Europas strategische Autonomie

Geopolitische Risiken, Konflikte und die Erfahrungen der vergangenen Jahre haben Europas Abhängigkeiten in zentralen Bereichen deutlich aufgezeigt. Ob Verteidigung, Energieversorgung oder Schlüsseltechnologien: Die Europäische Union verfolgt zunehmend das Ziel, ihre strategische Autonomie auszubauen und kritische Abhängigkeiten zu reduzieren. Damit entsteht ein langfristiger Investitionszyklus, der sowohl staatliche als auch private Investitionen in Milliardenhöhe nach sich ziehen könnte.

Für Anleger stellt sich die Frage, welche Unternehmen von dieser Entwicklung besonders profitieren könnten.

Ein zentraler Baustein der strategischen Autonomie ist die Verteidigungsfähigkeit Europas. Vor dem Hintergrund der veränderten Sicherheitslage in Europa haben zahlreiche europäische Staaten ihre Verteidigungsbudgets erhöht und langfristige Investitionsprogramme aufgelegt. Gleichzeitig wächst der politische Wille, militärische Fähigkeiten stärker innerhalb Europas aufzubauen. Unabhängig von individuellen ESG-Präferenzen zählt der Sicherheits- und Verteidigungssektor mittlerweile zu den strategischen Schwerpunkten der europäischen Industriepolitik.

In diesem Zusammenhang wird häufig Rheinmetall genannt. Das Unternehmen hat sich in den vergangenen Jahren zu einem der wichtigsten europäischen Rüstungskonzerne entwickelt und profitiert von einer hohen Nachfrage nach Munition, Militärfahrzeugen und Verteidigungssystemen. Die gut gefüllten Auftragsbücher sprechen für eine hohe Visibilität der Umsätze in den kommenden Jahren.

Die Chancen liegen in langfristigen staatlichen Investitionsprogrammen und einer stärkeren europäischen Zusammenarbeit. Gleichzeitig hängt die Geschäftsentwicklung weiterhin massgeblich von politischen Entscheidungen, staatlichen Beschaffungsprogrammen sowie regulatorischen Rahmenbedingungen ab.

Neben der Verteidigung rückt auch die Energieversorgung stärker in den Fokus. Europa investiert zunehmend in Stromnetze, Energieeffizienz und den Ausbau erneuerbarer Energien, um die Versorgungssicherheit langfristig zu stärken.

Ein möglicher Gewinner dieser Entwicklung ist Siemens Energy. Das Unternehmen könnte von Investitionen in Stromnetze und Energieinfrastruktur profitieren. Neben dem steigenden Strombedarf durch Digitalisierung und Künstliche Intelligenz sorgt auch die Energiewende für einen hohen Investitionsbedarf. Der Ausbau erneuerbarer Energien erfordert leistungsfähigere Stromnetze und moderne Netztechnik, um die Versorgungssicherheit langfristig zu gewährleisten. Damit spielt Siemens Energy eine wichtige Rolle bei zwei zentralen europäischen Zielen: der Dekarbonisierung und der Stärkung der Energieautonomie.

Chancen ergeben sich aus langfristigen Investitionsprogrammen und einer hohen Bedeutung für die Energiewende. Risiken bestehen unter anderem durch regulatorische Änderungen, Projektverzögerungen, sowie steigende Finanzierungskosten.

Auch im Technologiesektor strebt Europa eine stärkere Unabhängigkeit an. Insbesondere die Halbleiterindustrie spielt eine wichtige Rolle für die wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit des Kontinents.

Eine zentrale Rolle nimmt dabei ASML ein. Das niederländische Unternehmen ist weltweit führend bei Lithografiesystemen für die moderne Chipproduktion und gilt als unverzichtbarer Bestandteil der globalen Halbleiter-Lieferkette.

Die grössten Chancen liegen in steigenden Investitionen in Forschung, Produktion und Digitalisierung. Gleichzeitig bleibt die Branche jedoch anfällig für geopolitische Spannungen und konjunkturelle Schwankungen.

Anleger, die die Entwicklung dieser Themenbereiche verfolgen, können hierfür unterschiedliche Anlageinstrumente in Betracht ziehen. Eine interessante Anlagemöglichkeit für Anleger mit moderat positiver Markterwartung könnte ein Multi Callable Barrier Reverse Convertible auf Rheinmetall, Siemens Energy und ASML sein.

Mit einem solchen Produkt können Anleger einen festen Coupon vereinnahmen, unabhängig davon, ob die Basiswerte während der Laufzeit moderat steigen, seitwärts tendieren oder leicht zurückgehen. Entscheidend ist dabei die Entwicklung der zugrunde liegenden Aktien und die Einhaltung der jeweiligen Barriere.

Barrier Reverse Convertibles können in einem Marktumfeld interessant sein, in dem Anleger von begrenzten Kurssteigerungen ausgehen und gleichzeitig laufende Erträge, in Form eines von der Entwicklung der Basiswerte unabhängigen Coupons, erzielen möchten.

Dem stehen jedoch erhebliche Risiken gegenüber. Massgeblich für die Rückzahlung ist bei einem Worst-of Produkt die Entwicklung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt oder unterschritten und notiert der betreffende Basiswert zum Zeitpunkt der Schlussfixierung unter seinem Ausübungspreis, kann es zu Verlusten des eingesetzten Kapitals kommen.

Europas Streben nach strategischer Autonomie dürfte die politischen Entscheidungen und Investitionen der kommenden Jahre massgeblich prägen. Unternehmen aus den Bereichen Verteidigung, Energieinfrastruktur und Technologie könnten dabei zu den wichtigsten Profiteuren zählen und Anlegern interessante Möglichkeiten bieten, von diesem langfristigen Trend zu profitieren.