Oliemarkedet – usikker stemning
Det globale oliemarked befinder sig i et spændingsfelt mellem geopolitiske konflikter og skiftende økonomiske forhold. Et uventet produktionsløft fra Saudi-Arabien har givet næring til spekulationer om dybere diplomatiske motiver i forbindelse med de seneste aftaler mellem USA og Saudi-Arabien. Samtidig fortsætter handelskonflikterne – særligt mellem USA og Kina – hvilket tynger forventningerne til olieefterspørgslen.
Geopolitiske overvejelser og forholdet mellem USA og Saudi-Arabien
OPEC+ er for nylig begyndt at lempe på sine tidligere produktionsbegrænsninger. Allerede i starten af maj øgede Saudi-Arabien sin olieproduktion – tidligere end forventet. Ifølge visse saudiske embedsmænd var beslutningen baseret på frustration over, at andre OPEC-lande afveg fra de aftalte produktionsniveauer. Men mange iagttagere peger på et diplomatisk motiv: Lavere oliepriser forud for det amerikanske statsbesøg i sidste uge, som skulle lette dialogen mellem USA og Saudi-Arabien om forsvar og teknologi. Selv om Saudi-Arabien har benægtet dette, kommer den øgede produktion ikke desto mindre USA til gode ved at modvirke den inflationseffekt, som landets toldsatser skaber. Ved at bruge olie som et diplomatisk værktøj positionerer Saudi-Arabien sig ikke kun som en nøgleaktør på energimarkedet, men også i den globale geopolitik. Sidste uges udmelding understreger det dybere forhold mellem de to lande – og antyder, at olieprisen ikke længere kun styres af udbud og efterspørgsel, men også af, hvad der bliver sagt i Det Hvide Hus.
Handelspolitik og økonomisk modvind
De aktuelle handelsspændinger mellem USA og Kina har skabt usikkerhed om olieefterspørgslen og bidraget til et nedadgående pres på priserne. Det Internationale Energiagentur (IEA) forudser en opbremsning i efterspørgselsvæksten i OECD-landene i både 2025 og 2026, mens mens efterspørgslen i lande uden for OECD fortsætter med at vokse. S&P Global har for nylig sænket sin prognose for den årlige vækst i efterspørgselsvækst med henvisning til, at toldproblemer og reduceret industriel aktivitet i Asien lægger en dæmper på forventningerne. Selv om de seneste handelsforhandlinger mellem Washington, London og Beijing har bidraget til en lille forbedring i stemningen, er der stadig usikkerhed – hvilket sandsynligvis begrænser oliens opadgående tendens på kort sigt.
Forventninger
Selv om visse fremskridt i handelsforhandlingerne har forbedret forventningerne til efterspørgslen en smule, hælder risiciene stadig mod nedsiden. Hvis forhandlingerne mellem USA og Kina bryder sammen, eller hvis Europas økonomiske afmatning forværres, kan oliepriserne komme under nyt pres. Selv om forholdet mellem USA og Kina midlertidigt er blevet stabiliseret, er der stadig flere usikkerhedsmomenter. Derfor befinder markedet sig i øjeblikket i et usikkert mellemleje, hvor stemningen stadig er skrøbelig. På kort sigt forventes det, at markedet vil være præget af volatilitet, hvilket skaber muligheder for både lange og korte positioner.
Risici
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.