Oliepriserne stiger efter amerikanske sanktioner og EU-forbud: Et dybt dyk ned i sidste uges markedsvolatilitet

Hvorfor steg olieprisen, som den gjorde?

Torsdag den 23. oktober steg olieprisen med over 5 %, hvilket er den største stigning på en enkelt dag siden juni. Det skete, efter at USA havde indført nye sanktioner mod de to største russiske olieproducenter Rosneft og Lukoil. Sanktionerne har til formål at afskære de russiske olieproducenter fra vigtige internationale markeder og lægge en stor dæmper på Ruslands evne til at eksportere olie og gas. Nyheden skabte frygt for en potentiel forsyningsmangel og sendte priserne på himmelflugt. Ud over de amerikanske sanktioner annoncerede EU også et forbud mod russisk flydende naturgas (LNG), hvilket lagde yderligere pres på det globale energimarked. Rusland har spillet en stor rolle på det globale energimarked, og ved at fjerne en stor del af deres eksport fra markedet har de gjort olie endnu dyrere.

De sanktioner, som USA's præsident Donald Trump har beordret, og som finansministeriet har gennemført, er meget enkle. Alle Rosnefts og Lukoils amerikanske aktiver er indefrosset. Amerikanske virksomheder og enkeltpersoner er også afskåret fra at gøre forretninger med dem. Der kan indføres yderligere sanktioner mod udenlandske finansielle institutioner, som samarbejder med de russiske oliegiganter, hvilket vil afskære dem fra at få adgang til de internationale markeder.

Det hele handler om et dødvande i de nylige forhandlinger med Putin om at afslutte den igangværende krig i Ukraine. Trump meddelte i sidste uge, at samtalerne ikke "førte til noget", og at Kreml stod fast på sine hårde krav, herunder at Ukraine skulle opgive store dele af sit territorium. De nye sanktioner skal svække Ruslands evne til at finansiere invasionen ved at rette sig mod landets primære indtægtskilde: skatter fra olie- og gasindustrien, som udgør omkring en fjerdedel af det samlede statsbudget.

Olieimportører i Indien, som modtager mellem 1,6 og 1,8 millioner tønder russisk råolie om dagen, eller mere end en tredjedel af sine olieforsendelser, forbereder sig på massive nedskæringer i sine olieforsendelser for at overholde de amerikanske sanktioner. Kinas statslige olieselskaber indstiller også deres køb af russisk olie. Kina købte omkring 17 % af sin råolieimport i august fra Rusland og er Kremls største kunde, mens Indien kommer ind på en andenplads.

Vejen frem

Oliepriserne har været meget svingende i den seneste tid, og det er svært at sige præcis, hvor de vil bevæge sig hen nu. Kombinationen af amerikanske sanktioner, EU's LNG-forbud og fortsatte geopolitiske spændinger i Rusland betyder, at det globale oliemarked fortsat er meget usikkert. Hvis disse problemer fortsætter med at forstyrre udbuddet, kan vi potentielt se flere prisstigninger og mere volatilitet i de kommende måneder. Vontobel tilbyder en bred vifte af gearede produkter med olie som underliggende. Uanset hvilken vej du forventer, at prisen vil bevæge sig, kan du få lang eller kort eksponering gennem vores tilbud.