldstandards war, hat es sich als sicherer Hafen bewährt. Während der Grossen Depression der 1930er Jahre und der beiden Weltkriege fungierte Gold als Zufluchtsort für Investoren inmitten wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten. Auch nach dem Ende des Goldstandards in den 1970er Jahren blieb Gold aufgrund seiner intrinsischen Wertbeständigkeit eine bevorzugte Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen. In jüngerer Vergangenheit, während der Finanzkrise von 2008 und der COVID-19-Pandemie, verstärkte sich die Nachfrage nach Gold erneut, da es als stabile Anlage in Zeiten globaler Marktvolatilitäten und wirtschaftlicher Turbulenzen geschätzt wird. Diese kontinuierliche Nachfrage unterstreicht die anhaltende Bedeutung von Gold als sicherer Hafen für Investoren im modernen Finanzsystem.
Die Treiber der Goldrallye
Der unerwartete Anstieg des Goldpreises wurde durch mehrere Faktoren unterstützt. Zentralbanken aus Schwellenländern kaufen vermehrt Gold, um sich gegen potenzielle US-Sanktionen abzusichern. Geopolitische Spannungen, wie der Krieg in der Ukraine und der Gaza-Konflikt, verstärken die Rolle von Gold als Krisenwährung. Zudem erhöhen Hoffnungen auf Zinssenkungen der US-Notenbank die Attraktivität von Gold, da es keine Zinsen oder Dividenden abwirft und somit bei niedrigen Zinsen vorteilhafter wird. Die steigende Staatsverschuldung, insbesondere in den USA, treibt Investoren in sichere Anlagen wie Gold, da Überschuldungen historisch zu Inflation und finanzieller Repression führen kann.
Die Türkei und China haben ihre Goldreserven massiv aufgestockt. Diese Käufe dienen dazu, sich gegen potenzielle US-Sanktionen abzusichern und ihre Währungsreserven zu diversifizieren. Im Januar 2024 fügte die Türkei 12 Tonnen hinzu, während die chinesische Zentralbank ihre Bestände um 10 Tonnen erweiterte. Diese Käufe sind Teil einer langfristigen Strategie, Gold als Schutz gegen politische und wirtschaftliche Unsicherheiten zu nutzen.
Anhaltende geopolitischen Spannungen, wie der Krieg in der Ukraine und der Gaza-Konflikt, erhöhen die Attraktivität von Gold als sichere Anlage. Gold dient traditionell als „Krisenwährung" und gewinnt in Zeiten erhöhter Unsicherheit an Wert. Nach dem Einfrieren der russischen Währungsreserven haben viele Länder erkannt, dass schuldenbasierte Währungsreserven im Konfliktfall an Wert verlieren können, was die Nachfrage nach Gold weiter anheizt.
Die Hoffnung auf Zinssenkungen der US-Notenbank und die niedriger als erwartete Inflation in den USA haben die Opportunitätskosten des Haltens von Gold verringert. Gold, das keine Zinsen oder Dividenden abwirft, wird bei niedrigeren Zinsen relativ vorteilhafter. Diese Erwartungen haben den Goldpreis in die Höhe getrieben und machen Gold zu einer attraktiven Anlageform in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und Inflationsrisiken.
Auch die steigende Staatsverschuldung, insbesondere in den USA, treibt Investoren zu sicheren Anlagen wie Gold. Seit dem vierten Quartal 2019 ist der Schuldenstand der USA um 11 Billionen Dollar gestiegen. Historisch gesehen führen hohe Schuldenstände oft zu Staatsfinanzierungen durch Notenbanken und zu Inflation, was die Nachfrage nach Gold als stabile Wertanlage fördert.
Zusammengefasst wird der Goldpreis durch eine Kombination von Faktoren getrieben: massive Zentralbankkäufe, geopolitische Unsicherheiten, Inflationsschutz, hohe Staatsverschuldung und wie immer auch das Verhalten der Anleger. Diese Faktoren haben den Goldpreis auf neue Rekordhöhen getrieben und könnten weiterhin die Nachfrage nach Gold stützen.
