CO2-certifikat – et lysglimt for klimabeskyttelsen?

Vores økonomiske system bidrager til velstand, men producerer også drivhusgasser som kuldioxid, som er hovedansvarlig for den globale opvarmning. Et af de vigtigste mål i klimapolitikken er derfor at mindske disse drivhusgasser i atmosfæren. Både privatpersoner og virksomheder bør bidrage til disse mål. Der er tydelige trin for virksomhederne at bidrage med til at opnå klimamålene, eksempelvis gennem at undgå/mindske udledningerne samt kompensere for uundgåelige kuldioxidudledninger. Handel med udledningstilladelser indføres for at opfordre virksomhederne til at producere på en mere miljøvenlig måde. Dette giver dem samtidig et incitament til at mindske deres udledning og bruge en mere miljøvenlig teknik.

Udledningstilladelser giver mulighed for, under en vis periode, at udlede en bestemt mængde forureninger, eksempelvis kuldioxid. Disse rettigheder kan handles på energibørser, hvilket giver udledningstilladelser en markedspris. For at opfylde klimamålene er den tilladte mængde kuldioxid udledning begrænset. Virksomhederne behøver derfor en tilsvarende tilladelse til at udlede kuldioxid. Disse udledningstilladelser er også begrænsede og skal mindskes på længere sigt. I Europa skal virksomheder der ”vil” udlede kuldioxid have en udledningstilladelse og kunne bevise at deres udledninger er dækket af tilladelsen. Købet af udledningstilladelserne leder til yderligere udgifter for virksomhederne, hvilket kan få dem til at udlede så lidt kuldioxid som muligt for at være omkostningsbevidste.

CO2-udledningstilladelser kan også være en interessant investeringsmulighed for investorer. Normalt kan en investor investere i udledningstilladelser gennem futureskontrakt som handles på børsen. For at give investoren mulighed for at deltage i den prisudvikling, tilbyder Vontobel forskellige certifikater på ICE ECX EUA Future som spejler prisudviklingen for CO2-udledningstilladelser med gearing. ICE ECX EUA Future er en futureskontrakt som handles på Intercontinental Exchange ICE Endex i Holland. De er baseret på European Union Allowance (EUA), den vigtigste aftale om CO2-udledningstilladelser i Europa. Én handelsenhed svarer til ét ton kuldioxid som handles under det europæiske system for handel med udledningstilladelser (EU ETS). ICE ECX EUA Future agerer som referencepris for handel med EUA’s og andre CO2-udledningstilladelser i Europa. 

Bull & Bear-certifikater på ICE ECX EUA Future giver investorer mulighed for at deltage direkte i prisudviklingen for CO2-udledningstilladelser med gearingseffekt og på den måde koble sine finansielle investeringer til en stadig vigtigere resurse. Med gearing fra 3-12 på et Bull & Bear-certifikat kan man f.eks. spekulere i prisudviklingen for CO2-futureskontrakter på kort sigt. Investorer kan drage fordel af markedsudviklingen, men må samtidig tage pris risiciene for det underliggende instrument, udstederrisiko og kursskæbnen for et Bull & Bear-certifikat. Hvis du vælger et åbent produkt bør du også holde øje med rollover. Da futureskontrakter har en fast udløbsdato skal den tilsvarende kontrakt regelmæssigt udskiftes med en længere løbende kontrakt som underliggende produkt for produkter uden en udløbsdato.

Bull & Bear-certifikater kan handles hos det lokale mæglerfirma eller bank i den lokale valuta. Bemærk, at denne type investering indebærer høj risiko og giver ikke nogen for for kapitalbeskyttelse.