Krypto - Hvad ligger bag stigningen?
Mange markeder har reageret på valget af Donald Trump som præsident, og kryptovalutaer stikker ud som en klar vinder. Markedsbevægelserne er baseret på bekymringer om, at en demokratisk sejr kunne have ført til en strammere regulering af decentraliserede valutaer. Med Trumps mere tolerante holdning til kryptovalutaer har markedet i stedet reageret positivt. Men for at forstå, hvorfor Trump er gunstig for prisen på kryptovalutaer, er det vigtigt at se på, hvilken rolle forskellige reguleringer spiller.
Hvorfor ønsker nogle mennesker regulering?
Hvorfor skulle nogen ønske at regulere kryptovalutaer? I modsætning til traditionelle børser er kryptomarkedet mere ureguleret. Regulering kan give investorerne større sikkerhed og give myndighederne mulighed for at sikre, at markedspladserne overholder loven. Men med mindre regulering bliver markedet sårbart over for manipulation, svindel og såkaldte "rug pulls" - hvor udviklere tiltrækker investorer og derefter lukker projektet ned for at tage pengene. Denne type svindel anslås at have kostet investorer 750 millioner dollars alene i 2023, og det samlede tab som følge af kryptosvindel er nået op på 14 milliarder dollars. Det er derfor let at forstå, hvorfor mange efterlyser et mere reguleret marked. Men hvis regulering er til for at gøre handel mere sikker, hvorfor skulle priserne så falde? En af forklaringerne er, at den kortsigtede efterspørgsel på markedet reduceres, når muligheden for ulovlige transaktioner begrænses. Samtidig mener nogle eksperter, at reguleringen på længere sigt kan gavne markedet ved at tiltrække institutionelle investorer, hvilket kan opveje den første nedgang.
Kryptovalutaernes store tiltrækningskraft ligger i deres decentraliserede og uregulerede natur. De tilbyder en alternativ valuta, som ikke er kontrolleret af staten. Derfor er det måske ikke overraskende, at der opstår modstand, når man diskuterer regler, der truer disse unikke egenskaber. Tag Bitcoin som eksempel - med et fast udbud på 21 millioner bitcoins er det umuligt for en centralbank at trykke flere penge og udhule valutaen.
Hvorfor får Trump priserne til at stige?
Under sin kampagne lovede Donald Trump at indtage en positiv holdning til kryptovalutaer og endda undersøge muligheden for at bruge dem som reservevaluta. Et sådant skridt kan få andre lande til at følge efter. Markedet har reageret positivt på dette, da det ses som et skridt i retning af at legitimere Bitcoin som et stabilt aktiv - noget, der længe har været en udfordring for kryptovalutaer. Stabilitet vil åbne døren for flere institutionelle investorer og dermed styrke markedet yderligere. I øjeblikket har både Bitcoin og Ethereum vist stærke resultater efter Trumps sejr, og begge handles på høje niveauer. Det er dog kun Bitcoin, der har nået rekordniveauer set over både et og fem år.
En indsats for at øge efterspørgslen
En alternativ måde at investere i kryptovalutaer på er at satse på internetmæglere, som håndterer handlen og som selv nyder godt af den voksende efterspørgsel. Coinbase er en af de største aktører på markedet og ses ofte som førende inden for sin kategori. Platformens store styrke er dens brugervenlighed, der især er designet til begyndere. Efterhånden som flere og flere mennesker tiltrækkes af kryptomarkedet, kan denne gruppe begynde at komme ind, hvilket kan gavne Coinbase mere end dens konkurrenter, der primært henvender sig til mere erfarne handlere.
Coinbase handles i øjeblikket på et rekordhøjt niveau med et afkast på næsten 100 % i løbet af året. Internetmæglere som Coinbase nyder godt af en operationel gearing, da deres faste omkostninger forbliver relativt uændrede og ikke stiger i samme takt som efterspørgslen. Dette gør dem til en potentielt attraktiv investeringsmulighed, især hvis den øgede efterspørgsel efter kryptovalutaer fortsætter.
Der er ingen tvivl om, at interessen for krypto er steget blandt investorer i de seneste uger, men meget af dette er drevet af forventninger. Trump, som lovede meget under sin valgkamp, står over for store udfordringer, når han tiltræder som præsident. Men kontrollen over Repræsentanternes Hus øger dog sandsynligheden for, at han kan indfri sine valgløfter. Hvis det er tilfældet, kan det bane vejen for en mere vedvarende stigning på kryptomarkedet.
Risici
Investorer er udsat for risikoen for, at udstederen eller garanten muligvis ikke er i stand til at opfylde deres forpligtelser som følge af produktet og garantien – for eksempel i tilfælde af insolvens (insolvens/overdreven gældsætning) eller en officiel ordre af afviklingsforanstaltninger. Et sådant påbud fra en afviklingsmyndighed kan også udstedes forud for insolvensbehandlingen, hvis kautionisten er i krise. Et totalt tab af den investerede kapital er muligt. Som gældsinstrument er produktet ikke omfattet af nogen indskudsforsikring.
Det underliggende indeks’ valuta kan afvige fra produktvalutaen. I dette tilfælde vil værdien af certifikatet også afhænge af omregningskursen mellem den udenlandske valuta (for eksempel amerikanske dollars) og produktvalutaen (for eksempel danske kroner). Som følge heraf kan værdien af certifikatet (i DKK) svinge betydeligt over dets løbetid.
Økonomiske kriser, fremkomsten af markedskonkurrenter og økonomiske ændringer kan have en negativ indvirkning på prisen på det eller de underliggende aktiver og på prisen på tracker-certifikatet. Dette kan føre til et helt eller delvist tab af den investerede kapital. Der er ingen kapitalbeskyttelse.
Produktomkostninger og eventuelle finansieringsomkostninger reducerer produkternes værdi.
På grund af gearingseffekten er der en øget risiko for tab (risiko for totalt tab) med gearingsprodukter, f.eks. Bull & Bear-certifikater, Warrants og Mini Futures.