Bull & Bear-certifikat: Flere måder at handle på ud fra din markedsindsigt

Et Bull & Bear-certifikat er et børshandlet værdipapir, der giver daglig gearingseksponering mod et underliggende aktiv, f.eks. en aktie, et indeks, en råvare eller et valutapar. Mekanikken er enkel: Hvis du vælger et Bull-certifikat med 5x gearing, og det underliggende aktiv stiger 2 % i løbet af dagen, vil dit certifikat stige 10 %. Hvis aktivet falder med 2 %, taber du 10 %. Med et Bear-certifikat gælder den samme logik, men omvendt, så du kan drage fordel af en nedtur.

Du kan med andre ord positionere dig i begge retninger og vælge det gearingsniveau, der passer dig. Et Bear-certifikat fungerer også som et tilgængeligt alternativ til at shorte en aktie, hvilket traditionelt kan være besværligt at gennemføre. Med certifikatet handler du på aktiemarkedet som normalt og opnår direkte eksponeret mod et kursfald.

Bull & Bear-certifikater er velegnede til investorer, der har et klart markedssyn og ønsker at handle ud fra det. De kan bruges taktisk i forbindelse med specifikke begivenheder, men også som en måde at styre risikoen på i en eksisterende portefølje.

Vontobels udbud omfatter certifikater på danske aktier som A.P. Møller-Mærsk, Novo Nordisk, Carlsberg og Danske Bank, samt internationale indeks, råvarer og valutapar. Gearingsniveauerne varierer afhængigt af det underliggende aktiv. Med et Bull-certifikat på Mærsk bliver en afdæmpet kursbevægelse f.eks. forvandlet til noget mere håndgribeligt. Det handler ikke om blind spekulation, men om at opskalere en allerede velbegrundet overbevisning.

En mindre anerkendt anvendelse af Bull & Bear-certifikater er risikostyring. Forestil dig, at du har en portefølje med en betydelig eksponering mod det amerikanske marked. Hvis dollaren svækkes i forhold til euroen, vil dit afkast blive udhulet, selv om dine amerikanske aktier klarer sig godt. Et EUR/USD Bull-certifikat kan så udligne denne valutarisiko på kort sigt, uden at du behøver at sælge ud af dine underliggende positioner. Det samme princip gælder for andre former for eksponering: Hvis du ser en bestemt risiko i din portefølje, kan et Bear- eller Bull-certifikat give dig mulighed for at håndtere den uden at ændre dine andre beholdninger.

Bull & Bear-certifikater indebærer en højere risiko end direkte aktiebesiddelse. Gearing forstærker bevægelser i begge retninger, og den daglige nulstilling betyder, at resultaterne over længere perioder kan afvige fra det forventede. Produktet er ikke egnet til langsigtet opsparing.

En måde at forstå gearing på er at sammenligne det med boligmarkedet. Når man køber en bolig, lægger man et indskud og låner resten. Du får ændringen i værdien af hele din bolig, ikke kun det beløb, du har investeret. Hvis ejendommen stiger i værdi, vil du få et højt afkast af din egenkapital, men hvis den falder kraftigt, kan du miste mere end indskuddet, fordi lånet stadig skal betales tilbage. Med Bull & Bear-certifikater er risikoen derimod begrænset til den kapital, du investerer. Du kan ikke tabe mere end din indsats, og det er en vigtig forskel fra traditionel gearing.

Det er ikke ualmindeligt, at investorer har en del af deres portefølje afsat til langsigtede beholdninger og en anden til mere kortsigtet og aktiv handel. Bull & Bear-certifikater hører til i den aktive del. De er ikke en erstatning for langsigtet opsparing, men snarere et supplement for dem, der har et velovervejet syn på tingene.

Hvis du forstår, hvordan produktet fungerer, og ved, hvor stor en risiko du er villig til at tage, kan Bull & Bear-certifikater give dig flere måder at handle på i markedet. Udforsk Vontobels tilbud og se, hvilke muligheder der passer til din strategi.