AI-boom giver Nvidia-udfordrere 400% børsnoteringsstigning
Fredag den 5. december 2025 havde Nvidias konkurrent Moore Threads Technology Co. sin handelsdebut på Shanghai Stock Exchange. Den oprindelige udbudspris var 114,28 yuan, og aktierne lukkede på 600,50, en stigning på mere end 400 %, efter at have nået et højdepunkt på 688 yuan i løbet af handelsdagen. Udbudsprisen svarer til ca. 16,15 US-dollar, og slutkursen til ca. 84,84 US-dollar. Børsnoteringen tiltrak sig stor investorinteresse, og detaildelen blev overtegnet 2750 gange, selv efter en tilbagebetaling. Børsnoteringen indbragte mere end 1 milliard dollars. Er denne børsnotering et tegn på, at AI-boblen vokser sig større, og hvordan vil det påvirke branchens førende virksomhed Nvidia?
Moore Threads Technology Co. blev grundlagt i 2020 af den tidligere Nvidia-direktør Zhang Jianzhong. Virksomheden tjente oprindeligt penge på grafikchips til spil og visuel gengivelse, før den skiftede til AI-acceleratorer, der bruges til at drive store sprogmodeller. Virksomheden oplevede et stort tilbageslag i oktober 2023, da det amerikanske handelsministerium føjede firmaet til Entity List, hvilket forhindrede adgang til nøgleteknologier, et træk, der forårsagede jobnedskæringer og omstrukturering. På trods af disse tilbageslag er investorernes optimisme fortsat med at vokse, da Beijing har promoveret sektoren som en vigtig del af sit fremstød for teknologisk overherredømme.
For et par uger siden rapporterede industrilederen Nvidia en bedre indtjening end forventet for tredje kvartal, både hvad angår omsætning og indtjening pr. aktie. Disse resultater nedtonede frygten for en voksende AI-boble og genskabte i nogen grad investorernes tillid til sektoren. Nvidias aktiekurs steg kraftigt på nyheden, men vendte senere tilbage til tidligere niveauer og handles i øjeblikket til omkring 182 USD pr. aktie (Yahoo Finance, 08.12.2025). For nylig sagde Nvidias CEO Jensen Huang, at det tager ca. 3 år at bygge datacentre i USA, mens Kina er i stand til at bygge hospitaler på en weekend. Han udtrykte bekymring over, at Kina har en klar fordel i forhold til USA, når det gælder byggeri og energi. Tidligere i november sagde præsident Donald Trump, at han ikke ville tillade andre end USA at få adgang til Nvidias mest avancerede chips. Han udelukkede dog ikke muligheden for, at kinesiske virksomheder kunne få mindre effektive versioner af chipsene. Vontobel tilbyder en bred vifte af gearingsprodukter med Nvidia som underliggende, hvilket giver potentielle investorer mulighed for at opnå både lang og kort eksponering afhængigt af deres synspunkt.
Siden Nvidia forlod det kinesiske marked, har kinesiske halvlederdesignere kæmpet for at udfylde det opståede hul. Jensen Huang har tidligere sagt, at Kina repræsenterer et marked på 50 milliarder dollars for AI-infrastruktur, som vokser med 50 % om året. Uden Nvidias tilstedeværelse er der en betydelig mulighed for kinesiske virksomheder at udnytte. Det er klart, at en børsintroduktion, der stiger mere end 400 % på den første handelsdag, indikerer en stærk appetit på og efterspørgsel efter AI-relaterede investeringer i Kina. Flere kinesiske virksomheder vil sandsynligvis følge Moore Threads Technologys eksempel og også forsøge sig med børsnoteringer på grund af deres succes. Hvordan vil dette påvirke Nvidia og markedet som helhed?
Risici
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.