Øget usikkerhed omkring amerikanske aktiver: Investorernes tillid sættes på prøve
De amerikanske finansmarkeder er gået ind i en vanskelig fase, hvor flere af Trump-regeringens seneste politiske beslutninger er begyndt at ryste investorernes tillid. Stigende handelsspændinger, foreslåede skatteændringer rettet mod udenlandske investorer og en svækket dollar har tilsammen skabt bekymring om USA's tiltrækningskraft som investeringsdestination. Samtidig er der en voksende strøm af kapital fra USA til europæiske aktiver.
Nye toldsatser øger de geopolitiske spændinger
Præsident Trumps beslutning om at fordoble tolden på import af stål og aluminium til 50 % markerer en ny eskalering i den igangværende handelskonflikt. Kina har klart afvist beskyldningerne om traktatbrud, mens Europa-Kommissionen har udtrykt "sin dybe beklagelse" og forbereder sig på at tage affære.
Markederne har allerede reageret på udmeldingen. Dollaren blev svækket med det samme, hvilket afspejlede en svækket tillid blandt internationale investorer. Råvaremarkederne reagerede også kraftigt – især markedet for industrimetaller, hvor prisvolatiliteten steg.
Nyt skatteforslag truer udenlandske investeringer
Et nyt budgetforslag, som i øjeblikket diskuteres i den amerikanske kongres, indeholder en kontroversiel skat på passive indkomster fra udenlandske investorer. Den såkaldte "Section 899"-regel vil pålægge en progressiv skat på op til 20 % på udbytter, royalties og rentebetalinger til investorer, der er bosiddende i lande, som USA anser for at have en urimelig skattepraksis.
Flere analytikere fra store banker advarer om, at det kan få langsigtede konsekvenser for efterspørgslen på amerikanske statsobligationer. På længere sigt risikerer renterne at blive presset op, hvilket kan gøre det sværere for USA at finansiere sit voksende budgetunderskud.
Kapitalstrømme vender sig væk fra USA
Nye tal fra Refinitiv Lipper viser, at amerikanske aktiefonde oplevede en nettotilstrømning på minus 5,46 milliarder dollars i den uge, der sluttede den 28. maj - det er anden uge i træk med udstrømning fra amerikanske aktier. I mellemtiden rapporterede europæiske aktiefonde om tilstrømning, hvilket signalerer et skift i investorernes stemning.
Og det er ikke kun aktier, der påvirkes. Det amerikanske obligationsmarked viser tegn på pres med stigende renter på statsobligationer og en stadig fladere rentekurve. Investorerne søger i stigende grad alternative, mere sikre aktiver, og europæiske statsobligationer vinder frem.
Nedsat tillid – øget risiko
Den stigende politiske risiko i USA kombineret med direkte lovgivningsmæssige trusler mod international kapital skaber et komplekst og udfordrende miljø for globale investorer. Samtidig er det værd at huske på, at usikkerhed også giver muligheder – både for den langsigtede og den kortsigtede investor.
Risici
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.